Олег Дубинский

Читают

User-icon
1017

Записи

3843

Бюджет 2025: куда и сколько. Личное мнение: безопасны ли вклады и ОФЗ на крупные суммы

Бюджет 2025

Доходы 40,3 трлн руб
Расходы 41,5 трлн руб.


Финансирование дефицита бюджета — за счёт заимствований

Ставка растёт, обслуживать долг становится дороже.
Поэтому для обслуживания долга
лучше увеличить новые заимствования
(похоже на пирамиду, но пока цифры далеко не критичны),
чем что — то заморозить, а

заморозка часто была в мировой, в т.ч. и в Российской истории.

Финансировать дефицит бюджета можно ростом заимствований (сейчас — внутренних), 
ростом налогов, это — более мягкие способы.
Бывает и жёсткий способ — заморозка (ограничение возможности снимать деньги со счетов и т.п.).

40% расходов (7,8% ВВП) — национальная оборона.

Бюджет 2025: куда и сколько. Личное мнение: безопасны ли вклады и ОФЗ на крупные суммы

Безопасны ли вклады и ОФЗ
(личное мнение)

Думаю, в небольших суммах, да
(например, в пределах суммы гарантирования вкладов).

Крупные вклады даже в крупных гос. банках.
Думаю, вероятность ограничений на распоряжение деньгами не нулевая
(ограничения были в России и во многих странах при дефиците бюджета).

Поэтому, думаю, акции эффективных, стабильных компаний с 0 или отрицательным долгом (при высокой ключевой ставке)



( Читать дальше )

Почему рост ставки приводит к росту гос. расходов Длинные ОФЗ RGBI Доходность ОФЗ Замедление экономики

RGBI по дневным
(индекс ОФЗ падает, соответственно, доходности ОФЗ растут)
Почему рост ставки приводит к росту гос. расходов Длинные ОФЗ RGBI Доходность ОФЗ Замедление экономики

Доходности ОФЗ


( Читать дальше )

В сентябре нал снова растёт. Динамика по наличной денежной базе

Денежная база в узком определении
включает наличные деньги
плюс остатки средств на счетах обязательных резервов,
Более 90% — это нал.

За последний месяц нал. растёт на 18% в год

Люди держат деньги на вкладах, накопительных счетах, в облигациях под высокий %
Но осенью начался рост даже нала.

Денежная база М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты)
растёт на 18% в год

Данные по узкой денежной базе ЦБ России публикует на своём сайте ежедневно
Скачал, построил график
В сентябре нал снова растёт. Динамика по наличной денежной базе

ВЫВОДЫ
Всех денег становится больше (и М2, и нала).
Позитив для рынка.
Но негатив с точки зрения инфляции
(осенью вырастут инфляционные ожидания).
Высокая вероятность, что в октябре 2024г. ЦБ России снова поднимет ставку, до 20%.

С уважением,
Олег






Физики продолжают терять оптимизм (с июня), не смотря на рост с 2550 по индексу Мосбиржи. Позитив

По данным с сайта Мосбиржи,
построил график % физических лиц в лонге по вечному фьючерсу на индекс Мосбиржи (IMOEXF).
Оценка оптимизма физических лиц.

Если высокий % в лонгах, то крупняк в шортах и наоборот.
26 сентября 2024г. позиции в IMOEXF были открыты у 5050 физических лиц и у 34 юридических лиц.

Красный график и левая шкала — это % физических лиц в лонгах от общего количества физических лиц.
Синий график и правая шкала — это индекс Мосбиржи. 

С 3200 по индексу Мосбиржи оптимизм физических лиц падает и продолжает падать.

Физики продолжают терять оптимизм (с июня), не смотря на рост с 2550 по индексу Мосбиржи. Позитив

В большинстве случаев, выигрывают крупные участники рынка.
Т.е. уменьшение оптимизма физических лиц — это позитив.

С уважением,
Олег


Форум: Российская Энергетическая Неделя (26 - 28 сентября) Во время форумов, часто, фонда растёт

Обсуждение развития топливно-энергетического комплекса.

26–28 сентября 2024 г.
ЦВЗ «Манеж», Москва

Обычно,
во время форумов, на которых присутствует В.В.Путин,
фондовый рынок растёт
(Санкт Петербургский Экономический форум, Восточный Экономический Форум).

rusenergyweek.com/

УЧАСТНИКИ ФОРУМА

Представители федеральных органов власти,
руководители крупнейших компаний энергетической отрасли,
отраслевые организации, средства массовой информации.

