▫️ Капитализация: 2,9 трлн ₽ / 123,1 ₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 9,5 трлн ₽
▫️ Убыток от продаж ТТМ: 88,3 млрд ₽
▫️ Чистая прибыль ТТМ: 181,9 млрд ₽
▫️ fwd P/E 2024: 2.9
▫️ fwd дивиденд 2024: 15%

✅ В 1п2024 у Газпрома выросла выручка до5,1 трлн ₽ (+23,7% г/г), а прибыль от продаж превысила 1 трлн ₽ (+37% г/г).

Чистая прибыль составила 1043 млрд р, НОэто не совсем корректный показатель. Если произвести корректировки на прибыль от выгодной покупки, курсовые разницы, убыток от обесценение финансовых активов и восстановление убытка от обесценения нефинансовых активов, то скорректированная чистая прибыль будет равна 717 млрд р.

👆 Однако, согласно див. политике, дивидендная база еще выше и составляет 779 млрд р(т.е. Газпром заработал за 1п2024г 13,3% дивдиендов к текущей цене(если, конечно же, он их будет выплачивать).





❌ Капитальные затраты Газпрома за 1П 2024г остались на уровне прошлого года и составили чуть более1 трлн рублей. При этом, если скорректировать операционный денежный поток на движения по депозитам, то мы получим убыток на уровне FCF в 27 млрд.

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация: 4917 млрд ₽ / 464,5₽ за акцию
▫️ Выручка TTM: 10,4 трлн ₽
▫️ EBITDA TTM: 3,2 трлн ₽
▫️ Чистая прибыль TTM: 1,4 трлн ₽
▫️ P/E ТТМ: 3,5
▫️ P/B: 0,55
▫️ fwd дивиденд 2024: 15%

📊 Финансовые результаты за 1П2024г:

▫️ Выручка: 5174 млрд ₽ (+33,4% г/г)
▫️ EBITDA:1650 млрд ₽ (+17,8% г/г)
▫️ Чистая прибыль:773 млрд ₽ (+26,9% г/г)

Оценка результатов за 1П2023г была пересмотрена вниз, но несущественно:

▫️ Выручка: 3 880 млрд ₽ (+0,4% относительно прошлых данных)
▫️ Операционная прибыль:985 млрд ₽ (-1,7% относительно прошлых данных)
▫️ Чистая прибыль: 609 млрд ₽ (-6,6% относительно прошлых данных)





✅ Чистый долг находится на комфортном уровне, ND/EBITDA = 0,96. Расчётный чистый долг на конец полугодия около 3,1 трлн рублей.

👉 Компания отмечает снижение удельных расходов на добычу углеводородов в 1П2024г до 2,7 долл./барр. н.э. При этом, в 1п2024 расходы выросли на 36,3% г/г (опережая выручку). Больше всего в структуре издержек выросли налоги (+58,2% г/г).

❌ Добыча жидких углеводородов за отчётный период сократилась с 97 млн тонн годом ранее до текущих 92,8 млн тонн (-4,3% г/г).

( Читать дальше )

 ▫️ Капитализация:692 млрд ₽ / 5346₽ за акцию
▫️ Выручка ТТМ: 469 млрд ₽
▫️ скор. EBITDA ТТМ:177 млрд ₽
▫️ скор. ЧП ТТМ: 89 млрд ₽
▫️ ND / EBITDA: 1,34
▫️ P/E ТТМ: 7,8
▫️ P/B:4,2
▫️ fwd p/e 2024 =7,7
▫️ fwd дивиденд 2024 =8,7%

👉Отдельно результаты за2кв2024г:

▫️ Выручка:122,3 млрд ₽ (+27% г/г)
▫️ Скор. EBITDA: 39 млрд ₽ (+15% г/г)
▫️Чистая прибыль:34,7 млрд р (+158% г/г)

Если отбросить курсовые разницы, то скор. чистая прибыль = 19,1 млрд ₽ (-12,5% г/г). За 1п2024 скор. чистая прибыль = 40,6 млрд р (-27,1% г/г).





👉 Динамика средних цен на основную продукцию компании за 2кв2024:

▫️Карбамид:$278/т против ср. цены$256/т во 2кв23г
▫️MAP: $532/т против ср. цены$477/т во 2кв23г

Цены немного выросли, рубль ослаб, однако себестоимость за 2кв24г выросла на 32,7% г/г, опережая выручку, что и стало причиной падения прибыли.

✅ Объём производства агрохимической продукции в 1П2024г вырос на 3,6% г/г, выпуск сырья показал рост на 1,9% г/г. В 2024м году менеджмент ожидает преодоления отметки по производству в 11,5 млн тонн (рост на 4,5% г/г). Бизнес растёт на операционном уровне, что хорошо.

( Читать дальше )