Мосбиржа открестилась от верных расчетов

Прошел уже месяц, как на рынке облигаций появилась проблема с расчетами доходностей со стороны мосбиржи. Пушки отгремели, назад что-то откатили, но косяки остались. Естественно, я как небезразличный человек решил подсказать мосбирже о конкретных проблемах, дабы они были исправлены. Скажу сразу, что искажения в доходностях встречаются, при том в обе стороны. Переписка шла по поводу двух конкретных бумаг, но на рынке их не один десяток. Про одну из них я писал, за неделю можно было заработать 1,8%+НКД. Цитирую ответ мосбиржи:

Добрый день.

Расчет доходности Биржей осуществляется с использованием информации об офертах, получаемой от НКО АО НРД (далее – НРД), которое, в свою очередь, получает такую информацию от эмитента. Таким образом, если эмитент представил информацию о дате оферты, доходность и дюрация рассчитываются к ближайшей, не наступившей дате оферты. При наступлении даты оферты либо при получении Биржей информации об отмене оферты доходность и дюрация рассчитываются к следующей известной ближайшей дате оферты. В случае отсутствия информации о дате оферты, доходность рассчитывается к дате погашения.

Кроме того, при расчете доходности используются следующие правила:

• для облигаций, по которым эмитентом не передана в НРД информация об утвержденных датах оферт, считается доходность к погашению. Для целей расчета доходности значения неизвестных купонов устанавливаются равными значению последнего известного купона, при этом информация о таких расчетных значениях купонов не транслируется;
• для облигаций, по которым эмитент передал в НРД информацию об утвержденных датах оферт, считается доходность к дате оферты;
• для облигаций в последнем купонном периоде до погашения/оферты расчет доходности осуществляется по формуле простой доходности;
• если значения (график) амортизаций на весь период до погашения неизвестны и указаны даты и размер амортизаций, в расчетах применяются значения, рассчитанные пропорционально между оставшимися датами амортизаций.

По облигациям Новые технологии БO-02 Isin: RU000A106PW3, Синара Транспортные Машины 1P4 ISIN: RU000A1082Y8 информация об офертах не была передана эмитентом и доходность считается к погашению.

 

Т.е. мосбиржа полностью с себя сняла ответственность за правильность расчетов и сказал, что сама их исправлять не будет. При том прошу заметить, что данные об офертах не являются секретом и прописываются при выпуске облигаций, в соответствующей документации. И эта та вещь, которую эмитент не в состоянии поменять в процессе жизни облигации. 
А что это значит для простых инвесторов? А это значит то, что все эти расчеты в приложениях брокеров, quik и прочих «не специализированных» софтов — могут быть не верные(как в большую, так и меньшую сторону). И любому, кто решил инвестировать в облигации, теперь было бы не плохо приобрести/найти софт/сервис, который сам верно считает доходность и помогает принимать верные решения при инвестировании в облигации.

Всем успехов.

---

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.