Начало недели евро начал на мажорной ноте, заставляя всё большее количество участников поверить в тот пятничный отскок, но, как обычно, на рынках не бывает всё так просто. Повестку дня, вплоть до окончания пятницы, стали формировать данные по инфляции в штатах за октябрь, которые вышли в среду. Общий показатель с учётом и продуктов питания, и цен на энергоносители ускорился до 6.2%, чего не было с 1990 года. Данные вышли выше, чем ожидалось. Реакция не заставила себя долго ждать. Сначала конечно скинули мелких спекулянтов, а затем – да здравствует доллар. Золото тоже начинает реагировать на рост цен так как положено, за две недели рост почти 5%.

Итоги недели: евро снизился сильнее всех (-1,08%), если не брать валюты emerging markets (ранд и рубль упали более чем на 2%, рубль поначалу отставал в падении, но в Блумберг решили исправить эту несправедливость). Удивительно юань стоит особняком во всей этой истории.

Итак, возвращаясь к нашим баранам. Почему же так «не везёт» евро в последнее время? Ответ всё тот же: расхождение, связанное с ожиданием действий двух главных ЦБ мира. И такие данные по инфляции лишь усиливают это расхождение, поскольку фед будет вынужден либо ускорять тейперинг, либо хотя бы усиливать ястребиную риторику, а значит лагерь единомышленников главы ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда, который является сторонником двухразового повышения ставки в следующем году и начала сокращение баланса ФРС, будет увеличиваться.

( Читать дальше )

Прошедшая неделя отметилась сильным снижением по золоту и гособлигациям. По другим общеизвестным инструментам больших флуктуаций не было

Вероятно нам хотят сказать:«Ребята, худшее позади и впереди большие перспективы». Что ж притворимся что мы поверили… пока что, а там посмотрим.
Тем более после «отсплитованых» цен по известным бумагам, было бы несправедливо сразу отправлять рынок вниз)
Итак, если предполагается risk-on, почему же доллар вверх?) ну а как вы хотели?) большой спрос на американские бумаги… скажут нам потом)

Периодически просматриваю полуторанедельную корреляцию между eur/usd и S&P. Думаю продолжит спуск к -0,5. Посмотрим


( Читать дальше )