Иностранные инвесторы существенно снизили свой интерес к российским активам в декабре 2017 г. Это коснулось как акций, так и ОФЗ.

По итогам последнего месяца 2017 г. нерезиденты через иностранных брокеров наторговали российскими акциями на 158,8 млрд рублей, что на 150 млрд меньше, чем в ноябре 2017 г. Кроме того, данный объем стал самым скромным с апреля 2017 г.


Не жаловали и долговые инструменты России – месячный оборот ОФЗ на вторичном рынке среди семи крупнейших зарубежных брокеров упал по сравнению с ноябрем почти на 80 млрд рублей до 243,9 млрд. Так мало нерезиденты не торговали с февраля 2017 г. Однако за это время сам рынок ОФЗ заметно вырос, что привело к падению доли сделок со стороны иностранных участников рынка – она снизилась до 22%, что является самым скромным значением за последние два года.

Резюме

Скорее всего, падение объемов торгов связано с грядущими санкциями в отношении России. Нерезиденты стали готовиться к ним заблаговременно и, скорее всего, в ноябре закончилась первая волна распродаж. Остальные, видимо, будут ждать фактически принятых решений.

Акции крупнейшего банка России, Сбербанка, выросли с сентября 2015 г. на 210%, поэтому вопрос о его коррекции назрел давно.

В конце ноября акции Сбербанка установили свой исторический максимум, не дотянув 5 копеек до 234 рублей за единицу. Сегодня ценные бумаги опустились к уровню в 223 рубля за штуку.

Текущие 220-230 рублей за акцию является незнакомыми для бумаги и трейдеры рисуют новые коридоры для акции. Однако на наш взгляд, в Сбербанке назрела коррекция и график акции постепенно и плавно разворачиваются (как это показано на графике).

Исходя из “Профиля объема”, если ценные бумаги пойдут вниз первое серьезное сопротивление будет оказано на уровне в 195-196 рублей за акцию. Преодолев его, для бумаг откроется дорога к 175 рублей за единицу. Кстати, рубеж в 170-175 будет соответствовать коррекции по Фибоначчи в 0,382.

Объем торгов иностранными участниками рынка в ноябре 2017 г. на рынке акций России увеличился по сравнению с октябрем почти в 1,6 раза.

Согласно данным Московской биржи, оборот акциями российских эмитентов среди крупнейших семи иностранных брокеров увеличился до 309 млрд рублей, что на 114 млрд рублей больше, чем в октябре 2017 г.


Также ноябрьский объем торгов является крупнейшим, как минимум, с января 2016 г. Учитывая динамику российских индексов и акций, можно предположить, что, скорее всего, иностранные инвесторы и спекулянты начали выходить из наших ценных бумаг.

Предыдущий максимум по оборотам был установлен в сентябре 2017 г., тогда нерезиденты за месяц наторговали на 244 млрд рублей, однако, в первый месяц осени они, вероятно, покупали акции.

Вывод средств больше происходит из акций, а не из облигаций. В ноябре объем торгов ОФЗ заметно упал – на 101 млрд рублей или на четверть. Это может быть связано с тем, что иностранцы перестали покупать долговые бумаги России на вторичном рынке.

Капитализация фондового рынка России за два месяца выросла на 1 трлн рублей. Спасибо “Сбербанку”!

По итогам вчерашнего торгового дня капитализация торгующихся на Московской бирже компаний составила 36,7 трлн рублей. С сентября стоимость организаций выросла почти на 1 трлн рублей.

Самый большой вклад в рост стоимости российского рынка внес “Сбербанк”, его капитализация увеличилась за это время на 729 млрд рублей, обеспечив тем самым 73% прироста. Разочарованием этих двух месяцев стали акции “Магнита”, его стоимость упала на треть или на 332 млрд рублей. Также заметно потеряли в цене и ценные бумаги “Роснефти” – 231,6 млрд рублей.

Стоит отметить, что компаний с капитализацией больше 1 трлн рублей стало на одну больше. В этот “клуб” вошла и “Татнефть”. Напомним, что ранее в этом году из него вышел “Магнит”.

На эти девять компаний приходится около 58% капитализации всего российского рынка. “Сбербанк” в свою очередь закрепился на уровне в 5 трлн рублей, в то время как всего два года назад стоил около 1,8 трлн.

Норвежский инвестиционный фонд, под управлением которого находится более 1 трлн долларов, уходит из России. Много ли у него активов в нашей стране? И если он решил продать ОФЗ, то почему не может начать избавляться и от акций?

К началу 2016 г. норвежский фонд вложил в нашу страну 4,9 млрд долларов, по текущему курсу это примерно 280,6 млрд рублей. Инвестиции распределены примерно поровну между акциями и облигациями федерального займа. В ОФЗ было вложено 2,2 млрд долларов или 126,4 млрд рублей, в акции – 2,7 млрд долларов или 154,2 млрд рублей.


Объем в 126,4 млрд рублей довольно-таки существенный для рынка ОФЗ, однако не такой уж и большой. По итогам июля весь рынок долговых бумаг России оценивался в 6,3 трлн рублей. То есть, на один лишь норвежский фонд приходится 2% российского внутреннего долга. Дневной оборот ОФЗ на Московской бирже примерно 7-10 млрд рублей. Поэтому, чтобы незаметно продать свои бумаги, фонду понадобится достаточно долгое время. Либо ОФЗ буду реализованы напрямую покупателю на внебиржевом рынке.

