Давно ничего не писал, а тут выдалось свободное времечко и появилось желание поделиться мыслями.

Сегодня опять ЦБ поднял ставку. Хоть и не сильно повысили, но звоночек для рынка прозвучал. Это опять же риски инфляции (читай инфляционные ожидания), санкционное давление, возобновление покупок валюты. То, о чем говорил ЦБ — это риск дальнейшего ослабления рубля и связанные с этим риском последствия. «Упреждающее» повышение — довольно сомнительная операция.

С точки зрения экономики, инфляцию можно обуздать, если есть перегрев экономики и повысить ставку (то что делается в Америке). Но в Россию я не вижу как таковой перегрев :) поэтому я расцениваю этот шаг только как показать готовность повышать ставку в случае резких колебаний курса, как это было в период кризиса (рубль на 80).

Мой вью, что действительно ЦБ планирует снова закупать валюту и скорее раньше, чем позже. В связи с чем можно ждать опять частичную девальвацию и рост ставок, прикрытый санкционным давлением извне. Это все старая песня, рубль слабнет, уходит на 100. Да, я тоже в этой секте) И конечно стандартные бенефициары сего это экспортеры и сургут. в противополжном же углу это банки и телекомы (ну и компании с валютным долгом).

( Читать дальше )