Банк России подготовил проект указания, кардинально расширяющий возможности участия негосударственных пенсионных фондов (НПФ) в первичных размещениях акций IPO. После вступления документа в силу для НПФов порог входа снижается с 50 млрд руб. совокупной стоимости акций эмитента на организованных торгах до 3 млрд руб.

Для сравнения (по оценкам «АТОН») суммарный объем IPO на МосБирже в 2023 году равнялся 40 млрд. руб., а средний объем размещений составил 4,7 млрд. руб.

Число запланированных IPO станет заметно расти – это факт. НПФы не преминут воспользоваться возможностью и окунутся в IPO с головой.  А 3 млрд руб. – это очень низкая граница по российским меркам, таких бизнесов очень много. И теперь для подобных игроков значительно расширяются возможности привлечения относительно дешевых денег.

При этом, согласно ожидаемому указанию ЦБ, НПФы также получат право увеличить долю приобретаемых акций от общего объема размещения с 5 до 10%. Более того, пенсионные накопления можно будет вкладывать во все акции на МосБирже, а не только в акции из Индекса МосБиржи и первого котировального списка. Пенсионные деньги хлынут в некрупные компании. Для НПФ это просто праздник. Когда инвестируете деньги в ОФЗ, потенциальная доходность не столь велика, как прямое кредитование бизнеса.

«Розничные инвесторы впервые с ноября 2022 г. перешли к нетто-продажам акций и стали крупнейшими нетто-продавцами в марте (продали акций на 37 млрд руб.)», – говорит ЦБ в мартовском «Обзоре рисков финансовых рынков». Доля частников в акциях в марте сократилась с 80% до 72%.

Хорошо хоть, НФО и банки продолжали инвестировать. По данным ЦБ, НФО приобрели акции на 18,6 млрд руб. А банки – на 21,3 млрд. руб. Индекс МосБиржи завершил свой лучший квартал за 8 лет. Точнее, индекс МосБиржи в марте вырос на 8,7%, до 2 450,7, кстати, после роста на 1,24% в феврале.

Но если посмотреть статистику по годам, март – это всегда первый месяц для «разгрузки». В марте исход физлиц из акций для МосБиржи традиционен. Кроме того, позитивная динамика индекса подсказывает, что спекулянтам нужно периодически фиксировать прибыль, что и происходило. При этом из акций выходили именно «физики», институционалы подобное себе не позволили.

В последние дни марта Минпромторг подал в Арбитражный суд Мособласти иск к X5 Retail Group N.V. о приостановлении корпоративных прав на российскую «дочку» — ООО «Корпоративный центр Икс 5» (торговые сети «Пятерочка», «Перекресток» и «Чижик»).

Интерес Минпромторга по публичной версии прост. Сегодня 75% рынка торговли продуктами питания в России контролируют торговые сети. Чтобы сети не безобразничали и вели себя прилично в отношении покупателей, ФАС их обязывает маркировать товары, утилизировать просрочку, не поднимать цены на курятину и т. д.

И чтобы сети подчинялись контролю, их нужно вернуть в российскую юрисдикцию. Если надо – то принудительно. Те, кто не вернулся сам, будут возвращаться так или иначе.

По сути право на принудительную редомициляцию российские министерства получили с подписанием президентом ФЗ от 04.08.2023 № 470. А в марте-2024 Правительство России утвердило первый перечень экономически значимых организаций (ЭЗО). Это хозяйственные общества, «необходимые для обеспечения экономического суверенитета и безопасности России».

Золото сегодня обновило исторический максимум до 2301 долл/унц. Это пинком вверх подтолкнуло акции золотодобывающих компаний. 

С точки зрения фундаментального анализа целесообразно приобретение не золота, а ценных бумаг золотодобывающих компаний, поскольку само золото прибыль не генерирует. И в долгосрочной перспективе при отсутствии стрессовых ситуаций на компаниях можно заработать. 

Первая на слуху у русскоговорящих участников рынка – «Полиметалл». В прошлом и этом году компания пережила ряд трансформаций. Во-первых, довольно успешную редомициляцию из Лондона в Казахстан. Во-вторых, продажу российского бизнеса дочерней компании государственного фонда Омана Mars Development and Investment LLC. По факту редомициляции бумаги компании, по крайней мере в России, перестали провисать. По факту продажи российского бизнеса бумаги «Полиметалла» упали, и довольно сильно.

Дело в том, что российский бизнес продается с дисконтом. А деньги от продажи планируется выплатить в качестве спецдивидендов во второй половине года. Причем, когда новости еще не было, несколько месяцев назад, рынок котировал бумаги по $4,5 -4,8. Цена прошлой недели $3,6, что как раз и включает дисконт на потери. И инвестидея в том, чтобы купить акции на казахской бирже с целью получить дивидендные выплаты в этом году. 

С легкой руки «Ведомостей» профсообщество узнало о работе Мосбиржи над собственным сервисом автоследования. Дескать, брокеры за услугу дерут негуманные суммы, а биржа возьмет гуманные.

— Кто там? – Мосгаз. Пардон, Мосбиржа!

Комментаторы в один голос оценили действие, как шаг к тому, чтобы предоставить частным инвесторам прямой доступ к торгам. Никаких брокеров – пусто и точка.

Добавим, что хедлайнер идеи «обезброкиваривания» биржи — человек, который ранее в ЦБ был не последним лицом. И, кстати, как раз и курировал фондовый рынок — нынешний глава наблюдательного совета МосБиржи Сергей Швецов.

