Комментарии пользователя Sergey G

Мои комментарии:в блогах в форуме
Ответы мне:в блогах в форуме
Все комментарии: к моим постам

SergeyJu, да тут и без торговли облигациями эти данные нужны. Вам надо собрать портфель из облигаций. Если вы серьезно подходите к рискам и сумма существенная, то в портфеле у вас будет 20+ эмитентов(5% на каждого). Естественно, как минимум, у вас тогда будет 20+ бумаг. И вам надо посчитать YTM, посмотреть дюрацию, когда какие оферты и так далее. Без минимального софта, который это делает — это очень трудозатратно по времени. Это даже если вы собрали портфель и забыли про него на N'ое количество времени. А потом у вас скопились купоны, вам надо сделать реинвест куда-то. Опять нужен софт, чтобы глянуть на рынок.

Я просто не понимаю, как можно в одного эмитента отгружать по большой доли портфеля, если это не условный ААА. Но там и доходности сравнимые с офз, нет смысла вообще заморачиваться)

avatar
  • 21 июля 2025, 10:34
  • Еще
evg_gen +100(100), дабы пилить контент, в следующем посте напишу про один сервис, который доступен частным инвесторам)
avatar
  • 21 июля 2025, 10:03
  • Еще
Fond&Flow, да не возможно все это написать) Объем тянет на большой и толстый учебник. При том по каждой теме, что выбору облигаций и эмитенту, сравнение их между собой и тд. А по работе с отчетами, там отдельный учебник по корпоративным финансам. И смотреть там тоже надо шире, чем долг/ebitda, ибо там целое огромное поле для махинаций и искажений)
avatar
  • 21 июля 2025, 08:47
  • Еще

Жесть, что творится в комментариях:)))
По поводу статьи: С дюрацией больше 1,5 лет не так много «надежных» бумаг на рынке. Плюс часть из них перекупленная, при том явно.
Гнаться именно за большой дюрацией, не замечая все остальное — в корне не верно. Правильно делать портфель более сбалансированный, находя красивый YTM у хороших эмитентов. 
Не важна цена тела в моменте, а важен YTM к погашению. Не стоит забывать о наличии пут оферт и колл-опционов. Это действительно важно. Если у вас бумага на 5 лет выпущена, но пут оферта через 1 год — у вас длина бумаги по сути дела год, считать YTM надо к этой дате и дюрация у нее будет 1(чуть меньше конечно, но не суть).
Если бумага выпущена в период высоких ставок, и через год колл-опцион, то с высокой долей вероятности у вас эмитент ее выкупит, чтобы занять на рынке дешевле, поэтому у вас бумага не на 5 лет, а опять на год.
И таких моментов много. Нельзя за неделю перейти из акций в облигации и «нагибать» рынок. Тут много всяких моментов.
Всем успехов)

avatar
  • 21 июля 2025, 08:37
  • Еще
Ветерок, предложите хорошие варианты. Можно ваш список фондов(название и isin), которые по вашему мнению на много лучше паруса или хотя бы +- на уровни с ним по выплатам на пай? Я вот как раз думаю о диверсификации, хотелось бы еще что-то иметь в запасе.
avatar
  • 21 июля 2025, 08:18
  • Еще
Penguin, официальную фин отчетность вы имеете право запросить и они обязаны вам предоставить, согласно 156 ФЗ и ПДУ. Пишите на их е-маил запрос, они предоставляют. Я проверял.
А по поводу косячков в пункте 2… ну да, есть косячки. А какие аналоги? Разделить свой портфель на два-три фонда и все? Не вариант. Больше фондов найти на рынке с +- приемлимы условиями — не представляется возможным. Надо значит смотреть по рискам… Не брать фонды с кредитом, благо ЛОГ уже без него, СБЛ и ДВН на подходе к погашению. Ценая пая интересует в момент покупки, те если доходность устраивает — ок.
avatar
  • 21 июля 2025, 03:08
  • Еще
Ветерок, вы ПДУ почитайте и все увидите. Я вначале читаю сайт, потом иду читать ПДУ. И еще «отчеты» желаю посмотреть. Меня интересуют документы, а не картинки, мы же не в детском саду на утреннике, все должно быть серьезно.
avatar
  • 21 июля 2025, 03:01
  • Еще
Маркиз Лафайет, ну математика объясняла, какая там будет доходность.
Если арендный поток там 9%-10%, то отдав УК, Спецдепу и прочим 2%, на руки останется 7%-8% годовых. Никаких неожиданностей. И это мы рассчитываем варианты, что набирают самые лучшие объекты на рынке, а не что под руки попалось.
avatar
  • 21 июля 2025, 02:59
  • Еще
Penguin, ну да, я помню, там всплыла часть кредита не под фикс, а под КС+, но не весь, а какой-то обьем.
avatar
  • 20 июля 2025, 14:48
  • Еще
Ветерок, а какие 3-4? Откройте модель паруса и посмотрите. Там в районе 2%, ДВН вообще 1,8% УК заберет себе в круг за год.
Много это? Да не особо, 2-2,5% считается рынком.
Плюс надо считать рентную доходность. Если она хорошая — почему не купить?
У меня кроме фондов паруса есть и АБ7 и ВТБ РД 1. Но я их держу при тех ценах, при которых арендная доходность держится в хороших рамках. Если цены на них вырастут, а выплаты нет — будут безжалостно разменяны в тот-же момент, без капли сожалений. 
Так-же если кто-то появится на рынке с хорошими доходностями и условиями — я и к ним свои деньги принесу.
Поэтому можно возмущаться сколько угодно, но рынок есть рынок. Если АБ7 по 85-90тыс р/пай дает хорошую доходность, то при цене в 110 и нынешних выплатах он будет продан всем желающим, дабы имеются варианты с доходностями выше. И мне без разницы сколько там УК возьмет, 2 или 4%. Я хочу получить хорошее управление и красивые выплаты. И вариант когда мы все вместе с УК заработали — меня устраивает.
avatar
  • 20 июля 2025, 14:19
  • Еще
Penguin, а что за позор был? можно пролить свет?
avatar
  • 20 июля 2025, 14:08
  • Еще
Кирилл Кубасов, сложная тема на самом деле, потому что освещать действительно нечего. Можно было бы освещать если блог на тематику коммерческой недвижимости, вот там бы как один из разделов вполне бы пошло, но просто как единственное направление — точно нет.
Обзоры на фонды можно наклепать за 2 месяца неспешной работы, а потом все. Новостей нет, все работает, дивиденты платятся. О чем писать? Новые фонды от СФН очень долгое время могут находиться «в кэше», без купленных объектов. Вся работа идет плавно и долго. За месяц не факт что даже одну-две новости можно собрать на тему «нового» в ЗПИФ.

