24 февраля экспирировался мой бычий вертикальный колл спред на нефти, который я построил 2 февраля.

Когда я его строил, цена на нефть была около 57 $/баррель. Имея в запасе почти месяц, бычий тренд и выход из продолжительной консолидации, я решил построить спред далеко вне денег — купил 60 колл и продал 63 колл. Сейчас это звучит смешно, когда нефть стоит более 70 $, но тогда это было довольно дальние цели.

Соотношение профита к риску 4 к 1 (на самом деле я вышел бы раньше, если бы цена сильно упала, и потерял бы процентов 50-80 от рисковой суммы, т.е. соотношение прибыль/риск был 5 или 6 к 1 или даже больше).

Пока в опционах я более-менее понимаю, когда применять голые опционы и вертикальные спреды, и то, о стабильной прибыли речь пойдет не скоро, не говоря уж про дельта-нейтральные стратегии. Но потенциал очень большой.

А теперь минутка мани-менеджмента. Блокируя на ГО до 10% от депо, и торгуя на остальные фьючерсами внутри дня, можно добиться близких по доходности на сделку результатов по фьючерсам и опционам. Конечно, по количеству сделок и общей прибыли фьючерсы намного превосходят опционы, но опционы занимают мало ГО, и этот излишек ГО принесет на фьючерсах намного меньше, чем на опционах. Например, в этой позиции риск составлял ≈400 р., ГО морозилось также, ближе к экспирации выросло до ≈ 3500р (максимально возможное 49000 р.). Прибыль составила ≈ 1800 р. Какой фьючерс можно купить на 400 р., или даже 3500 р…. А прибыль более 3% на капитал. То есть, во внутридневной сделке нужно было задействовать весь депозит для такой доходности. Риск есть в том, что большая часть депо будет заморожена под ГО до экспирации в случае сильного и быстрого движения в сторону проданного опциона (вверх при продаже кола и вниз при продаже пута, т.е. при вхождении проданного в деньги). Но это случается довольно редко, и если выбирать не очень далекие даты экспирации, это, вроде бы, не так страшно.

Вопрос к знатокам опционов, у вас было, чтобы при вертикальном спреде морозились большие суммы под ГО, и невозможно ими было воспользоваться до экспирации (фьючей купить, например)?

P.S. На первом скрине на числа не смотрите, забыл ввести цены покупки и продажи опционов, и подставились текущие цены. Но, в целом, график позиции схож с реальным, т.е. спред был глубоко вне денег, и соотношение профит/риск похоже (макс. риск на самом деле был 400 р., а макс. профит 1800 р.).



( Читать дальше )

Как лучше входить в пробой консолидации? Идея заключается в том, что, при наличии локальных экстремумов, входить нужно только после их обновления. Это правило из скальпинга (чтобы снизить вероятность объема или айсберга на пути открытой позиции и последущего сильного отскока или разворота от него). Немногие интрадейщики, по моим наблюдениям, используют это правило. Но, по идее, для интрадея это нужно не меньше. Хотя суть и размер движения, за которым охотятся интрадейщики, отличается от скальперского движения (продолжение тренда, в отличие от импульса на срыве стопов), при небольшом размере стопа и скальперы, и интрадейщики несут убытки по одинаковой причине в данной формации. Для примера потенциальная точка входа в лонг на нефти Brent в пт, 18.12.2020