Дональд Трамп вводит санкции против двух крупнейших нефтяных компаний России, чтобы заставить Владимира Путина сесть за стол переговоров.

Reuters: «Санкции могут вынудить Россию еще больше снизить цены на нефть на мировых рынках, чтобы сделать ее более приемлемой для потребителей, обеспокоенных санкциями США, но этот финансовый удар, в свою очередь, может быть смягчен, если мировые цены на нефть вырастут».

Отраслевые источники сообщили Reuters, что индийские нефтеперерабатывающие компании готовы резко сократить импорт российской нефти в соответствии с новыми санкциями США, а китайские государственные нефтяные компании приостановили закупки российской нефти морским путем, по крайней мере, в краткосрочной перспективе.

Однако большая часть китайского импорта поступает от независимых нефтеперерабатывающих заводов.

Сконцентрировавшись на Китае, следует отметить, что надежды на встречу на высшем уровне между Цзиньпином и Трампом тают. Администрация Трампа рассматривает план по ограничению ошеломляющего объема экспорта программного обеспечения в Китай (от ноутбуков до реактивных двигателей), в ответ на последний раунд ограничений Пекина на экспорт редкоземельных элементов.

Тяжесть тарифов «а ля Трамп» несут на себе также американские компании и потребители.

Импортные товары стали дороже на 4% с тех пор, как Трамп начал вводить тарифы в начале марта, в то время как цены на отечественные продукты выросли на 2%.

Такую же картину рисуют и национальные индексы экспортных цен. Стоимость товаров, экспортируемых Китаем, Германией, Мексикой, Турцией и Индией, выросла, за исключением Японии.

Цены на импорт в долларах США без учета тарифов выросли с начала года и немного выше тренда до 2025 года. Цены на импорт в иностранной валюте все еще возвращаются примерно к уровню, который преобладал в сентябре 2024 года.

Аналитики Института международной экономики Петерсона опубликовали научную работу «Международные экономические последствия второго президентства Трампа», кропотливо разобрав гипотетическую ситуацию — если в 2025 году произойдет ослабление независимости ФРС. Вывод не мудреный:«Ослабление независимости ФРС со временем замедлит экономический рост в США  и повысит инфляцию».

Прогнозируемое процентное изменение реального ВВП по сравнению с базовыми прогнозами стран в результате ослабления независимости Федеральной резервной системы, 2025-40 гг.

Прогнозируемое изменение инфляции на процентный пункт по сравнению с базовыми прогнозами стран в результате ослабления независимости Федеральной резервной системы, 2025-40 гг.

Как пишет Forbes, после саммита стран ШОС «Газпром» объявил о подписании с китайской стороной «юридически обязывающего» документа о строительстве трубопровода «Сила Сибири — 2» мощностью 50 млрд куб. м газа в год.

За десять лет, что идут разговоры о проекте, эксперты и участники рынка привыкли относиться к нему скептически: Россия и Китай никак не могли согласовать основные условия, например цену. Однако вмешался Трамп: введенные им пошлины и угроза новых заставили китайцев искать пути импорта газа, не связанного с морем и танкерами.

Подписание «юридически обязывающего меморандума» между «Газпромом» и CNPC можно назвать первым формальным шагом в направлении реализации проекта, в интервью изданию сообщил руководитель аналитического центра Mind Money Игорь Исаев.

«Это уже не выглядит просто как очередная декларация намерений — документ имеет юридическую силу, что отличает его от прежних аналогичных соглашений, — поясняет эксперт.

Сегодня индийский индекс BSE Sensex закрылся ростом в 0,4% до 82 693,7, что является новым максимумом с 23 июля и продолжением роста второй день подряд. Лидерами роста выступили ИТ, банковский и автомобильный секторы.

Mind Money: «Инвесторы верят в позитивный исход текущих торговых переговоров между Индией и США. Напомним, во вторник было решено активизировать усилия по достижению скорейшего взаимовыгодного торгового соглашения».

Непредсказуемый и импульсивный характер тарифной политики Трампа, сверхвысокие пошлины, введенные в отношении некоторых ключевых торговых партнеров, и ожидаемое негативное влияние на экономический рост и инфляцию, возможно, наконец-то начинают оказывать давление на умы инвесторов.

