Думаю нет нужды напоминать, что нефтянка глобально в лютом замесе: низкий курс, дешевая нефть, дисконты и падение объемов экспорта. При этом продажи валюты высокие, т.к. нужны рубли. Порочный круг. Впрочем, Транснефть тут сама по себе, иной бизнес


🪧Начнем с последних отчетов,  далее мысли:


📌Транснефть. Отчет за 9 месяцев


— Выручка: 1.080 трлн.руб (+2% г/г)
— EBITDA: 450 млрд.руб (+4% г/г)
— Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 233 млрд.руб (-8% г/г)


Результаты за 3 квартал:
— Выручка: 360 млрд.руб (+4.5% г/г)
— EBITDA: 142 млрд.руб (+7.6% г/г)
— Чистая прибыль, относящаяся к акционерам: 79.4 млрд.руб (-3% г/г)


📍В 4 кв. и 2026 г. немного в плюс рост добычи нефти в натуральном выражении: российские нефтяники в последние месяцы отставали от квоты ОПЕК+ и им придется это наверстать.


📍Хороший результат для текущего года, еще и по дивам ситуация выстраивается. Нужно смотреть что нас ждет в 4 кв. (в 3 кв. выросла добыча нефти, однако снизилась переработка нефтепродуктов, в 4 кв. ситуация должна наладиться). 

( Читать дальше )

У каждой категории вычетов свои лимиты. Внутри одной группы один лимит. Поэтому пишу по группам.


📍Стандартные вычеты


— Вычеты на детей


Это из серии «мелочь, а приятно». Там свои нюансы. Он платится вам, пока доход не превысит 450К в году. Допустим, с зарплатой в 100К – 4 месяца будете получать этот вычет.
На первого ребенка – 1,8К в месяц, на второго 2,8К, на третьего и дальше по 6К в месяц.


— Вычет за сдачу ГТО


Странный вычет, но всё же есть! С этого года только ввели. Сдаёшь нормативы ГТО со знаком отличия + проходишь диспансеризацию – вот вычет уже можно оформить в 18К. 


📍Социальные налоговые вычеты


Общий лимит налоговой базы для этой группы – 150К. Кроме образования детей, дорогостоящего лечения и благотворительности — там свои лимиты.


Думаю, эта категория практически всем подходит.
— Расходы на благотворительность.
— Обучение своё, супруга/супруги, либо детей (до 24 лет при условии, что на дневном учатся). Даже детские кружки сюда входят. 
Налоговая база для себя – 120К, за супругу/детей – 110К.

( Читать дальше )

Законно, разумеется


Способов много, читайте, изучайте какие вам подходят и пользуйтесь, конечно. Как с ездой на велике – можно много смотреть, но пока не поедешь, не научишься.


Сперва начнем с того как можно вернуть уже уплаченные налоги – с налоговых вычетов.


❗️Налоговые вычеты – с чего можно вернуть?


Вернуть можно с уплаченного НДФЛ за прошедшие 3 года. У каждой категории вычета есть свой лимит. 


Раньше все платили НДФЛ 13%, либо 15%, теперь же вычеты за 2025 год будут уже по новым ставкам НДФЛ, соответственно, и суммы вычетов будут немного выше для тех, кто платит по повышенной ставке.


Допустим, вернуть НДФЛ за покупку квартиры можно с налоговой базы 2 млн. 
Итоговая сумма будет зависеть от такого, по какой ставке платили налог. Выше ставка по НДФЛ – выше сумма вычета. Но база в 2 млн. для всех одна.


Кто платил 13% НДФЛ – могут вернуть за покупку недвиги один раз за жизнь – 260К.
У кого налог 15% — 300К.
Если налог 18% — 360К.
20% — 400К.
22% — 440К.


📍ФНС возвращает 13–22% от затрат в зависимости от ставки НДФЛ, но в пределах лимита. Считайте, кешбек от государства. Не то что банки по 1% нам возвращают 

( Читать дальше )

Рыночная цена = 328₽

Краткие итоги за 9М2025 года по МСФО:

Выручка +9.8%
Чистая прибыль -11.1%
Чистый процентный доход +15.4%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Банк одобрил новый байбек на 5₽ млрд
🟢Дивиденды платят стабильно 2 раза в год

Риски, присущие БСП:

🔴Банк немало тратит на резервы
🔴Снижение доходов параллельно снижению ключевой ставки
🔴Банк снизил порог выплат с 50% до 30%

БСП нужна высокая ключевая ставка. Всё дело в кредитах, которые выдаются под плавающую ставку. Поскольку ЦБ наоборот снижает процентную ставку, то акции продолжат падать.

