В середине октября компания Новабев Групп представила операционные результаты за 3 квартал 2024 года. Тенденции бизнеса не впечатляют. Операционные показатели в расчете на 1 точку продолжают стремительно ухудшаться!

👉 Ключевые операционные результаты:
— Общие отгрузки составили 10,95 млн декалитров, что на 2,8% меньше цифры прошлого года.
— Отгрузки собственных брендов снизились на 2,6% до 8,5 млн декалитров с 8,7 млн декалитров годом ранее.
— Импортные бренды были отгружены в объеме 2,4 млн декалитров, что на 3,6% ниже показателя прошлого года в 2,5 млн декалитров.
— Количество ВинЛабов на конец 3 квартала 2024 года превысило 1900 магазинов (График №1).

На прошлой неделе Новабев Групп отчиталась за 1 полугодие 2024 года. Компания продемонстрировала противоречивые результаты и в некоторой степени разочаровала акционеров. Далее тезисно рассмотрим отчетность и корпоративные новости компании:

1. Начну с плохой новости для держателей ценных бумаг Новабев Групп — продолжающееся падение отгрузок. По итогам 1 полугодия 2024 года отгрузки составили 6,9 млн декалитров. При этом, за 1 половину 2023 года показатель составил 7,0 млн декалитров, а за 1 полугодие 2022 — 7,4 млн декалитров. Таким образом, прослеживается устойчивая тенденция к снижению потребления алкогольной продукции в первой половине года. Отмечу, что за рассматриваемый период, с начала 2022 года до конца 1 полугодия 2024 года количество магазинов сети «ВинЛаб» выросло с 800 до 1801, то есть рост в количестве точек продаж составил +125%. Таким образом, магазинов становится больше, а объем проданной продукции в декалитрах уменьшается!

2. Тем не менее, за указанный период компания существенно пересмотрела состав ассортимента своей дистрибьютерской сети, в сторону концентрации на высокомаржинальных, премиальных брендах. По этой причине мы не видим просадки по выручке, несмотря на падение потребления. Она продолжает планомерный рост, подтверждая реноме растущей компании.

💲На прошедшей неделе одним из главных событий стало укрепление рубля (#USDRUB) ниже отметки 90 руб. за один американский доллар. В моменте котировки доходили до отметки 88,6 руб. Тем не менее, в пятницу рубль немного отпустил хватку и ослаб до 90 руб. В целом, дальнейшее укрепление рубля нежелательно для бюджета в связи со стремительным падением цен на нефть ниже отметки 80 дол. за баррель.

🛢Нефть (#OIL) продемонстрировала существенную слабость на прошедшей неделе. Котировки марки BRENT в моменте доходили до уровня 76,8 долларов за баррель. Ключевая причина — отсутствие дальнейшей эскалации на Ближнем Востоке. В текущих реалиях обеспечить поддержание цен на нефть выше 80-85 дол. за баррель может только постоянная эскалация конфликта, либо искусственное сокращение добычи. Впрочем, по сообщениям Reuters, ОПЕК+ на ближайшем ноябрьском заседании рассмотрит целесообразность дальнейшего сокращения добычи, поэтому высока вероятность увидеть еще одно сокращение со стороны России и Саудовской Аравии.