Комментарии пользователя Supric

Мои комментарии:в блогах в форуме
Ответы мне:в блогах в форуме
Все комментарии: к моим постам
Финансовый Архитектор, ну, тут скорее всего работает идея, что если условно бесконечный горизонт разбить на конечные интервалы, и на каждом интервале постараться получить максимальную доходность при минимальном риске, то результат инвестирования будет лучше (надо ли  инвестору это «лучше» и какой ценой его есть смысл достигать — опустим).

Да, в этом случае безусловно важна полная доходность инвестиций на каждом интервале, но при этом на каждом же интервале инвестор вынужден обрабатывать существенно больше инвестиционных идей.

Тогда как на бесконечном горизонте нужно лишь изредка проверять. работает ли исходная идея, или перестала, что существенно проще.

И да, все вышеизложенное применимо к инструментам с условно-бесконечным сроком, для облигаций такой подход очевидно неприменим. как и к фондам недвижимости. Хотя вот Парус вроде выпустил новый ЗОЛЯ со сроком, если не ошибаюсь, до 2074 года, вот это да, это серьезная заявка, где доходность денежного потока уже можно оценивать в чистом приоритете, а остаточную стоимость здания через 50 лет сразу списать в ноль))
avatar
  • 21 декабря 2025, 12:30
  • Еще
Даже более того, поток должен расти, и желательно быстрее инфляции и как можно дольше без ущерба для финансового состояния эмитента.

В этой стратегии действительно продажи предусмотрены лишь в том случае, если с бизнесом случаются фундаментальные проблемы, которые выходят за рамки изначальной инвест идеи. А текущая цена рассматривается лишь как фактор для решения наращивания позиции.

При этом ничто не мешает искать другие идеи (других эмитентов) в рамках этой стратегии, и принимать решение, цена входа какой из них сейчас наиболее привлекательна.

А прошлая доходность лишь подтверждает, что инвест идея с бесконечным горизонтом в текущий момент успешно работает. Но в рамках бесконечного горизонта оценка полной доходности в моменте не имеет для такого инвестора практического смысла, кроме сравнения (чисто из любопытства) с бенчмарками или с другими стратегиями.
avatar
  • 21 декабря 2025, 10:37
  • Еще
А, я даже знаю, где именно велась дискуссия, свидетелем которой вы стали.

Переварив все что там было, пришел к выводу, что речь не о когнитивном искажении, а о чистой математической абстракции. Любителей считать доходность денежного потока к цене покупки, к коим я и отношусь, как правило объединяет один важный элемент их стратегий — условно-бесконечный горизонт инвестирования/реализации инвестиционных идей.

Видимо не всем удается правильно понять эту абстракцию (даже некоторым математикам, что удивительно). Но если все таки попытаться, на поверхность в первую очередь поднимутся 2 очевидных вещи:
1) на бесконечном горизонте все компании гарантированно исчезнут, т.е. текущая оценка актива на горизонте инвест-идеи гарантированно станет ноль.
2) вся доходность инвестора в таком случае действительно денежный поток. И на доходность в этом случае влияют ровно три фактора: цена входа, размер потока, и срок, в течение которого поток не иссякнет.
avatar
  • 21 декабря 2025, 10:28
  • Еще
Финансовый Архитектор, ага, как раньше «менеджерам по продажам», а потом точно так же «менеджерам проектов». Понятно что на текущем этапе развития без этого «лечения неэффективности» никак, но со временем придет понимание что это очередная деятельность ради деятельности.
Вобщем, очередная конъюнктурная тема, которая скорее всего сойдёт на нет позднее.
avatar
  • 14 декабря 2025, 23:17
  • Еще
Написанное верно, но тот, кто никогда не был руководителем пусть самого нижнего звена, написанное скорее всего не поймет.

С kpi есть не решаемая проблема. Невозможно составить адекватный kpi для сложных процессов, поэтому начинается хакинг: kpi процессов растет, а в финансовый результат организации этот рост не переходит. Поэтому система kpi очень часто и постоянно меняется, что сильно раздражает исполнителей. В экстремальном случае получается итальянская забастовка: все выполняют kpi, а реальные процессы останавливаются)))
avatar
  • 13 декабря 2025, 13:19
  • Еще
Нормально ЧС пополнил укроботами)))
avatar
  • 08 декабря 2025, 23:57
  • Еще
Денис, так тогда (до 2021), помню, тоже все писали что сейчас дорого, вот по 1500 было бы в самый раз 
avatar
  • 08 декабря 2025, 11:08
  • Еще
Пока сюда не добрался, но планирую.
Только из центра до Иркутска и обратно на авто доезжал.
avatar
  • 07 декабря 2025, 20:53
  • Еще
Возможно долг будут гасить.
Вроде обозначили ориентир долг/ебитда < 1 для возобновления дивидендов.
Возможно уже в следующем квартале достигнут, хотя цена на фосфаты просела сильно.
Разумно вроде бы.
avatar
  • 05 декабря 2025, 11:08
  • Еще
Pavel Loginov, слабенько. 2 позиции из 5 в списке выше — не импорт.
avatar
  • 30 ноября 2025, 20:08
  • Еще
Mihalich2020, см. мое сообщение выше про страх потерь, это очень распространенное когнитивное искажение.

И потом, не видел ни одного «частного», корректно подсчитанного по методикам, аналогичным расчетам ИПЦ, а чтоб еще за несколько лет — так и вовсе никогда.

