Рыночная цена = 57.69₽


Краткие итоги за 9М2025 года по МСФО:


Выручка +6.3%
Чистая прибыль +78.8%


Позитивные новости вокруг компании:


🟢Дивидендная база на 2025 год имеется
🟢Укрепление рубля дало положительную валютную переоценку


Риски, присущие Аэрофлоту:


🔴Компания продолжает совершать сделки по страховому урегулированию
🔴Нет возможности наращивать пассажиропоток
🔴Чистый долг снизился на 11.3%


Аэрофлоту не на чем расти. Пассажиропоток упёрся в потолок, а без громких решений в геополитике его не повысить.


Уровень задолженности средний.
Долг уменьшился на 21.9% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 1.92x.


Как менялись выплаты в последние годы:


0% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
8.5% выплачено за 2024 год


Возможный дивиденд — 3.1₽.


Ожидается по итогам 2025 года.


Аэрофлот планирует сохранить объёмы перевозок на уровне 2024 года. Это конечно хорошо, но открытие старых зарубежных направлений помогло бы его нарастить.


Дивиденды практически не добавят позитива, т.к. составят около 6%. Сделки по страховому урегулированию продолжатся, благо хотя бы обещают их сократить.

( Читать дальше )

Рыночная цена = 66.3₽
Справедливая цена = 75.6₽

Краткие итоги за 1КВ2025 года по МСФО:

Выручка +9.7%
Чистая прибыль рост в 24 раза

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Укрепление рубля пошло на благо
🟢Всё больше разговоров об открытии границ для авиасообщений
🟢Были рекомендованы дивиденды за 2024 год

Риски, присущие Аэрофлоту:

🔴Пока что увеличивать пассажиропоток сложно
🔴Расходы растут слишком быстро

Аэрофлот намерен заплатить 5.27₽ на акцию, что позитивно, учитывая отсутствие выплат в последние 5 лет. Но год обещает быть не простым. Компания упёрлась в планку и не может в значительных объёмах повышать пассажиропоток. Надежда на увеличение числа маршрутов в закрытие нынче страны.

Уровень задолженности выше среднего.
Долг уменьшился на 22.5% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 2.5x.

Как менялись выплаты в последние годы:

0% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
0% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 5.27₽.

Ожидается по итогам 2024 года. Дата отсечки 18 июля.

Аэрофлот показал рост чистой прибыли в 24 раза.

( Читать дальше )

Крупнейший авиаперевозчик России возвращается к дивидендным выплатам акционерам. В последний раз Аэрофлот выплачивал дивиденды за 2018 год

Совет директоров группы Аэрофлот $AFLT рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽5,27 на акцию. Такая выплата дает по текущим ценам доходность 7,7%.
Последний день для покупки акций под дивиденды   — 17 июля. Окончательное решение по дивидендам примут акционеры компании на общем собрании 30 июня.
Акции Аэрофлота на торгах Мосбиржи отреагировали на новость ростом и на максимуме поднимались до ₽68,67. По состоянию на 16:38 мск бумаги дорожали на 2,9% и торговались на уровне ₽68,15.
В последний раз компания выплачивала дивиденды владельцам акций за 2018 год по ₽2,6877 на акцию.
В начале марта 2025 года Аэрофлот обновил дивидендную политику. Целевой уровень выплат был установлен в размере 50% чистой прибыли группы по МСФО, скорректированной на неденежные эффекты. Ранее коэффициент выплат составлял 25% от прибыли по МСФО.
Ранее IR-директор «Аэрофлота» Андрей Напольнов назвал изменения дивидендной политики неким индикативом того, что есть вероятность возврата компании к дивидендным выплатам. В противном случае обновлять дивидендную политику не имело бы смысла, отметил Напольнов.

( Читать дальше )

Россия предложила США снять санкции с Аэрофлота. Бумаги крупнейшего авиаперевозчика России отреагировали на новость ростом
Акции Аэрофлота $AFLT подскочили на предложении России снять санкции с авиакомпании. Глава МИД Сергей Лавров сообщил, что Россия предложила США снять санкции с Аэрофлота, следствием чего стало бы восстановление прямого авиасообщения между странами. Ответа от США пока не последовало.
Котировки компании Аэрофлот на пике выросли на 4,27%, до ₽69,7.
По состоянию на 10:59 мск бумаги дорожали на 3,53% и торговались на уровне ₽69,2 за акцию. США и ЕС закрыли свое воздушное пространство для российских самолетов после начала военной операции на Украине в 2022 году.
По итогам прошлых переговоров в Стамбуле 27 февраля Москва предложила Вашингтону возобновить прямое авиасообщение. По словам Сергея Лаврова, возобновление прямого авиасообщения должно стать следствием вывода Аэрофлота из-под санкций. Он уточнил, что на прошедшей 10 апреля встрече в Стамбуле российская делегация напомнила американцам об этом предложении.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Про Аэрофлот

Рыночная цена = 75.08₽
Справедливая цена = 77.6₽
Краткие итоги за 2024 год по МСФО:
Выручка +40%
Чистая прибыль +492%
Скорр. EBITDA +18.4%
Позитивные новости вокруг компании:
-Авиабилеты растут в цене
-Отличный отчёт за 2024
-Укрепление рубля благоприятно
Риски, присущие Аэрофлоту:
-На дивиденды если и направят прибыль, то немного
-В 2025 прогнозируется пассажиропоток на уровне 2024
-Санкции ограничивают международные полёты

Уровень задолженности выше среднего.
Долг уменьшился на 11.9% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 2.8x.
Как менялись выплаты в последние годы:
0% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
0% выплачено за 2024 год
Возможный дивиденд — 4₽.
Ожидается по итогам 2024 года.

На Аэрофлот смотрю нейтрально. Компания может продемонстрировать 1 успешный год, а после полностью провалится. 2024 год закончен с прибылью и это радует.
Волнующий момент — открытие границ с ЕС и другими странами, что позволит нарастить международные полёты. Это станет отправной точкой для ракеты в акциях. Но как скоро снимут ограничения? Никто не знает.

( Читать дальше )