Государственно-частное партнёрство (ГЧП) — это формат, в котором государство и бизнес совместно создают инфраструктуру: дороги, больницы, образовательные и культурные объекты и многое другое. Это устоявшееся мировая практика, и в России сфера применения ГЧП расширяется: с 2024 года законодательство допускает ГЧП-проекты в промышленности и космической инфраструктуре.

Для инвестора ГЧП – это вложение в понятные активы с долгосрочной доходностью, а для государства — способ быстрее реализовать социально значимые проекты. Частный партнёр финансирует строительство, а публичная сторона поэтапно рассчитывается за созданные объекты. Получается своеобразная «ипотека для государства».

Главное отличие ГЧП от традиционного госзаказа — партнёрство вместо схемы «заказчик – исполнитель». Соглашение ГЧП охватывает весь жизненный цикл проекта: выявление потребности (например, в новой дороге в регионе), проектирование, строительство, многолетняя эксплуатация объекта. Частный партнёр отвечает за все этапы. Ему выгодно строить качественно, потому что он же будет обеспечивать эксплуатацию. Государство получает современные и рабочие объекты, а социально-экономический эффект выходит далеко за рамки строительной отрасли.

Рынок облигаций кажется сложным из‑за множества терминов и классификаций. На самом деле всё просто: облигации различаются по валюте, типу эмитента, способу начисления дохода и способу погашения. Понимание этих различий позволяет инвестору выбирать инструменты под конкретные цели — будь то стабильный доход, защита от инфляции, минимизация рисков или более высокая доходность.

• По валюте облигации делятся на рублёвые, валютные и квазивалютные, где выплаты привязаны к курсу и помогают сглаживать валютные колебания.

• По типу эмитента различают государственные, муниципальные и корпоративные бумаги. Государственные облигации считаются наиболее надёжными, муниципальные дают умеренно высокую доходность, а корпоративные варьируются по уровню риска и доходности в зависимости от эмитента.

• По типу начисления дохода выделяют бескупонные облигации, которые возвращают прибыль только при погашении; бумаги с фиксированным купоном, обеспечивающим стабильные выплаты; с переменным купоном, который меняется по формуле; и с плавающим купоном, обычно привязанным к ключевой ставке ЦБ.

Мы продолжаем рассказывать о проектах Группы «ВИС». Благодаря механизму ГЧП в Якутске построена и 25 ноября начала работу новая SMART-поликлиника. Здесь высокотехнологичную помощь смогут получать около 55 000 якутян. Это тринадцатый социальный объект, построенный Группой в Якутии на принципах ГЧП. Подробнее об уникальности этого проекта узнаете в наших карточках. 

С 9 по 27 ноября 2025 года инвесторы Группы «ВИС» получили ежемесячные купонные выплаты по пяти биржевым выпускам облигаций: БО-П08 (8), БО-П07 (9), БО-П04 (10), БО-П09 (4) и БО-П10 (1). Общая сумма выплат составила 201 740 000 рублей — деньги уже поступили в Национальный расчётный депозитарий (НРД), и все держатели облигаций смогут получить их через своих брокеров в полном объёме.

В декабре пройдут купонные выплаты по семи выпускам: БО-П08 (9) – 09.12, БО-П07 (10) – 10.12, БО-П05 (8) – 11.12, БО-П03 (11) – 16.12, БО-П09 (5) – 21.12, БО-П06 (5) – 24.12 и БО-П10 (2) – 27.12. Если вы держите облигации, этот график поможет спланировать доходы на конец года.

На сегодняшний день в обращении — девять выпусков облигаций на общую сумму 17 млрд рублей. Все размещения проходят в рамках программы на Московской бирже объёмом 30 млрд рублей. Привлечённые средства идут на финансирование инфраструктурных проектов: дороги, мосты, культурные, медицинские и образовательные объекты.

Группа «ВИС» более 25 лет работает на рынке инфраструктуры России. В портфеле — свыше 100 построенных объектов в области транспорта, медицины, образования, культуры, спорта, энергетики, промышленности и нефтегазового сектора. 

Каждый проект — это реальные изменения в регионах и инвестиции с долгосрочным эффектом.

🚧 Транспорт и дороги

В портфеле холдинга — почти 100 километров автодорог и мостов. Это магистрали, развязки и мостовые переходы — часть которых уже обеспечивают движение тысяч автомобилей, а часть находится на стадиях проектирования и строительства. 

⚡ Энергетика

Объекты энергетики Группы обеспечивают регионы России суммарной мощностью более 1400 мегаватт. Этот объём используется для покрытия текущего потребления и формирования резерва для новых подключений, в том числе промышленных предприятий.

🏫 Образование

Более 6400 мест создано в детских садах и школах, построенных при участии Группы «ВИС». Только в ЯНАО введено в эксплуатацию 15 образовательных учреждений, а в Якутии — 10 школ, детских садов, библиотека и культурный центр.

Мы продолжаем следить за экспертными обзорами о наших облигациях и финансовых результатах холдинга. Предлагаем посмотреть, что говорят аналитики и блогеры – делимся несколькими свежими комментариями.

