В этом выпуске за 12 минут рассказываю о своих позициях.
— ОФЗ флоатеры (лучше 52002, 52003 — на инфляционных ожиданиях, думаю, могут разогнать до 100% номинала),
— ОФЗ — флоатер (29 серия) и что такое флоатеры,
— ожидания от ФРС: психологически важен уровень 5%, пока большинство участников рынка в США надеются, что выше 5% не поднимут
  (если инфляция не замедлится, то придётся).

ФОРТС: не смотря на риски, самым популярным остаётся Si-12.22 (не смотря на то, что стоимость контракта / ГО уже 6, хотя до спец.операции стабильно было около 15): оборот по юаню в 4 раза меньше.
Неслыханное дело: контракт Si-12.22 на 1,7% дешевле, чем usdrub_tom: плата за риск остановки торгов по доллару на Мосбирже.
А CHY -12.22 дороже чем CNYRUB более чем на 1,5% (более 8%, хотя должно быть 3,8% = ставка ЦБ РФ 7,5% — ставка ЦБ Китая 3,7%).

Почему купил еврооблигации RUS-25 Euro (по ЦБ РФ при кросс курсе EURO / USD иже 0,95).




С уважением,
Олег.

ЦБ РФ Евро = 52,7379, доллар 55,2987.
На Мосбирже — в рублях, по ЦБ РФ.

Как Вы помните, на закрытии валюты были дороже: $ = 58,3200, € = 56,7000.

Конечно, ликвидность низкая...

С уважением,
Олег.

Давно никто не писал на смарт лабе про еврооблигации.

Преимущество смарт лаба — в том, что бывают очень интересные комментарии.

Rus-25EURO.
Номинал €100 000.
RU000A0ZZVE6
Малоликвиден.
По дневным:



На Мосбирже — по ЦБ РФ в рублях, на фондовой секции.

Информация:




( Читать дальше )

Планы Минфина занять в сентябре 40 млрд на рынке ОФЗ провалились. Минфину удалось провести лишь один аукцион на 10 млрд.р.
ОФЗ-26239 (на 10 млрд.),
погашением в 2031 году.
Спрос был 24.8 млрд., продали все 10 млрд., под средневзвешенную доходность в 8.94% годовых.

Крупняк не хочет покупать ОФЗ под примерно 9% годовых...

А что хочет крупняк?
Пишите в комментариях.

С уважением,
Олег.

Аукционы на прошлой неделе были признаны несостоявшимися, а завтрашний аукцион Минфин решил вообще отменить.

Коротко, личное мнение.
Из акций, пока, ничего.
ОФЗ «линкеры» с короткой дюрацией (52001, 52002): в отличии от ОФЗ с фиксированными номиналом и купоном и RGBI, они не падают.
Долларовые инструменты ( gldrub_tom, slvrub_tom).

Максимальная надёжность.
Меньше риска.

А Вы считаете, какие инструменты покупать на фонде?
Пишите комментарии.

С уважением,
Олег.

Обратите внимание:
16 09 2022 на заседании ЦБ РФ рассматривались 3 варианта:
— не менять ставку,
— ставка минус 0,25%,
— ставка минус 0,50% (этот вариант приняли).

Набиуллина на пресс конференции говорила, что инфляция в 2023г. ожидается 5 — 7%,
на цель 4% планируют выйти в 2024г.
И говорила, что цикл снижения ставок подходит к завершению.
Как говорится, perception is reality
(восприятие — это реальность): в данном случае, ожидания спровоцируют действия, которые приведут к реальному росту инфляции.

Напоминаю динамику инфляционых ожиданий: в моменте, 12,5%!



Обратите внимание на вчерашний обвал индекса RGBI (индекс ОФЗ): минус 1,2%.
А линкеры (ОФЗ 52 серии, в которых номинал растёт на ИПЦ с лагом 3 мес. + НКД 2,5% годовых), наоборот, после заседания ЦБ РФ стали расти.

ВЫВОД.
Крупняк ставит на рост инфляции в России (вероятно, около 12% годовых, в соответствии с инфляциоными ожиданиями).

( Читать дальше )

Индекс GRBI по дневным:



Доходность растёт, соответственно, цены ОФЗ падают после выступления Набиуллиной.

Линкеры, наоборот, сегодня растут:
ожидается рост инфляции.

С уважением,
Олег.

ЦБ РФ снизил ключевую ставку до 7,5 процента годовых.

Сбер вчера и большинство в опросе бвли правы.




Редкий случай, когда большинство правы.

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, процесса структурной перестройки экономики, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.
(Т.е.не факт, что ЦБ РФ и дальше будет снижать ставку).

ЦБ РФ пересмотрел сегодня прогноз инфляции на конец года, снизив его с 12-15% до 11-13% (ожидаемо после аномально-низких цифр последних месяцев), а также указал, что динамика ВВП складывается ближе к верхней границе прогноза на 2022г, который сейчас составляет (-6%)—(-4%).

С уважением,
Олег.

Провёл опрос в telegram канале и в чате.



Большинство считает, что на 0,5%.
Сбер сегодня заявил прогноз минус 0,5% = 7,5%.
Думаю, все-таки, снизят больше чем на 0,5%.

ЦБ РФ объявит в 13-30.
В 5ч. — пресс конференция Набиуллиной.

Сегодня проверим.

С уважением,
Олег.

ОФЗ 52 серии — это «линкеры», номинал растёт на ИПЦ (индекс потребительских цен) с лагом 3 мес.
Плюс НКД 2,5% от растущего номинала, по 1,25% каждое полугодие.




В случае падения рынка, сильно не упадёт, т.к. до погашения около года.
Погашение 16 08 2023 по номиналу (100%).

Да, сейчас инфляция около 0%: временно,
осенью опять будет положительная инфляция, как всегда.

НКД 2,5% в год + премия к номиналу.

ИЗ-ЗА ВЫСОКОЙ ВЕРОЯТНОСТИ РЕЦЕССИИ В ЕВРОПЕ И США В 2023г., МОГУТ УПАСТЬ ЦЕНЫ НА НЕФТЬ И ГАЗ,
ЭТО — ОПАСНОСТЬ ДЛЯ РОССИЙСКОЙ ФОНДЫ.

С уважением,
Олег.