😀Золотой мираж: почему это ловушкаMSTY

На рынке в центре внимания —
MSTY с доходностью 80–100% годовых в USD.
Звучит как арбитраж? Нет. Это баг в восприятии риска.

👉 Большинство инвесторов уже в минусе. Просто кэшфлоу это маскирует.

⚙️Как это работает
Фонд не инвестирует в бизнес. Он продает синтетические покрытые коллы на MicroStrategy. По сути — это прокси на Bitcoin. Чем выше волатильность — тем выше премии по опционам и тем больше «доход».

🛑 Где ломается модель
🎢 Рост → ты не участвуешь. Апсайд срезан опционами. Ракета улетает без тебя.
🔻 Падение → ты ловишь всё. Без защиты.
📉 Итог → NAV erosion. Медленная эрозия тела фонда из-за выплат и асимметрии рисков.

🤡Главный трюк
«Дивиденды» здесь = часто Return of Capital (ROC).
⛽️ Забрал деньги из одного своего кармана → переложил в другой → назвал «доходом». Вы просто проедаете депозит и называете это кэшфлоу.

🧮 Реальность в цифрах
$1000 → вложил.

$600 → получил «выплат».

( Читать дальше )

Суть идеи (реализована 11 апреля): На фоне высокой волатильности рынок щедро платил за страх. Я открыл короткую позицию по Put-опциону со страйком $60,000.

Цифры сделки:

• 11 апреля: Рынок давал $1,503 премии за контракт.

• 
  
  

• Спустя 5 дней: Цена опциона упала до $1,150.

• Результат: Откупил контракт обратно, зафиксировав чистый профит +$353 за 5 дней с одного контракта.

• За счет чего прибыль? Биткоину не нужно было расти. Он мог стоять на месте или даже немного снижаться. Деньги принес распад временной стоимости (Тета) и падение волатильности (Вега). Премия просто перетекла из рук покупателя «страховки» в мои руки.

( Читать дальше )