За прошедшие годы
Форум по праву стал одной из самых заметных международных площадок
для обсуждения актуальных вопросов,
касающихся энергетики и топливной промышленности.
Здесь руководители ведущих компаний и научных институтов, политики и эксперты из России и зарубежных стран
оценивают тенденции и перспективы развития ТЭК,
обмениваются мнениями о технологических вызовах, стоящих перед отраслью,
рассматривают проблемы экологии и изменения климата.

Владимир Владимирович Путин
Президент Российской Федерации

Посетит ли В.В.Путин форум?



( Читать дальше )

ОПЕК может и повысить ограничения на добычу нефти

Саудовская Аравия готова отказаться от неофициального ориентира цены на нефть в $100 за баррель
в рамках подготовки к увеличению добычи.
Власти страны твердо намерены придерживаться плана,
согласно которому ОПЕК+ начнет постепенно снимать ограничения на нефтедобычу с 1 декабря,
даже если это приведет к длительному периоду низких цен на нефть, отметили источники.
Ранее начало роста поставок было запланировано на 1 октября, но
из-за неблагоприятной ситуации на рынке оно было отложено на два месяца.

Источник:
Financial Times
www.ft.com/content/1d186f62-5941-4f9e-aef1-7d93a8a696cd

Т.е. риск снижения (или стабилизации) цен на нефть.

С уважением,
Олег


Недельная динамика инфляции

Инфляция в РФ с 17 по 23 сентября составила 0,06%, годовая замедлилась в район 8,7%
Реагирует ли ЦБ РФ на замедление инфляции
(судя по поднятию ставки 13 сентября +1% = 19%,
ответ на вопрос не очевиден)

Инфляция падала до 13 сентября,
ставка продолжила рост.

С 10 по 16 сентября 0,10%
с 3 по 9 сентября 0,09%
с 27 августа по 2 сентября минус 0,02%
c 20 по 26 августа составила 0,03%
с 13 по 19 августа 0,04%,
с 6 по 12 августа 0,05%
с 30 июля по 5 августа 0,00%
с 23 по 29 июля 0,08% после 0,11%
с 16 по 22 июля 0,11%
с 9 по 15 июля 0,11%
с 2 по 8 июля 0,27%
с 25 июня по 1 июля 0,66% («тарифная» неделя).

С уважением,
Олег

Почему сегодня укрепляется рубль

% участников рынка в лонгах
(аж 80 — 85% в лонгах).

Почему сегодня укрепляется рубль

Значит,
крупняк в шортах.
Вчера писал,
сегодня продолжаю писать,
ВЫСОКАЯ ВЕРОЯТНОСТЬ КРАТКОСРОЧНОГО УКРЕПЛЕНИЯ РУБЛЯ.

Да,
часть позиций — хедж,
часть позиций — одна нога в конструкции (включая опционы).
Но, всё — таки, настроение сильно за ослабление рубля.
Когда толпа слишком верит в сценарий, то всё происходит иначе.
Как говорится, «на Олимп толпой не ходят».

С уважением,
Олег

Возможностей для арбитража станет больше: с 1 октября будут вечные фьючерса на Сбер и Газпром ! Поздравляю тех, кто на срочном рынке !

Новые возможности для арбитража:
спот — срочный фьючерс — вечный фьючерс 

1 октября 2024 года на срочном рынке Московской биржи стартуют торги вечными фьючерсами (однодневными контрактами с автопролонгацией) на акции Сбербанка и Газпрома. Это первые вечные фьючерсы на акции отечественных компаний на российском биржевом рынке.

Вечные контракты на акции откроют новый сегмент срочного рынка Московской биржи. Инструменты рассчитаны на самую широкую аудиторию: начинающие инвесторы смогут зарабатывать на изменении цены акций без их физической покупки, а профессиональные или институциональные инвесторы получат дополнительные возможности для расширения активных торговых стратегий и хеджирования портфелей бумаг.

Параметры новых инструментов:

  • торговый код контракта – SBERF и GAZPF;
  • котировка — в российских рублях за одну акций;
  • лот контракта – 100 акций;
  • шаг цены – 0,01 рубля;
  • стоимость шага цены – 1 российский рубль.

Подробнее на Московской бирже: www.moex.com/n73437

( Читать дальше )

Как Китай выходит из стагнации Укрепление юаня или девальвация юаня ?

Доллар / юань по дневным (FOREX)
Как Китай выходит из стагнации Укрепление юаня или девальвация юаня ?

Все помнят, что в Японии было 30 лет стагнации и сильная йена.
Китай пойдёт по пути Японии ?

Если Китай идёт другим путём (ослабление юаня или, по крайней мере, стабильный юань), 
то от курса 7,0 может получиться мощнейший отскок вверх в паре доллар / юань !

С уважением,
Олег





теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн