Рентабельность собственного капитала (ROE) показывает эффективность использования собственных вложенных средств и рассчитывается в процентном соотношении. Рассчитывается по формуле:

 ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал

 Чтобы вы понимали ROE-10% не всегда плохо, а ROE- 90% не всегда хорошо.

Нужно смотреть по отрасли если ROE = 10% надо смотреть какой средний показатель по отрасли может его значение равна 8%, то 10% в этой отрасли становиться просто отличным.

Также если ROE сильно превышает средний показатель по сектору. Это не всегда означает высокую рентабельность бизнеса. Рост мультипликатора может произойти по причине двух негативных факторов:

 

1. Череда убытков. Когда компания терпит убытки, она покрывает расходы из собственного капитала. Если убытки продолжаются в течение нескольких лет, капитал может заметно снизиться. А когда компания получит прибыль по итогу года, ее ROE взлетит из-за снижения капитала в прошлые годы.

 

1. Большой долг. Собственный капитал компании — разница между активами и обязательствами. Чем больше обязательств, тем ниже капитал. А чем ниже капитал, тем выше ROE.

( Читать дальше )

Рассмотрим такой показатель как Piotroski F-Score на примере трех компаний
1. Exxon Mobil Corp
2. Tesla Inc
3. Cinemark Holdings Inc
Что вообще он означает.
Данный показатель назван в честь профессора бухгалтерского учета Стэнфорда Джозеф Д. Пиотроски (Joseph D. Piotroski) и используется для выявления финансового здоровья компании. Процедура расчета строится на оценке 9 критериев. При соответствии критерию начисляется 1 балл, в ином случае – 0.
При соответствии критерию начисляется 1 балл, в ином случае – 0.
1. Положительная рентабельность активов (Return on Assets, ROA) в текущем году.
2. Положительный возврат денежных средств по активам (CFROA) в текущем году. Считается как: Денежный поток от операций (Operating Cash Flow, OCF) / Все активы (Total Assets) на начало года.
3. Более высокая рентабельность активов (ROA) в текущем периоде по сравнению с ROA в предыдущем году.
4. Возврат денежных средств по активам (CFROA) выше рентабельности активов (ROA).
5. Отношение долгосрочной задолженности к активам (Long Term Debt) / Все активы (Total Assets) ниже, чем в предыдущем году.

( Читать дальше )