Почему именно сейчас Олег Вьюгин озвучил одно из самых резких предупреждений? Что изменилось в экономике и почему этот сигнал нельзя игнорировать? В ролике разбираем, какой риск стал ключевым для 2026 года, что происходит с бюджетом, ставкой и рублём, и почему монетарные решения могут радикально изменить цену активов. Сравниваем выводы Вьюгина с нашей стратегией и показываем, какие активы уже выигрывают от инфляционного давления.

ОБЗОР НА YOUTUBE:

( Читать дальше )

Стагфляция? Финансовые дома бьют тревогу

🏦 JPMorgan: «Тарифный импульс приводит США к stagflationary slowdown — замедлению роста при высокой инфляции» (июнь 2025).

🏦 Goldman Sachs называет происходящее “шоковым сценарием”, при котором инфляция не уходит, а экономика начинает буксовать.

🔸 JPMorgan снизил прогноз роста ВВП США на 2025 год до 1.3%, ссылаясь на слабый потребительский спрос и нарастающее давление со стороны издержек.
🔸 По оценке Goldman Sachs, рост ВВП США в 2025 году замедлится до 1.6%, при этом основное давление окажут высокие ставки, слабая производственная активность и эффект от торговых тарифов.

🎯 По опросу JPM среди инвесторов:
🔹60% опасаются именно стагфляции, а не рецессии.
🔹Более 20% считают, что инфляция превысит 3.5% во второй половине 2025.

📌Вывод: даже крупнейшие банки больше не исключают стагфляционного сценария. Классические портфели требуют адаптации к новому макро условиям.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

🔴 Стагфляция. Диагноз без иллюзий

Экономика США всё глубже погружается в стагфляционный режим — сочетание вялого спроса и устойчивой инфляции.
Об этом однозначно свидетельствует индекс ФРБ Филадельфии по сектору услуг.☝️
🔻 Новые заказы — в глубоком минусе (синий график)
🔺 Цены, уплачиваемые бизнесом — на прежнем высоком уровне (оранжевый график)

Это противоречие разрушает привычную логику экономического цикла. Снижение спроса не тянет за собой инфляцию, как это происходило в классических рецессиях. Наоборот, стоимость ресурсов и услуг продолжает расти.

Причины инфляционной инерции:
— Зарплатное давление в низкопроизводительных отраслях
— Эффекты постковидных стимулов, до сих пор поддерживающие потребление
— Проблемы поставок в медицине, энергетике, строительстве
— Ценовая ригидность в олигополиях

Это структурный сдвиг, а не временный перекос. Компании теряют маржу, откладывают инвестиции, сокращают найм.
И главное — на этом фоне инфляция не уходит.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

🚨 Путин приказал не допустить рецессии во что бы то ни стало.

Это не просто лозунг — это сигнал: власть делает выбор в пользу инфляции, а не сжатия экономики.
Девальвация, рост цен, вливание ликвидности, накачка спроса — всё пойдёт в ход. Главное — удержать «рост», даже если рубль задышит на ладан.

⚠️ А значит, у кого ОФЗ, рублевые вклады и третий эшелон — те выбрали билет в пропасть. Пока они радуются 15-18% годовых, их деньги обесцениваются быстрее, чем успевают начисляться купоны.

Да, мы по доходности пока не на первом месте. Но черепаха всё-таки обогнала зайца, потому что шагала в верном направлении.

💥 А впереди — инфляционный шторм. И только те, кто готовился, пройдут его через прибыль. Остальные окажутся в яме убытков.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

‼️⚠️Стагфляция в РФ. Часть 1.

1) Давно не публиковали ЦМАКП. Вот вам отчет по динамике промышленного производства (Росстат, ЦМАКП и НИУ-ВШЭ).

2) ЦМАКП отмечает, что в промышленности продолжилась стагнация. Объем выпуска промышленного производства в феврале находился на уровнях конца 3 — начала 4 квартала 2024 г.

3) Наибольшее сокращение наблюдалось в гражданских машиностроительных производствах, производстве электрооборудования, производстве автотранспортных средств и деревообработке.

P. S. Вывод будет во второй части.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

‼️⚠️ЦМАКП и угроза банкротств

1) А тем временем, экономисты ЦМАКП бьют тревогу и предупреждают о рисках банкротств в промышленном секторе. Причина остаётся прежней — долговая нагрузка предприятий выросла из-за высокой ключевой ставки.

