Сегодня про Русагро $RAGR

Рыночная цена = 110.68₽
Справедливая цена = 153₽

Краткие итоги за 2024 год по МСФО:

Выручка +23.2%
Чистая прибыль -29.5%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Господдержка не приостановится в 2025
🟢Экспортные цены на пшеницу растут

Риски, присущие Русагро:

🔴Жёсткая ДКП пагубно влияет на прибыль
🔴Суд может отобрать часть активов
🔴Дивиденды могут не платить и дальше

Русагро сейчас непредсказуем. И речь не только об акциях, но и о компании в целом. Активы через суд могут быть конфискованы или же просто поменяют руководство. Ставка тоже негативна для бизнеса, как и гибель части урожая в том году.

Уровень задолженности средний.
Долг снизился на 6.8% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 1.77x.

Как менялись выплаты в последние годы:
0% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
0% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 0₽.

Возможна выплата по итогам 2025 года.

Русагро стоит дешевле 115₽. В январе 2023 бумаги торговались ещё дешевле. Может тогда подождать более вкусных цен? Я и текущую стоимость считаю привлекательной.

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Сегодня без политики, просто рассуждения.
Кейс РусАгро $RAGR надавил на весь рынок (читали же новости?), по своей природе он похож на Систему или Башнефть, то есть к разрушению бизнеса не приведет, но оставит долгосрочную тень и может вопрос дивидендов переиграть. Покупок НЕ ВИЖУ в Русагро.

По индексу оседаем к целевым 3000-3050, оттуда уже буду докупать (если придем), а с текущих только корп облиги беру.

С текущих фундаментально надежных причин для роста и нет: ЦБ не снижает ставку и сигнал смягчает очень аккуратно, нефть ниже 70, акции оценены уже справедливо.
— А переговоры? Тянутся как резина.
— Ну либо санкции частично снимать начнут, но пока не начали, пока лишь слова.
Все дело в том, что фондовый рынок — опережающий всегда и всех, рост случился сильно заранее, а теперь долго и упорно отыгрываем реальность, поэтому любые частные новости давят глобально.
— А кто будет покупать индекс, если к 3500 сходим? Вот и выходит, что лучший трейд который мы можем получить — с 3000 до 3500, отыграть финишную прямую переговоров. В этом и есть задумка.

( Читать дальше )