🟠  Телеграм-канал «Корпоративные облигации» отметил, что Группа «ВИС» имеет собственные инвестиционные, строительные и эксплуатационные ресурсы и один из крупнейших портфелей концессионных соглашений (КС) и соглашений о государственно-частном партнёрстве (СГЧП). Компании внутри Группы являются генеральными подрядчиками и субподрядчиками на инвестиционном этапе, генерирующими прибыль, доступную к распределению на уровень материнской компании, а так же операторами объектов на эксплуатационной стадии.

Так же в канале прокомментировали, что «Исторически Группа «ВИС» являлась крупным подрядчиком в сфере строительства нефтегазовой и энергетической инфраструктуры. Однако с 2013 года начало развиваться ставшее впоследствии ключевым направление работы с проектами в сфере ГЧП. Сейчас в портфеле компании мосты, автодороги, поликлиники, Арктический центр и т.д. Сильная специфика компании и отрасли заключается в наличии проектного финансирования в проектах ГЧП. При этом эскроу-счетов, как у девелоперов, тут нет». 

Медиахолдинг РБК опубликовал рейтинг ТОП-500 крупнейших компаний страны по итогам 2024 года. По данным издания, совокупная выручка участников рейтинга превысила 140 трлн руб., что составляет почти 70% ВВП России, а чистая прибыль – 11,9 трлн руб. Эти цифры отражают масштабы и значение крупного бизнеса для национальной экономики.

Всего в рейтинге представлены участники из 31 отрасли: от промышленности, IT и финансов до инжиниринга и инфраструктуры. Из 18 крупнейших компаний, представленных в последнем секторе, Группа «ВИС» заняла 10-е место. Основным показателем рейтинга стала выручка – в 2024 году в соответствии с данными МСФО выручка холдинга составила 42,9 млрд руб.

Группа «ВИС» продолжает укреплять позиции в числе лидеров инфраструктурного рынка, реализуя масштабные проекты государственно-частного партнёрства в самых разных отраслях. Портфель холдинга превышает 800 млрд руб. и подписан вплоть до 2048 года. Вхождение в рейтинг РБК подтверждает эффективность бизнес-модели Группы и её весомый вклад в развитие экономики России.

Сегодня всё больше инвесторов придерживаются безопасных стратегий инвестирования в надёжные активы. Рисковая молодость российского рынка капитала закончилась в конце 2010-х с началом пандемии, рынок всё больше становится зрелым, а инвесторы предпочитают долгосрочные инвестиции сиюминутной выгоде.

В периоды экономической неопределённости логично выбирать предсказуемые активы и присматриваться к компаниям с устойчивой бизнес-моделью. Одна из таких – российский инфраструктурный холдинг Группа «ВИС». 

Мы не просто строим, а создаём юридическую документацию и финансовую модель под каждый проект, рассчитываем экономику и высокопрогнозируемые денежные потоки на горизонте 10-30 лет. 

Объекты Группы – это то, что окружает всех нас. Мосты, автодороги, медицинские, образовательные и культурные учреждения и многое другое. Эти объекты улучшают качество жизни людей, повышают экономический потенциал страны, а потому будут нужны всегда. Это и помогает нам оставаться лидерами в любой экономической ситуации. Листайте картинки – там подробнее о Группе «ВИС». 

23 октября Группа «ВИС» провела сбор заявок на выпуск облигаций серии БО-П10. Оферта объёмом 2,5 млрд рублей будет действовать 3 года. Номинальная стоимость купона — 1000 рублей. 

Будут выплачиваться переменные ежемесячные купоны, определяемые как сумма доходов за каждый день купонного периода, исходя из значения ключевой ставки Банка России + спред 375 б.п. По займу предусмотрена амортизационная структура погашения: по 6% в даты окончания 18-го, 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го купонов, 64% в дату окончания 36-го купонного периода.

✅ Доступно для всех инвесторов (включая неквалифицированных, которые прошли тестирование).  

✅ Удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

✅ Поручитель – головная компания холдинга Группа «ВИС». Высокий рейтинг надёжности и кредитоспособности Группы подтверждён ведущими рейтинговыми агентствами России НКР (AA-.ru) и Эксперт РА (ruA+) 

Организаторами выпуска выступают Газпромбанк, Банк Синара, Совкомбанк и Т-Банк. Техническое размещение запланировано на 28 октября.

С 10 по 22 октября 2025 года Группа «ВИС» осуществила выплаты купонов по четырём биржевым выпускам облигаций: БО-П08 (7), БО-П07 (8), БО-П01 (20), БО-П09 (3). Общая сумма выплат инвесторам составила 140 304 651,86 рублей. Все средства были своевременно переведены в Национальный расчётный депозитарий (НРД). Держатели облигаций получат выплаты в полном объёме — в соответствии с регламентами их брокеров.

На сегодняшний день в обращении находятся восемь выпусков облигаций на общую сумму 14,5 млрд рублей. Размещения проходят в рамках программы, зарегистрированной на Московской бирже, объёмом 30 млрд рублей. Привлечённые средства направляются на финансирование инфраструктурных проектов. 

В июле Группа «ВИС» получила рейтинг АА-.ru от НКР и в очередной раз подтвердила рейтинг ruA+ у Эксперт РА со стабильным прогнозом.

Есть ли в вашем портфеле облигации Группы «ВИС»? Делитесь в комментариях👇