Согласно оценкам Банка России за период с января по июнь нерезиденты вывели из российских акций 110 млрд рублей.

Причем за первые пять месяцев года нетто-продажи составили 145 млрд рублей. То есть, в июне иностранцы купили чистыми на 35 млрд рублей. В июле также наблюдались покупки, отметил регулятор.


Распродажи нерезидентов были одной из причин падения индекса ММВБ, который за первые шесть месяцев года упал на 17,8%.

По косвенным признакам, а именно началу притоку средств в биржевой фонд RSX, инвестирующий в российские акции, можно предположить, что и в августе и сентябре сохранилась положительная динамика в нетто-покупках нерезидентов.

Ссылка на статью

Другая статистика:

1. Рынок ОФЗ и его участники
2. Аукционы Минфина по размещению ОФЗ

Может быть интересно:

1. ЦБ посчитал, что будет, если США введут запрет на покупку ОФЗ

Вопреки ожиданиям множества аналитиков и экспертов американская экономика может быть гораздо дальше от рецессии, чем предполагается.

Корпорации Соединенных Штатов показали рекордную за всю историю прибыль после уплаты налогов. По итогам первого квартала 2017 г. она превысила 1,8 трлн долларов, обновив предыдущий рекорд на 9 млрд долларов.

Прибыли компаний Америки находились в определенного рода стагнации с первого квартала 2012 г., колеблясь от 1,7 до 1,8 трлн долларов, однако в 2015 г. они начали снижаться, вселяя страх скорого обвала. На этом фоне фондовые рынки США перешли к падению и казалось, что вот-вот их ждет чудовищная коррекция.

Запущенные печатные станки выправили ситуацию и уже в 2017 г. установлен новый рекорд по объему прибыли. Таким образом, благодаря центральным банкам мира произошла горизонтальная коррекция, а не вертикальная, как это было в 2008 г.

Капитализация мирового рынка акций впервые в истории превысила 50 трлн долларов. Резкий рост стоимости акций в последние дни был вызван ожиданиями инвесторов действий администрации Дональда Трампа по снижению налогов в США и результатами выборов во Франции.

В индекс MSCI All Country World Index подскочил выше 456 пунктов. Таким образом, капитализация мирового рынка акций выросла до 50 трлн долларов. Данный индекс включает в себя акции 23 стран развитого и 23 стран развивающегося мира.

Из 50 трлн долларов около 20 трлн приходится на американский фондовый рынок, что эквивалентно 40%. В то же самое время номинальный объем ВВП США по итогам 2016 г. составил 18,9 трлн долларов или 26% мировой экономики. То есть, Соединенные Штаты по-прежнему остаются финансовой столицей мира и ни Великобритания, ни Китай пока и близко к ним не приблизились.

Знаменитый индикатор Уоррена Баффетта указывает, что стоимость всех американских компаний составляет порядка 125% от ВВП, что на 4 процентных пункта ниже, чем это было по итогам первого квартала 2015 г. Получается, что, несмотря на то что американские индексы штампуют рекорд за рекордом, расти им еще есть куда.

Американские фондовые рынки все никак не могут остановиться и штурмуют новые высоты. Хоть в последние несколько дней индексы и отступили от своих максимумов, но пока это больше похоже на передышку и небольшую коррекцию, чем на разворот.

С минимальных значений 2009 г. американский фондовый рынок вырос уже на 250%, столь продолжительного ралли не было уже давно. К примеру с 2003 по 2007 гг. индексы прибавили около 103%. На этом фоне даже инсайдеры не хотят покупать акции своих компаний, несмотря на то что дела у корпораций США идут неплохо.

Основной причиной данного роста была сверх мягкая монетарная политика центральных банков мира. ФРС с 2008 г. напечатала около 3,5 трлн ничем не обеспеченных долларов. Сейчас этим активно занимаются ЕЦБ и Банк Японии. В общей сложности, за 9 лет ими было напечатано около 9,3 трлн долларов. Учитывая, что инфляции в западном мире только сейчас приближается к 2%, то эти деньги куда-то да должны были хлынуть. Сначала это был долговой рынок — доходность по облигациям упала в прошлом году до исторических минимумов. (Напомним, что доходность падает при росте стоимость облигации.)

Российские спекулянты разочаровались в Газпроме и начали сокращать свои длинные позиции по фьючесрам на акции газовой монополии. По итогам 3 марта их длинные позиции упали на 271 млн рублей.

После предновогоднего ралли акции газовой монополии упали на 13%. Ценные бумаги Газпрома находятся в текущем коридоре уже почти 3,5 года и никак не могут из него выйти. Чем ближе они подходят к верхней границе диапазона, тем больше участников, считающих, что вот-вот бумагам удастся вырваться вверх.

Несмотря на коррекцию в акциях Газпрома, физические лица активно наращивали свои вложения во фьючерсы на них. Так, за первые два месяца года их длинные позиции увеличились более, чем в два раза. По состоянию на 3 марта в портфелях спекулянтов находилось 384,8 тыс. длинных контрактов (5,2 млрд рублей) и 22,4 тыс. коротких (304 млн руб.). Рекорд был поставлен днем ранее, когда «лонги» превысили 404,7 тыс. контрактов (5,5 млрд рублей).