В WSJ опубликована интересная статья о Китае, которая называется «Свертывание экономической кампании Си Цзиньпина обнажает трещины в его власти». Не буду ее пересказывать, приведу лишь то, что, с моей точки зрения, важно в понимании того, насколько активно Китай будет помогать России. Положение Си Цзиньпина в китайском обществе в связи с перспективами его переизбрания на 5-й срок прочное, хотя в политическом смысле китайское государство более сложное, чем российское (там и сейчас идут дискуссии и присутствуют разные интересы разных властных групп). По словам WSJ, инсайдеры КПК говорят, что нет никаких сомнений в том, что Си Цзиньпин победит на съезде партии в конце этого года, нет никакого потенциального кандидата в преемники.

Только что опубликованная статья WSJ называется «Рынки облигаций прогнозируют длительную финансовую заморозку для России».

В среду стране предстоит выплата ключевых процентов по облигациям, деноминированным в долларах, и Министерство финансов России отправило инвесторам противоречивые сообщения о том, намерено ли оно предоставить им доллары или рубли. Неопределенность вызвала опасения, что платеж в рублях может привести к дефолту, и слухи о том, какие средства правовой защиты могут использовать кредиторы.

WSJ публикует мнение Эдварда Фишмана – американского эксперта по санкциям против России, что, на мой взгляд, важно с точки зрения понимания сценариев дальнейшего развития. С 2014 по 2017 год Фишман возглавлял управление по санкциям Госдепартамента по России и Европе. Сейчас 33-летний эксперт является научным сотрудником Атлантического совета и Центра новой американской безопасности, и преподает курс по санкциям в Колумбийской школе международных и общественных отношений. Вот ряд тезисов.

Попадая теперь во все большую экономическую зависимость от Китая в России, наверное, необходимо лучше знать тех, кто руководил или будет руководить экономикой Китая в ближайшие годы (WSJ называет такого человека «экономическим царем»).

Сегодня участвовал в обсуждении сценариев развития экономики и фондового рынка, организованном Финам. Для себя пришел к выводу, что сейчас гадать, куда нас занесет нелегкая – дело довольно неблагодарное. Пожалуй, с определенностью могу лишь сказать, что за 40 лет моей экономически активной деятельности, я впервые вижу столь определенный и сильный сигнал к том, чтобы ситуация в России изменилась. Сигнал элитам, экономистам, политикам и даже социологам, к каждому из нас.

Barron’s рассказывает от итогах торгов российскими депозитарными расписками в Лондоне, пока московские биржи были закрыты. Лично мне не известны случаи в мировой истории, когда стоимость акций сразу нескольких крупных компаний, продолжающих работать, опускались бы практически до нуля. При том что цены на нефть, газ, металлы держатся сегодня на самом высоком уровне. Если исходить из последних цен ЛФБ (понимая некоторую условность этих расчетов) капитализация Сбера по данным Barron’s упала с 102 млрд долл. до 190 млн долл.; капитализация Роснефти вместе с Лукойлом – с 140 млрд долл. до 9,3 млрд долл. (в том числе Лукойла 293 млн долл.); Газпрома и Новатэка с 178 млрд долл. до 2,9 млрд долл.

Немного философии о российском финансовом рынке от мудрого обозревателя WSJ Джейсона Цвейга. На этой неделе фондовый рынок в Москве закрылся, а российские акции рухнули на биржах в Лондоне и Нью-Йорке. В пятницу утром NYSE Arca приостановила торги акциями ETFs — iShares MSCI Russia, Franklin FTSE Russia и Direxion Daily Russia Bull 2X. Фонд Direxion уже объявил о своей ликвидации 18 марта. Торговля двумя другими доступными ETF, VanEck Russia и VanEck Russia Small-Cap, также может быть остановлена CBOE Global Markets.

Интересный обзор Morningstar о активно-управляемых взаимных фондах, ETFs и секторальных фондах с наибольшей долей вложений в акции российских компаний до текущего геополитического кризиса.

В другой статье сегодня со ссылкой на Morningstar Direct было подсчитано, что на конец января американские взаимные и ETFs владели российскими акциями и облигациями на сумму более 71 млрд долл.

© текст Александр Абрамов




P.S.

На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

WSJ, данные об изменении курсов валют разных стран с начала года. Видно, что укрепляются валюты других стран БРИКС, куда теперь перемещаются средства из акций российских компаний.

© текст Александр Абрамов




P.S.

На смартлабовцы только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Анализирую немного доступную статистику по количеству счетов инвесторов в России и в Китае.

Московская биржа по итогам 2021 г. показывает, что на ней зарегистрировано 16,8 млн уникальных счетов физических лиц. При этом из отчетов Банка России известно, что 62% этих счетов являются пустыми и не используемыми. В Китае раскрытием информации о количестве счетов индивидуальных инвесторов на Шанхайской и Шэньчженьской биржах занимается их центральный депозитарий — China Securities Depository and Clearing Corporation Limited (CSDC). Согласно их статистике на ноябрь 2021 г. насчитывалось 196,0 млн членов индивидуальных инвесторов. Посмотрел в отчетности CSDC за 2020 г., что они понимают под термином «счета инвесторов». Вот дословная цитата со стр. 30: «Definition a) Total Number of Investors by the end of the Year: The number of non-cancelled and non-dormant unified accounts consisting of A share and B share accounts». То есть они раскрывают общее количество «не закрытых и «не являющихся спящими), то есть активных счетов».