Первоначально тезисы «засветились» в ходе Уральской конференции НАУФОР. Высказался тогда Сергей Швецов сурово, что «весь финансовый рынок — это большая скукота, которая в общем-то человеку не нужна». И сама биржа может взять на себя добавочную функцию маржинального кредитования, и большинство брокеров, которые лишь посредники и ничего более из себя не представляют, останутся не у дел. И даже не то примечательно, что излагал наблюдатель МосБиржи, а то, что регулятор в ответ промолчал.

Вчера Банк России внес СПБ-Биржу в реестр операторов обмена ЦФА. До этого с августа прошлого года присутствовала только одна структура – МосБиржа. И по нашей информации, СПБ Биржа сейчас претендует на получение статуса криптобиржи в Беларуси – подана соответствующая заявка.

Напомним, разговоры о том, что у СПБ-Биржи теперь только один путь – осваивать и поднимать отечественный крипторынок, массово пошли в профессиональной брокерской среде сразу после приостановки торгов акциями зарубежных компаний. После того как 2 ноября 2023 года СПБ-Биржа была включена в SDN List.

Более того, в публичное поле РБК еще в июле запускало новость, что СПБ Биржа «рассматривает возможность принять участие в создании криптовалютной биржи на территории Белоруссии». Правда, тогда история не получила развития.

Похоже, тема возвращается. Тем более, технически СПБ Биржа к такой работе абсолютно готова. Вопрос – договорятся ли они с белорусами? Ведь был целый ряд достаточно серьезных российских и белорусских игроков, которым в таком допуске отказали.

Если про «Тинькофф» плюс Росбанк, то событие уже случилось. Если про будущее синергии – загуглите «самые большие банки по капитализации». Так, несмотря на то, что «Тинькофф» и Росбанк пребывают на слуху, Совкомбанк, ПСБ или ХБ сильно крупнее. Ну, такие у последних пресс-службы – исправить может только полная зачистка.

Напомним, в понедельник закончилась редомициляция «Тинькоффа» в Россию. И с технической точки зрения процесс прошел без малейших сбоев. 

Честно сказать, рынок ожидал, что история закончится достаточно безрадостно, поскольку предыдущая, относительно крупная «блудно-сынная» компания «ВК» вернулась с «навесом» в 20%. То есть примерно 20% бумаг остались за рубежом. И ровно на размер навеса эти бумаги и просели (что было потом – отдельная история).

А по «Тинькоффу» навес составляет около 40%, и ожидалась такая же просадка. Более того, «Т» решил удивить инвесторов тем, что приурочил к дате редомициляции новость о слиянии с Росбанком.

🚩 За 2023 год в САР (российские «офшоры») зарегистрировано 200 новых резидентов, что в два раза больше, чем в 2022 году. В целом на сегодня зарегистрировано уже 377 действующих участников САР на островах Русский в Приморском крае и Октябрьский в Калининграде.

🚩Фьючерсы на нефть WTI выросли до $80 за баррель.

🚩 Индийский BSE Sensex вырос на 192,4 пункта, или 0,3%, до 72 954,2 на утренних торгах после закрытия в минусе накануне.

🚩 Акции Гонконга потеряли 49 пунктов, или 0,28%, до 17 033 на утренних торгах в четверг после невнятной сессии накануне.

🚩 Китайский Индекс Shanghai Composite просел на 0,18% и закрылся на отметке 3038, в то время как Shenzhen Component снизился на 0,2% до 9555.

🚩 Годовая инфляция оптовых цен в Саудовской Аравии снизилась до 3,1% в феврале 2024 года по сравнению с 15-месячным максимумом в 4,3%.

🚩 В ЦБ сообщили, что средняя ключевая ставка по итогу года составит 13,5-15,5%.

План эвакуации

Лед тронулся, правительственная комиссия утвердила регламент совершения сделок с иностранными ценным бумагами (ИЦБ). Это дает старт реализации Указа Президента РФ от 08.11.2023 № 844, то есть началу обмена активами.

Далее организатор торгов, которым назначено ООО «Инвестиционная палата», до 31 мая сформирует пакеты из заявок. Потом организатор с 3 июня по 5 июля будет собирать у нерезидентов заявки на покупку таких бумаг, а затем рассчитает цену сделок, при этом начальная стоимость определяется по биржевым котировкам на 22 марта.

Отметим, это чуть ли не первый случай, когда позиция Euroclear оказывается «глубоко» вторичной по сравнению с позициями крупных западных профучастников, которые уже согласились принять участие в процессе.

🚩 «Мои Инвестиции» предлагает топ-10 акций России: «ЛУКОЙЛ», «Мечел» (прив.), «Московская биржа», Ozon, Сбербанк, X5 Retail Group, «АЛРОСА», «Транснефть» (прив.), «Яндекс» и Whoosh.

🚩 «Велес Капитал» советует «покупать» акции Яндекса. 

🚩 «Солид Брокер» назвал прогнозную стоимость бумаг Positive Technologies в 3290 рублей, потенциал роста 32%. 

🚩 «БКС Мир инвестиций» сохраняет целевую цену акций «Мечела» на уровне 630 рублей с потенциалом роста вдвое в течение года. 

🚩 «КИТ Финанс Брокер» считает годным делом «покупать» акции «МТС» с целевой ценой 323 рубля. 

🚩 Промсвязьбанк взвинтил прогнозную стоимость акций ПАО «Полюс» с 14995 рублей до 17100 рублей, потенциал роста 46%.