🪧Вкратце: На стагнирующем рынке смогли показать рост операционных показателей. Прошлый год для импорта был сложным, плюс много потратили на развитие ВинЛаб и оптимизацию процессов, поэтому этот отчет конечно интересен.
 
📍Общие отгрузки за 2й квартал: более 4 млн декалитров (+13%), а за полугодие 7,2 млн декалитров (+5%).  
📍Отгрузки собственной продукции: 3,2 млн декалитров (+16%) во втором квартале и 5,6 млн декалитров (+6%) за полугодие.
📍Отгрузки импортных партнерских брендов приблизились к 765 тыс. декалитров (+5%) во втором квартале и достигли 1,5 млн декалитров за полугодие.
📍«ВинЛаб»: число точек в июне достигло 2131, а выручка выросла во 2м квартале на 25,8%, за полугодие — на 22,7%.

🪧Прокачивают бренды, на это большая ставка:
📍Водочные: Orthodox (+55%) и «Белая Сова» (+36%).
📍Среди неводочных брендов топ динамика у виски Troublemaker (+145%) и джина Green Baboon (+33%).
📍Игристое Tete de Cheval Blanc de Blancs вошло в «Винную карту России–2025».

🪧Импорт.
📍Ром Barceló (+21%) и армянский коньяк «Ной»(+18%), а также вина Concha y Toro (+32%), Cono Sur(+18%) и Torres (+16%). Добавили новинки из ЮАР (из страны, показавшей в прошлом году рост +60%).

( Читать дальше )

Тимофей делится мыслями

Сегодня про НоваБев Групп $BELU

Рыночная цена = 547.5₽
Справедливая цена = 574₽

Краткие итоги за 1-е полугодие 2024 года по МСФО:

Выручка +19.1%
Чистая прибыль -33.7%
EBITDA -0.6%

Позитивные новости вокруг компании:

🟩 Активное расширение ВинЛаб
🟩 Ликвидность стала выше
🟩 Рост цен на алкоголь

Риски, присущие НоваБев:
🟥 Снижение продаж крепкого алкоголя
🟥 Увеличение долговой нагрузки
🟥 Государство может ввести ограничения на употребление алкоголя

Уровень задолженности средний.
Долг увеличился на 33.3% с 2021 года.
Net debt/EBITDA = 1.3x.

Как менялись выплаты в последние годы:
16.5% выплачено за 2022 год
11.6% выплачено за 2023 год
2% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 24₽.
Ожидается по итогам 2024 года.

НоваБев мне перестала нравиться сразу после увеличения уставного капитала. Ладно хоть допку тогда не сделали, однако люди всё равно понесли потери в налоговой части.
Какое-то время дивиденды радовали глаз и я поглядывал на акции с мыслями взять их в будущем. Теперь, когда задолженность растёт, прибыль падает, а свободных денег почти не осталось (а ведь из-за них и достигалась столь щедрая див. доходность), считаю, что делать здесь нечего.

( Читать дальше )