Российские власти сформулировали критерии, при соблюдении которых эмитенты смогут претендовать на исключение из правила, предписывающего замещать еврооблигации локальными бумагами.
Согласно документу, комиссия будет «как правило» исходить из целесообразности выдачи таких разрешений, если эмитент получил не только согласие держателей на осуществление раздельных платежей в адрес в российской и иностранной инфраструктуре, но и «подтверждение волеизъявления держателей еврооблигаций, имеющих право распоряжаться более чем 75% от общего числа еврооблигаций, права на которые учитываются в российских депозитариях, о выборе способа исполнения обязательств по еврооблигациям путем осуществления денежных выплат по ним», а не посредством выпуска замещающих бондов. Кроме того, в этом случае евробонды должны быть допущены к торгам на Московской бирже.

Другое основание претендовать на исключение — срок погашения еврооблигаций наступает до 31 декабря 2024 года включительно, сказано в выписке.

На дату подачи заявления на выдачу разрешения у эмитента не должно быть просроченной задолженности по еврооблигациям, а обязательства перед держателями — резидентами, права которых учитываются в иностранном депозитарии, должны исполняться, в том числе в порядке указа №529.

( Читать дальше )

📑 Начинающим инвесторам ограничат размер кредитного плеча

Банк России вводит новую категорию клиентов — физических лиц, к которой брокер будет относить инвесторов c опытом торговли с плечом (совершение необеспеченных сделок) менее года.

Это предусмотрено проектом указания Банка России, разработанным взамен ныне действующего регулирования маржинальных сделок.

Размер плеча для этих клиентов будет снижен. А брокеры должны будут заранее уведомлять их о совершении таких сделок. Кроме того, действующие требования к заключению необеспеченных сделок будут распространяться и на опционы.

Если вам понравилась статья, приглашаем в наш уютный Telegram.

Тимофей дал мне волшебный пендель и теперь я заряжен на написание того, о чем давно хотел написать, но не доходили руки. Итак, дефолты облигаций.

Почему случается дефолт? Ответ иногда бывает прост:


Что происходит с ценой облигации при наступлении дефолта?


( Читать дальше )

1. Ключевая ставка.

Сегодня ожидаем решение по ключевой ставке ЦБ. По нашим прогнозам повышение составит 0,75-1%. После заявления ЦБ изменим в этом посте данные на фактические.



2. Угроза судоходству в Черном море.

( Читать дальше )

Кривая доходности ОФЗ продолжает показывать динамику повышения доходности. Каждый из нас может дать в долг государству под 10% годовых. Учитывая высокую надежность ОФЗ это отличная доходность. На горизонте прошедших 20 лет средняя инфляция в России составляла 8,5%:



Годовая инфляция в июне продолжила расти, месячный прирост цен ускорился.
В июне годовая инфляция повысилась до 3,25%. Месячные темпы роста цен с поправкой на сезонность ускорились в основном из-за разовых факторов.
Из-за ослабления рубля и стабильно высокого спроса, превышающего возможности предложения, подорожали легковые автомобили, зарубежный и внутренний туризм.
Вспышки птичьего гриппа и рост стоимости кормов ускорили рост цен на мясопродукты.
В то же время новый урожай отечественных овощей начал замещать дорогой импорт, что привело к снижению цен на них.
Без учета таких временных факторов ценовое давление плавно нарастало, оставаясь умеренным.
Годовая инфляция продолжит увеличиваться по мере выхода из её расчета низких значений месячных приростов лета-осени 2022 года. Согласно апрельскому базовому сценарию с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 4,5–6,5% в 2023 году и будет находиться вблизи 4% в 2024 году и в дальнейшем, — сообщил ЦБ.

( Читать дальше )

Годовая инфляция в июне продолжила расти, месячный прирост цен ускорился

В июне годовая инфляция повысилась до 3,25%. Месячные темпы роста цен с поправкой на сезонность ускорились в основном из-за разовых факторов.

📍 Из-за ослабления рубля и стабильно высокого спроса, превышающего возможности предложения, подорожали легковые автомобили, зарубежный и внутренний туризм.

📍 Вспышки птичьего гриппа и рост стоимости кормов ускорили рост цен на мясопродукты.

📍 В то же время новый урожай отечественных овощей начал замещать дорогой импорт, что привело к снижению цен на них.

📍 Без учета таких временных факторов ценовое давление плавно нарастало, оставаясь умеренным.

Годовая инфляция продолжит увеличиваться по мере выхода из её расчета низких значений месячных приростов лета-осени 2022 года. Согласно апрельскому базовому сценарию с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 4,5–6,5% в 2023 году и будет находиться вблизи 4% в 2024 году и в дальнейшем, — сообщил ЦБ.

В США и Великобритании тренды в государственных облигациях такие же как и в России:



( Читать дальше )

( Читать дальше )

На Московской бирже торгуется большое количество облигаций, но не все из них можно приобрести без соблюдения определенных условий.

Существует Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 24.06.2023) «О рынке ценных бумаг», в нем есть статья «51.2. Квалифицированные инвесторы», из этой статьи следует:

Физическое лицо может быть признано квалифицированным инвестором, если оно отвечает любому из указанных требований:

1) общая стоимость ценных бумаг, которыми владеет это лицо, и (или) общий размер обязательств из договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и заключенных за счет этого лица, соответствуют требованиям, установленным нормативными актами Банка России. При этом указанный орган определяет требования к ценным бумагам и иным финансовым инструментам, которые могут учитываться при расчете указанной общей стоимости (общего размера обязательств), а также порядок ее (его) расчета;

2) имеет установленный нормативными актами Банка России опыт работы, непосредстве

( Читать дальше )

Неделя пролетела, а значит пришло время подвести итоги.




Доллар не дает скучать, а значит реальная доходность ОФЗ (в рублях) пробивает новое дно:


( Читать дальше )