2) Относительно того, что сейчас происходит. Первое, мы ещё в 20-ых числах декабря предупреждали о том, что ключевая ставка в 21% — это дно (прикрепленный пост). Второе, многие подписчики считают, что ключевое событие для рынка РФ — это прекращение огня и мирный договор между РФ и Украиной. По нашему мнению, ключевым событием будет являться заседание ЦБ РФ, которое пройдет 14 февраля. При сохранении и последующем снижении ставки, вне зависимости от СВО и данных по инфляции, рынок РФ будет расти. До ключевого события остаётся чуть меньше двух недель.💪😊

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

‼️⚠️Стагфляция в РФ. Снижение ключевой ставки

1) Вот вам кусочек видео с телеканала РБК, где подтверждают то, о чем мы с вами говорили в декабре (ставка 21% — это дно) и ноябре (высокая вероятность стагфляции в РФ). Спикеры на телеканале РБК утверждают, что мы уже находимся в стагфляционном сценарии. В ближайшем будущем ставку начнут снижать, вне зависимости от данных по инфляции, ввиду того, что экономику нужно будет как-то поддерживать на фоне надвигающейся волны банкротств.

2) Что делать в сложившихся условиях? И об этом мы тоже с вами говорили. Главными бенефициарами роста будут: коммерческая недвижимость, дивидендные акции РФ, валютные облигации и валюта. Главными аутсайдерами на фоне высокой инфляции будут: ОФЗ и рублевые вклады.

P. S. До заседания ЦБ РФ, которое пройдет 14 февраля, остается 1 месяц. Там все станет ясно и мы проверим наш прогноз о сохранении ключевой ставки (вне зависимости от данных по инфляции), о котором мы заявили ещё в 20-ых числах декабря.😊

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

‼️⚠️Стагфляция в РФ. Ускорение инфляции

1) Вчера вышли данные по инфляции в РФ. Недельная разогналась до 0,5%. Годовая перешагнула отметку в 9%.

2) Пока вам рассказывают о коррупции в ЦБ РФ, валютных спекулянтах и об укреплении рубля, здесь вам говорят о рисках развития стагфляционного сценария в России. К сожалению, этот сценарий становится все более реальным.

3) Финальная точка в этом году будет поставлена 20 декабря (заседание ЦБ РФ). Риски повышения ключевой ставки до 25% стали ещё более реальными. Рекомендации наших экспертов не меняются — юань и золото. От рубля держимся в сторонке.💪😊

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

🕯ЦМАКП, стагфляция и ключевая ставка

1) А вот вам кусочек выводов ЦМАКП, относительно перспектив стагфляции в РФ. С полным текстом можно ознакомиться вот здесь (там всего 3 страницы). ЦМАКП считает, что сценарии развития экономики РФ могут быть схожи со сценариями, которые имели место в Италии и Израиле в 80-ых годах, а также в Мексике в начале этого столетия (какие процессы там происходили, можете погуглить сами).

2) Избежать сценария стагфляции можно, если понизить ключевую ставку до 15-16% к середине следующего года. Если СВО не окончится к лету следующего года, то фактически этот сценарий становится маловероятным, с учётом продолжающегося роста инфляции.

3) В этих условиях, мы продолжаем наращивать валютную позу через юаневые облигации крупных компаний экспортеров. Рассмотрим вложения в металлы, в акции РФ пока не полезем. Та небольшая поза, которая у нас есть по Роснефти — так и остается.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

🕯ЦМАКП и стагфляция в РФ

1) Вы помните наш ролик про Набиуллину более 2-ух недель назад? Перед этим над нами многие смеялись по поводу наших заявлений о стагфляции в РФ (спад производства, высокая инфляция). Вот вам пожалуйста, авторитетное издание РБК пишет, ссылаясь на экономистов ЦМАКП, что экономика РФ уже находится на пороге стагфляции. Высокая ставка ЦБ РФ может привести к банкротствам, стагфляции и обвалу инвестиций.

2) Доллар на этом фоне продолжает балансировать возле отметки в 100 рублей. В валюте мы остаемся, а также будем эти позиции наращивать. По металлам будем принимать решение ближе к концу месяца через что заходить.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy