В среду торги на американских биржах прошли с нейтральными настроениями. Однодневные раскачивания индексов пока не приводят, к каким либо продолжительным трендам – такое поведение традиционно трактуется, как фаза распределения, когда идет неактивная фиксация прибыли от тех, кто купил рынок ранее и новыми покупками теми, кто входит в рынок слишком поздно. Вышедшая вчера в Америке корпоративная отчетность вышла разнополярной, макростатистики не было, поэтому поводов для сильных движений на Уолл-стрит не появилось. Индекс S&P-500 закрыл сессию всего в 3 пунктах от своих годовых максимумов.
В то время, пока американские инвесторы правдами и неправдами стараются удержать растущий тренд, наши фондовые индексы в среду обновили минимумы за 1,5 недели. Справедливости ради надо сказать, что мы торгуемся сейчас намного сильнее многих западных рынков. Например, фондовые индикаторы Бразилии, Франции, Германии, Италии опустились на уровни середины декабря, Корейский рынок акций вернулся к отметкам конца ноября. На наш взгляд, ключевую роль в поведении фондовых рынков сейчас играет монетарная политика: ослабление или усиление позиций национальных валют основных стран экспортеров товаров, и импортеров сырья оказывает давление на соответствующие фондовые индексы.


( Читать дальше )

Показательно, что именно к середине месяца фьючерс на S&P прорвался к отметке 1355 п. Сколько он может еще прибавить? Еще 5 пунктов — это максимум. Думаю именно с рубежа 1355-60 п. амеры и начнут сдуваться, поскольку кардинально никаких сильных новостей я пока на рынке не вижу для продолжения ралли.

Напомню, что в прошлом году американские индексы также сильно росли в январе и до середины февраля. Поэтому крупные «мишки» пока ждут в засаде, карауля действительно сильное движение вниз.

Думаю западным банкам нужно до конца февраля устроить показательный заход вниз, чтобы оправдать LTRO-2 и взять там много новых денег…

Сегодня утром индекс ММВБ вроде бы нащупал поддержку возле 1445 п. Не исключаю, что утренний гэп мы сегодня закроем. Однако, крайне слабое закрытие наших индексов на торгах в среду говорит о том, что участники рынка видят продолжение снижение и сегодня.
Дневные потери индекса ММВБ сегодня могут составить еще около 1,5%, то есть снижение может привести нас к сильному уровню поддержки на 1440 п. Если удерживаем этот уровень, значит будем торговать откок вверх к концу недели. Тем не менее, поход на новые минимумы или остановку падения стоит ждать по результатам сегодняшних новостей из Европы, где Италия должна провести аукцион по размещению своих облигаций, а в Греции пройдет заседание местных политиков по выдвижению на пост главы временного правительства нового кандидата (12-00 мск).
Думаю сегодня мы будем искать точки опоры, чтобы попробовать от них хотя бы нивелировать часть потерь. С открытия пробую торговать в лонг по бумагам Сбера и Газпрома.