Тарифная динамика в торговле США/Китай

Дежурный аналитик Mind Money Игорь Юров: «Рыжекудрая бестия испытывает личную неприязнь к странам БРИКС и ведет на этих территориях ковровые тарифные бомбардировки. Например, шандарахнув сверхвысокими тарифами по импорту из Бразилии и Индии и обвинив в проведении «антиамериканской политики». В итоге отношения Вашингтона с Бразилией и Нью-Дели упали до нового минимума. И пресловутая воинственность грозит крайне неприятными последствиями».

Напомним, в среду Белый дом заявил, что введет дополнительные 25% пошлины на товары из Индии, сославшись на продолжающийся импорт российской нефти Нью-Дели. Таким образом, пошлины на большинство товаров достигают 50%, что является одним из самых высоких показателей, с которыми сталкивается любой торговый партнер США.

В 2024 году США ввезли товаров на сумму 3,4 триллиона долларов, что эквивалентно 12% ВВП. Импорт в Европейский Союз составляет 35% ВВП, в основном за счет импорта ископаемого топлива и электроники. Китай импортировал $2,6 трлн в 2024 году, что составляет около 14% ВВП… Короче, аналитики-дизайнеры VisualCapitalist составили и визуализировали рейтинг: «Доля импортных товаров в ВВП в 2024 году для разных стран».

Кстати, во всем мире было импортировано товаров на сумму 24,7 триллиона долларов. Но один из главных торговых маршрутов: ЕС – США.

Будь то драконовские тарифы, изоляционизм «Америка превыше всего», явная политизация независимых экономических институтов или изменение глобальных экономических норм, рынкам приходится сталкиваться с проблемами, с которыми ранее сталкивались немногие инвесторы.

Но у американцев все пучком. Фондовые индексы Уолл-стрит и всего мира находятся на рекордно высоком уровне, спреды по высокодоходным корпоративным облигациям США являются самыми низкими со времен мирового финансового кризиса 2007-08 годов, а по казначейским облигациям ситуация на удивление спокойная, доходность по 10-летним облигациям ниже среднего показателя за последние два года.

А инвесторы вне границ США вынуждено живут в условиях экономического эксперимента в режиме реального времени с тех пор, как Дональд Трамп вернулся в Белый дом в январе.

Конечно, с трежерис не все так безоблачно. «Премия за срочность» в США — мера дополнительной компенсации, которую инвесторы требуют за хранение долгосрочных казначейских облигаций вместо краткосрочного долга — является самой высокой за последние десять лет. Инфляционные ожидания и доходность долгосрочных облигаций также резко возросли.

На выходных Европейский союз заключил рамочное соглашение с США о введении 15% пошлин. Это решение подталкивает инвесторов в Европу уделить повышенное внимание ценным бумагам, привязанным к внутреннему рынку ЕС.

Между акциями компаний еврозоны, ориентированными на внутренний рынок, и экспортерами, фиксируется разрыв. Все это произошло из-за укрепления евро, курс которого в 2025 году вырос на 13,4% по отношению к доллару. И это не могло не нанести ущерб доходам экспортеров.

Чувствительные к торговле секторы, такие как автомобилестроение или производство потребительских товаров длительного пользования, отстают, в то время как акции ориентированных на внутренний рынок банков и коммунальных служб резко растут.

Да, на прошлой неделе акции автопроизводителей STOXX (.SXAP) выросли более чем на 3% после новостей о торговой сделке между США и Японией, но все еще отстают от показателей роста в 2025 году акций банков на 35% (.SX7P) и 15% роста цен на коммунальные услуги. (.SX6P)

Индийские биржи закрылись в понедельник внятным снижением на фоне давления со стороны ожидаемых пошлин со стороны США и серии пессимистичных отчетов о прибылях корпоративных гигантов. Индекс S&P BSE Sensex потерял 0,7% до 80 890 пунктов, а индекс NSE Nifty 50 упал на 0,6% до 24 680 пунктов, что является минимальным значением с июня. Kotak Mahindra Bank просела на 7,3% после публикации данных о падении квартальной прибыли. Кроме того, акции TCS упали почти на 2% после сообщения о сокращении 2% наемного персонала в течение следующих шести месяцев.

Дежурный аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Индийские официальные лица муссируют опасения, что 26% дополнительных пошлин на индийский импорт будут введены в действие с пятницы, прежде чем сделка может быть достигнута».