При этом есть примеры тарифно-регулируемых цен на продукты/услуги, состав которых мало меняется за много лет. Коммуналка у меня ведется в экселе много лет и там рост в пределах долгосрочного ИПЦ (на краткосроке колебания туда-сюда бывают, но сглаживаются). Или цена бензина на ВИНКах, у многих есть история заправок в приложениях, там тоже все нормально по сравнению с ИПЦ в долгосроке. Например заправка на Роснефти на одной АЗС, в январе 2022 — цена 51.5, в октябре 2022 — 64.5, рост цены топлива 25%, официально накопленный ИПЦ… барабанная дробь… 37%.

Почему на ВИНКах — в начале осени сильно страдал от недостатка предложения биржевой рынок топлива, и сетям АЗС без своего производства пришлось повышать цены, но это тоже временное отклонение.


avatar
  • 30 ноября 2025, 18:26
  • Еще

sasa sasa, да сейчас это элементарно. Открыл наши семейные заказы Озона за декабрь 2024 (цены с озон-картой, если что, но делайте поправку что маркетплейсы ценники ставят индивидуально, на разных аккаунтах может отличаться). Первая цена тогда, вторая сейчас.

1. SmartBuy Twist 32 ГБ USB-флеш-накопитель, USB 2.0, SB032GB2TWP, розовый

Цена тогда 362, цена сейчас 347.

2. Мышь беспроводная, Genius NX-8000S

739/679.

3. Открытки новогодние мини, набор 35 штук, 8 x 10 см

211/162

4. Конверт крафт С6, 114х162мм, крафтовый бумажный подарочный конверт с клеевым треугольным клапаном, комплект 100 шт

459/413

5. Носки GammaBox, 5 пар

731/567

 

Хватит? Уверен, я и 10 найду без проблем, и 20 за более длительный срок, заказов у меня много.

Не уверен что вы все равно признаете свою неправоту.

Поэтому с недавних пор постоянно помню об одном психологическом эксперименте.

Игра в подбрасывание монеты.
1) Орел — получаете ноль рублей, решка — вы получаете 2 рубля, отказываетесь от игры — получаете 1 рубль.
2) Орел — вы платите ноль, решка — вы платите 2 рубля, отказываетесь от игры уплатив рубль.

Игры абсолютно симметричны с т.з. матожидания.

Однако, в первом случае большинство подопытных мыслят рационально и отказываются от игры, забрав 1 рубль. А во втором большинство отказываются платить и предпочитают сыграть чтобы получить шанс не платить ничего.

Это когнитивное искажение — страх потерь. Человеческий разум придает больше внимания и важности потерям, нежели прибыли аналогичной величины.

В вашем случае, наблюдения за ценами, которые сильно выросли, вызывают в вас более сильный эмоциональный отклик, нежели наблюдение за ценами, которые либо выросли в пределах ИПЦ либо вообще упали (плюс во втором случае человеческий разум не хочет видеть снижение цен, потому что это часто упущенная выгода, которую разум некоторых еще и приравнивает к убыткам).

Поэтому темы про «неправильную инфляцию» появляются так часто и так популярны среди толпы незадумывающихся о сути вещей читателей.

 

avatar
  • 30 ноября 2025, 18:04
  • Еще
Leso, а, и еще замечание: ИПЦ рассчитывается в первую очередь не «для людей с лапшой на ушах», а для ЦБ, экономического блока правительмтва и других субъектов экономики, в целях планирования и принятия экономических решений гораздо более сложных, нежели заказ пиццы и роллов, и от которых сильно зависит судьба всей экономики страны.

Именно поэтому у меня минимум сомнений в корректности его расчета.
avatar
  • 30 ноября 2025, 17:39
  • Еще
Leso, жаль, я надеялся на ответ по существу. Ну нет так нет.
Ключевое в обсуждаемом вопросе — экономические индексы (к каковым ИПЦ и относится): что это такое, зачем это нужно, как это применять.
Можете не благодарить.

А ваше возмущение сродни возмущению инвестора: почему у меня убытки, если индекс мосбиржи вырос?
avatar
  • 30 ноября 2025, 17:34
  • Еще
Индекс полной доходности мосбиржи MCFTR с начала года показал доходность +1.34%.

Два вопроса автору.

1) Означает ли это, что доходность всех портфелей спекулянтов и инвесторов должна быть жестко около +1.34% с начала года?

2) Если ответ на первый вопрос — нет, то почему автор сравнивает свою персональную инфляцию по нескольким конкретным позициям с ИПЦ (таким же ИНДЕКСОМ потребительских цен, рассчитываемым по общедоступной публичной методике, как и MCFTR)? Нет ли тут какого-то логического противоречия в словах автора?
avatar
  • 30 ноября 2025, 17:21
  • Еще
В этой стратегии важно не заниматься мухлежом и не обманывать самого себя.

Какие есть нюансы удержания четверти портфеля в МТС многие в курсе. У высокой дивдоходности МТС есть свои риски, и неизвестно сколько такая щедрость продлится и чем закончится (хорошо если как в гамаке).

С ВТБ аналогично, разовый выхлоп с непонятными перспективами.
avatar
  • 09 ноября 2025, 17:10
  • Еще
При таком подходе, на каждую котировку будет запрашиваться xml со всеми котировками?
Лучше на отдельный лист достать все котировки, а потом уже с него формулами читать.
avatar
  • 24 октября 2025, 11:44
  • Еще
jatesk, слабые руки 
avatar
  • 23 октября 2025, 16:42
  • Еще
Профуршетник, для тех кто давно держит и продавать не планировал тоже ничего не изменится.
avatar
  • 23 октября 2025, 15:20
  • Еще
Профуршетник, тем кто планировал покупать — будет хорошо 
avatar
  • 23 октября 2025, 15:07
  • Еще
Выберите надежного брокера, чтобы начать зарабатывать на бирже:
....все тэги
UPDONW
Новый дизайн