Сергей Пестерев, показатели бизнеса растут. Чистая прибыль растет. Стоимость риска низкая

Kuh, что вы имеете ввиду? Я сравнил текущие мультипликаторы Сбербанка с оценкой размещающегося Дом.РФ. Причем тут «ставить на один уровень»? Я же и спрашиваю «чем это лучше Сбербанка?»

Роман Ранний, я считал так

количество акций в предельном случае 190 332 551 (текущие 161,8 млн + размещение всех объявленных 28,6 млн) * цену 1 750 руб. (судя по всему, будет максимальная цена диапазона) = 333,082 млрд руб.

капитал на 9 мес. 2025 г. 415,676 млрд руб.

P / Bv = 333,082 / 415,676 = 0,801х

Skifan, поэтому и цена такая низкая — это же очевидно. В цену заложен риск невыполнения обещаний. Из-за этого и потенциал доходности столь высокий

Игорь Колотов, аналогия по названию понятна. Однако Дом.РФ — это все-таки нормальный хороший банк + оценка в целом рыночная (без дисконта, к сожалению, но и не запредельная, как у ВсехИнструментов или Джетленда)

Лар Крафт, ДомРФ является бенефициаром снижения ставки ЦБ. Как впрочем и многие другие. Можно взять в качестве диверсификации банковской части портфеля. Но, кажется, что есть истории и поинтереснее

Лар Крафт, если брать чисто государственные банки, то
Сбербанк — надежен, понятен, растет. Оценка такая же
ВТБ — оценен в 2 раза дешевле, дивидендная доходность в 2 раза больше (гипотетическая). В случае роста и выполнения обещаний возможна кратная переоценка

Дмитрий Корягин, там написано так

При определении источника выплаты дивидендов общество обеспечивает приоритетное направление чистой прибыли на осуществление капитальных вложений при соблюдении условия: размер капитальных вложений равен или превышает размер чистой прибыли

На мой взгляд, это означает следующее — общество должно обеспечивать приоритетное направление чистой прибыли на капзатраты. И данное приоритетное направление обеспечивается именно соблюдением условия превышения капзатрат над инвестициями

То есть, если капзатраты ниже чистой прибыли, то происходит нарушение приоритета направления денег

Дмитрий Корягин, я думаю, что написано ровно противоположное. Приоритетное направление чистой прибыли на капитальные вложения — это и есть условие, что капитальные вложения должны быть выше дивидендов. Это именно так у сетевиков. То есть нельзя платить дивиденды, есть капекс ниже. Но если капекс выше, то, пожалуйста — платите, никто не запрещает

Капекс выше чистой прибыли — это и есть «приоритетное направление»

Это не означает, что дивиденды запрещают. Это означают, что запрещают платить дивиденды, если капекс ниже чистой прибыли. То есть для сетевиков не меняется вообще ничего

Александр, да, отменили дивиденды и нарастили капитальные вложения. «Обманули» формулу :)

Александр М., долгосрочные инвестиции всегда были сопряжены с риском. Всегда говорили, что в России они невозможны, но это не так

Красный Уйбуй, если дивиденды все-таки будут, то доходность будут высокой. Интересно разобраться в том, что именно имели в виду законодатели своим проектом

Попов Андрей, так ведь я же говорю в посте, что как раз дивиденды, возможно, и будут

Влад, вот об этом и речь. Отменить или остановить выплаты дивидендов госкомпаниям энергетики можно просто постановлениями Минэнерго. А тут речь о внесении изменений в Федеральный закон. Можно предположить, что это сделано для кого-то другого. Например, для частных энергетиков

Trendovik, разумеется, он ещё не принят. Но негативные последствия даже от факта опубликования для инвесторов уже на лицо. И главный вопрос — если примут, то это негатив или позитив? На мой взгляд, для госкомпаний энергетики по сути ничего вообще не изменилось

Синайский полуостров, решение Совета директоров по этим дивидендам было принято 15 сентября, то есть задолго до публикации нового законопроекта

При этом ВОСА по вопросу дивидендов будет 17 октября. Интересно

Игорь Колотов, они платят дивиденды летом, предложения по дивидендам Советы директоров публикуют весной. Так что сейчас пока еще никто ни о чем не объявлял

-=КОТ=-, мне кажется, что наоборот — все сейчас только и ждут, что будет хуже и хуже. Только в плохое уже и верят. И ждут его

Владислав Назаренко, но ведь правда как раз в том, что никто не знает, как будет в реальности. И президент в том числе. Как могут власти приукрасить то, о чем они не знает? Что произойдет в следующие 20 лет? Вообще никто в мире этого не знает. Точно так же, как никто в мире не знал, что будет в следующие 10 лет в 2014 г. Но почему-то все уверены, что будет хуже. Но почему? Только лишь потому, что вчера было плохо?

-=КОТ=-, ну по сути весь мой пост именно об этом — об экстраполяции последних негативных событий в будущее. Что дальше будет хуже, потому что вчера было плохо. Тут хотя бы должна речь о том, что мы не знаем, как будет в реальности. Я не знаю. Никто не знает. Но почему-то будет именно хуже