Акции Газпрома полетели вверх после новости об обсуждении возврата на рынок ЕС

Reuters выяснило, что Москва и Вашингтон обсудили возможный возврат России на газовый рынок ЕС. После публикации агентства акции Газпрома $GAZP взлетели более чем на 2% в течение трех минут

В 16:05 мск котировки находились на уровне ₽141,89, а уже в 16:08 мск они достигли ₽144,77. Рост за три минуты составил более 2%, а к закрытию предыдущего торгового дня — 3,48%. По состоянию на 16:40 мск рост акций замедлился до 1,64% к закрытию предыдущего торгового дня (₽142,23).
Reuters со ссылкой на восемь источников сообщило, что Москва и Вашингтон обсудили возможную помощь США в вопросе возобновления поставок российского газа в Европу. Собеседники агентства указывают, что усиление роли Москвы на газовом рынке ЕС может поспособствовать мирному урегулированию ситуации на Украине. Для США выгода от такой сделки заключается в том, что восстановление продаж российского газа в Евросоюз позволит создать видимость контроля и, возможно, даже установить некоторый контроль над объемами, которые будут возвращены, указывают источники.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Противоречивые результаты Газпрома за 2024 год. Отскок со дна 2023 года обещает 30.3 руб. дивидендов на акцию.
Однако, выплата дивидендов станет серьезным вызовом для менеджмента. Основные задачи Газпрома на ближайшие 3-5 лет: сокращение долга и монетизация внутреннего рынка газа

Результаты Газпрома за 2024 год — сильный отскок со дна 2023 года
🪧Выручка выросла на 25% г/г, EBITDA на 76% г/г, скорректированная чистая прибыль (база для дивидендов) с 724 до 1433 млрд руб.
🪧Дивиденды могут составить 717 млрд руб. или 30.3 руб. на акцию.
🪧Спасибо росту поставок газа в Китай (вышли на пик в 38 млрд м3 / год по Силе Сибири), временному восстановлению поставок в Европу (в 2025 году процесс развернулся), сильным ценам на газ и особенно на нефть (доля жидких углеводородов в выручке 48% — крупнейшая статья в выручке) (в этом году цены на углеводороды уже прилично ниже) и внутренней оптимизации.

Однако финансовое положение Газпрома остается рискованным, выплата дивидендов за 2024 год (если она случится) станет серьезным вызовом для менеджмента:

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Сегодня про Газпром $GAZP

Рыночная цена = 139.9₽
Справедливая цена = 135.4₽

Краткие итоги за 9М2024 года:

Выручка +20.3%
Чистая прибыль выросла в 2.8 раза

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Дивидендная база за 9М2024 составляет 842₽ млрд
🟢Цены на газ в Европе растут

Риски присущие Газпрому:

🔴Потеря рынков сбыта
🔴Конкуренция на мировом рынке
🔴Отказ от дивидендов

Газпром компания государственная. На это нужно опираться прежде всего. Бюджету выгодны выплаты от компании, но в первую очередь #GAZP платит налоги, тем самым уже отдавая часть прибыли государству. Теперь пришло время «оздоровить» национальное достояние, что ведёт к временному отказу от дивидендов.

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 34% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 2.1x.
Как менялись выплаты в последние годы:
26.2% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
0% выплачено за 2024 год
Возможный дивиденд — 0₽.
Не ожидается по итогам 2024 года.

Инвестировать в Газпром в настоящее время опасно. Ну правда, дивидендов само государство по итогам 2024 не ждёт. Вся надежда идёт на мирное урегулирование в геополитике.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Газпром $GAZP— роковые перемены. Впереди: повышение внутренних цен на газ и фокус на внутреннем рынке газа и электроэнергии.

На днях Financial Times написали статью о стартующих в Газпроме реформах.

Вызов перед Газпромом:
В этом году общие поставки в Европу и Турцию, как ожидается, сократятся более чем в пять раз по сравнению с уровнем 2019 года, снизившись до 47 млрд м3, а к 2034 году — до 34 млрд м3. Денежный поток останется отрицательным, составив дефицит в 15 трлн руб. за период с 2025 по 2034 годы, согласно 42-страничной презентации Газпрома, подготовленной в прошлом году и с которой ознакомилась FT.

Что может измениться?
📌 Газпром хочет объединить разрозненные подразделения Газпрома в «единую, вертикально интегрированную компанию». Это подразумевает в т.ч. усиление контроля над Газпром нефтью.
📌 Компания также выступает за повышение внутренних цен на газ, утверждая, что действующий контроль над тарифами не обеспечивает достаточных средств для инвестиций в инфраструктуру.

( Читать дальше )