Про инфляцию в России и про то, как лукавит ЦБ РФ.

Обратите внимание:
16 09 2022 на заседании ЦБ РФ рассматривались 3 варианта:
— не менять ставку,
— ставка минус 0,25%,
— ставка минус 0,50% (этот вариант приняли).

Набиуллина на пресс конференции говорила, что инфляция в 2023г. ожидается 5 — 7%,
на цель 4% планируют выйти в 2024г.
И говорила, что цикл снижения ставок подходит к завершению.
Как говорится, perception is reality
(восприятие — это реальность): в данном случае, ожидания спровоцируют действия, которые приведут к реальному росту инфляции.

Напоминаю динамику инфляционых ожиданий: в моменте, 12,5%!



Обратите внимание на вчерашний обвал индекса RGBI (индекс ОФЗ): минус 1,2%.
А линкеры (ОФЗ 52 серии, в которых номинал растёт на ИПЦ с лагом 3 мес. + НКД 2,5% годовых), наоборот, после заседания ЦБ РФ стали расти.

ВЫВОД.
Крупняк ставит на рост инфляции в России (вероятно, около 12% годовых, в соответствии с инфляциоными ожиданиями).
Дефицит бюджета и невозможность внешних займов приведут к эмиссии новых ОФЗ, рублёвой эмиссии (обычно, ден.масса М2 растет на 10% в год: в этом году и в будущем, возможно, вырастет по 15+%) и росту курса $.

Доходности ОФЗ стали расти:
значит, крупняк ставит на окончание цикла снижения ставок.

С уважением,
Олег.