avatar
  • 20 июля 2025, 14:07
  • Еще

Маркиз Лафайет, Reits и ЗПИФ на недвижимость сравнивать смысла не имеет, особенно учитывая разницу страновую и множество нюансов.
В РФ рынок ЗПИФ только начал свою жизнь по сути дела, еще в 2020-ом году публичных фондов было очень мало, с обращением на бирже еще меньше. В 21 году и далее только начался неспешный выход на рынок этих фондов. Но уже есть успешные кейсы ЗПИФов, которые выросли за это время из-за перезаключения договоров.

avatar
  • 20 июля 2025, 14:04
  • Еще
CyberWish, Это да, но и в BBB есть очень не плохие эмитенты, а в А- можно встретить вполне грустные и не понятные истории)
Просто я считаю, что если человек хочет купить и забыть — то «не простые истории» лучше обойти стороной, дабы избежать разочарования.
Хотя и в высоком кредитном рейтинге новичек может «споткнуться», не учитывать call-опцион или проморгать пут-оферту)
avatar
  • 16 июля 2025, 15:11
  • Еще
Алексей С. Галицкий, я ее сравнил с трэш конторой, которая дает больше доходность? Есть куча эмитентов, сильно крупнее и в хорошем финансовом состоянии, бумаги у которых дают намного больше доходности, при том и кредитный рейтинг от рейтинговых агенств будет на две и более ступени выше.
У этого эмитента один выпуск бумаг, и бумага перекуплена. Какой смысл в таком приобретении?)
avatar
  • 16 июля 2025, 14:57
  • Еще
С Селигдар 001Р-03 я бы не торопился, завтра будет сбор заявок на новый выпуск, вполне возможно, что получиться урвать что-то интересное.

Сэтл Групп БО-002Р-03 лучше разменять на Сэтл 2-6 — там YTM ниже, но дюрация по больше, те потенциально можно заработать больше, Бумага должна пойти чуть-чуть в верх, когда пройдет расторговка.

Уральская Сталь БО-001Р-02 — эмитент с не простой судьбой, нужно быть аккуратным.

 МОНОПОЛИЯ 001Р-04 — эмитент с высокой долговой нагрузкой, нужно быть аккуратнее с ним.

Спасибо за подборку.

avatar
  • 16 июля 2025, 14:52
  • Еще
Алексей С. Галицкий, да мне интересно почитать разные мнения.
Вот скажите, 20,5% ytm при дюрации 0.71 — на сколько это сейчас в рынке? Очень интересное предложение? Потенциал роста есть у бумаги?)
Спасибо!
avatar
  • 16 июля 2025, 14:10
  • Еще
Что я сейчас прочитал?
Контора с рейтингом BBB и ytm 20,57% при дюрации 0.71? Это что за ужасное предложение? Примерно с таким ytm сегодня сбор заявок соберет Балтийский лизинг, с большей дюрацией и рейтингом АА-.
avatar
  • 16 июля 2025, 14:04
  • Еще
Финансовый Архитектор, смотря как считать её. У АП1 стабильно было 2к/месяц, у ап2 — 5к/квартал. И это на протяжении всех лет.
Ну вы просто пишите, что чем фонд меньше — тем цена выше РСП, а здесь совершенно наоборот.
avatar
  • 15 июля 2025, 07:20
  • Еще
С утра, в день размещения, идем и рисуем карту рынка. Выбираем кредитный рейтинг, выставляем дюрацию и считаем ручками на калькуляторе разные купоны и итоговый ytm. И смотрим на получившуюся картину. Заранее, за 3-4 дня смысла делать это нет. Рынок может уехать куда угодно, в любую сторону. Особенно на новостях о геополитике или после публикаций данных по инфляции в среду.

А спрос да, бешеный. Вот аэрофьюэлз разместился — едва выше номинала. Быстрая рука могла по 100,5% сдать на старте.
С сэтлом завтра должно быть +- тоже-самое, может немного по выше(но это не точно).
avatar
  • 14 июля 2025, 18:22
  • Еще
Выберите надежного брокера, чтобы начать зарабатывать на бирже:
....все тэги
UPDONW
Новый дизайн