Уровень задолженности крайне низкий.

Как менялись выплаты в последние годы:

24% выплачено за 2022 год
13.7% выплачено за 2023 год
14.3% выплачено за 2024 год
4.9% выплачено за 2025 год

Возможный дивиденд — 14.3₽.

Ожидается по итогам 2 полугодия 2025 года.

Банк мне нравился, пока не перешёл к сокращению выплат. Если бы менеджмент оставил распределение 50% чистой прибыли на дивиденды вопросов бы не было.

А так всё идёт к тому, что акции будут снижаться вместе со ставкой. Однако, чистая прибыль может выйти на уровне 42₽ млрд в 2026 году. Дальше всё будет зависеть от payout — какой % от прибыли направят на выплату.

( Читать дальше )

Газпром то давно уже даже надежды подавать перестал, а вот нефтянка в клуб  «все плохо» вступила не так давно. Но, увы и ах, сразу стала душой компании


📍ОПЕК+ увеличит добычу нефти в декабре (на 137 тыс. б/с), но возьмет паузу в 1 кв. 2026, спасибо большое. 
📍ОПЕК+ опубликовали графики компенсаций: в 1 пол. 2026 г. в совокупности рынок недополучит 4,6 млн б/с, т.к. еще 4 из 8 стран-добровольцев должны компенсировать перепроизводство.


📍Газпром. Отчет за 9 месяцев


— Выручка от продаж: 7.2 трлн.руб (-4.5% г/г)
— Чистая прибыль: 1.182 трлн.руб (+11.8% г/г)


Результаты за 3 квартал:
— Выручка от продаж: 2.18 трлн.руб (-9.8% г/г)
— Чистая прибыль: 148.2 млрд.руб (против убытка 38.2 млрд.руб годом ранее)


Инвест.программа: в 2025 г. объем инвестпрограммы составит — 1.615 трлн.руб (объем был увеличен с первоначальных 1.524 трлн.руб). На 2026 г. общий объем финансирования инвестпрограммы составит – 1.1 трлн.руб. 


🎙️Явных драйверов для роста не наблюдаю. Менее явных — тоже нет. По сути Газпром — типичный «миркоин», т.е. в случае урегулирования конфликта резко полетит. Но, т.к. переговоры опять встали — возвращается к базовым 120 рублям. 

( Читать дальше )

Рыночная цена = 212,5₽


Краткие итоги за 9М2025 года по МСФО:


Выручка +14.1%
Чистая прибыль -50.9%


Позитивные новости вокруг компании:


🟢Подтвердили планы по дивидендам на 2025 год
🟢Снижение процентной ставки даст положительный эффект


Риски, присущие МТС:


🔴Капитальные затраты дальше могут быть ещё выше
🔴Увеличение долговой нагрузки
🔴Невостребованные дивиденды, вероятно, в будущем вернуть не смогут


МТС увеличил общий долг на 10.3% с начала года. И если в процентном соотношении цифра кажется не столь высокой, то вот в рублях вышло 69.2 млрд. Для сравнения — компания аналогичную сумму направляет на выплату дивидендов.


Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 60.4% с 2021 года.
Net debt/OIBDA = 1.6x.


Как менялись выплаты в последние годы:
9.9% выплачено за 2022 год
13.4% выплачено за 2023 год
15.4% выплачено за 2024 год


Возможный дивиденд — 35₽.


Ожидается по итогам 2025 года. Ориентировочная дата рекомендации: апрель.


Компания практически ничего не заработала за 9 месяцев. И я говорю не про чистую прибыль, а про свободный денежный поток. Без учёта результата МТС-Банка показатель сократился на 98%.

( Читать дальше )

📍ЦИАН. Отчет 9 мес.

— Совокупная выручка: 11 млрд.руб(+15% г/г)
— Скорректированная EBITDA: 2.8 млрд.руб(+20% г/г)
— Чистая прибыль: 2.1 млрд.руб

Одна из лучших IT-историй на нашем рынке в этом году.

📍Диасфот. Отчет за 6 мес.

— Выручка: 3.88 млрд.руб(-4.7% г/г)
— EBITDA: 407 млн.руб, рентабельность по EBITDA - 10.5%
— Чистая прибыль: 82.9 млн.руб(снижение в 8.6 раз г/г)
— Затраты на разработку ПО(R&D) — 675 млн.руб(+10% г/г)

Ну тут труба тотальная, безнадега.

📍Мосбиржа. Отчет за 3 кв.

