Обзор текущей ситуации

Кривая доходности ОФЗ продолжает показывать динамику повышения доходности. Каждый из нас может дать в долг государству под 10% годовых. Учитывая высокую надежность ОФЗ это отличная доходность. На горизонте прошедших 20 лет средняя инфляция в России составляла 8,5%:



Годовая инфляция в июне продолжила расти, месячный прирост цен ускорился.
В июне годовая инфляция повысилась до 3,25%. Месячные темпы роста цен с поправкой на сезонность ускорились в основном из-за разовых факторов.
Из-за ослабления рубля и стабильно высокого спроса, превышающего возможности предложения, подорожали легковые автомобили, зарубежный и внутренний туризм.
Вспышки птичьего гриппа и рост стоимости кормов ускорили рост цен на мясопродукты.
В то же время новый урожай отечественных овощей начал замещать дорогой импорт, что привело к снижению цен на них.
Без учета таких временных факторов ценовое давление плавно нарастало, оставаясь умеренным.
Годовая инфляция продолжит увеличиваться по мере выхода из её расчета низких значений месячных приростов лета-осени 2022 года. Согласно апрельскому базовому сценарию с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 4,5–6,5% в 2023 году и будет находиться вблизи 4% в 2024 году и в дальнейшем, — сообщил ЦБ.



Исходя из того, что значения курса валюты на 98% перекладываются в цены, можно с уверенностью предположить дальнейшую повышательную динамику инфляции. Такая динамика найдет свое отражение в ключевой ставке ЦБ, что приведет к удорожанию для населения потребительских кредитов, ипотеки, авто кредитов и т.д. При этом, ставки по депозитам в банках должны увеличится.



Что касается ликвидности банковского сектора. Мы можем наблюдать понижательный тренд:



RUONIA показывает повышательную динамику.



Международные резервы РФ снижаются.

Также интересно посмотреть динамику наших индексов

 RUCBTRNS, RGBITR, USDRUB, IMOEX, RTSI.

Подводя итоги можно отметить, что рынок готовится к повышению ставки Банком России. Итоговые значения мы сможем оценить 21 июля по заседания Банка России.

Если вам понравилась статья, приглашаем в наш Telegram.