Комиссионные доходы — 19.4 млрд.руб(+30.9% г/г)
Чистый процентный доход — 14 млрд.руб(-44.2% г/г)
Чистая прибыль — 17.3 млрд.руб(-25% г/г)

Явных фундаментальных триггеров для роста не наблюдаю, легкие времена позади. В прошлом году хорошо было, сейчас сложнее.

📍Т-технологии. Операционные результаты за октябрь.

— Кредитный портфель — 3.1 трлн.руб(+3.1% м/м и +19.5% с начала года)
— Совокупный инвестиционный портфель составив более 1.977 трлн.руб(+33.3% с начала года и +1.7% м/м)
— Прибыль Т-Банка по РСБУ за 10 мес. 2025 г. — 67.6 млрд.руб

( Читать дальше )

❗️Утильсбор.

Повысится утильсбор с 1 декабря 2025 г.
При ввозе зарубежных тачек базово надо будет платить 20К.
К этой сумме сверху применяются коэффициенты.
— Если авто до 160 л.с. — сверху надо заплатить 3,4К или 5,2К. Как раньше.
— Мощнее 160 лошадей уже ставки серьезнее, в среднем 1-2млн., таким образом об эпохе приличных авто можно забыть. Авто — снова роскошь.

📍Конец автопродления прав.

31 декабря 2025 — последний день автопродления водительских прав. После этой даты документы надо менять в обычном режиме. Права, которые истекают раньше, продлятся автоматически на 3 года.

📍Штраф за летнюю резину.

Если ещё не успели переобуться в зимнюю резину, то можно нарваться на штраф 500 рублей. Впрочем, если разбить кому-то бампер из-за гололеда, то стоимость ошибки станет еще выше.

📍Цифровые паспорта.

С 29 декабря можно будет предъявлять в банках и других фин организациях цифровой паспорт. Для серьёзных сделок, конечно, только бумажный, но постепенно вводят цифру.
Если есть желание, то можно сделать цифровой паспорт через сервис Госдоки и потом он у вас будет открываться через QR код в приложении Госуслуг.

( Читать дальше )

Рыночная цена = 1658.8


Краткие итоги за 1П2025 года по МСФО:


Выручка -35.5%
Чистая прибыль -59.7%


Позитивные новости вокруг компании:


🟢SFI полностью закрыл свой корпоративный долг
🟢Европлан рекомендовал дивиденды


Риски присущие ЭсЭфай:


🔴Результаты главного актива под давлением
🔴Чистая прибыль снижается, что ограничивает дивиденды


ЭсЭфай не радует отчётами, но дивидендная доходность всё ещё ожидается выше 11%. Холдинг распределяет те деньги, что получает от дочек.


Уровень задолженности низкий.
Долг снизился на 100% с 2021 года.


Как менялись выплаты в последние годы:
0% выплачено за 2022 год
8.5% выплачено за 2023 год
20.9% выплачено за 2024 год


Возможный дивиденд — 174₽.


Ожидается по итогам 9 месяцев 2025 года.


SFI не откажет в дивидендах. Поскольку платит компания из чистой прибыли по РСБУ, которая за 9 месяцев выросла в 4.3 раза, то должны заплатить намного больше прошлого года.
Но связанна данная переоценка с переоценкой вложений в Европлан. То есть, вряд ли их будут учитывать при распределении дива. В консервативном сценарии могут заплатить около 90₽.

( Читать дальше )

Плюс один айтишник на рынке. Лучше или хуже других?


— В рамках IPO инвесторам могут быть предложены Акции, принадлежащие действующим миноритарным акционерам – российским технологическим холдингам с фокусом на ИТ-отрасль. При этом предполагается, что по результатам IPO миноритарные акционеры продолжат участвовать в акционерном капитале Группы.


— Объем предложения и ценовой диапазон будут объявлены непосредственно перед началом процесса букбилдинга, ожидаемого в декабре 2025 г.


— РТК-ЦОД планирует сохранить за собой контролирующую долю в акционерном капитале Группы и продолжит принимать участие в развитии ее бизнеса.


— В рамках подготовки к IPO Группа утвердила программу долгосрочной мотивации (ПДМ) персонала. В рамках данной программы миноритарные акционеры уже передали 5% акционерного капитала Группы оператору ПДМ для дальнейшего распределения среди ключевых сотрудников и топ-менеджмента «Базиса».
Хронология событий:


📍В сентябре 2025 года ЦБ зарегистрировал выпуск акций ГК «Базис». В ноябре стало известно о подготовке к IPO. 

( Читать дальше )