Блог им. Koleso |ФРС США повысила базовую ставку в восьмой раз за год

ФРС США на очередном заседании повысила базовую ставку на 0,25 процентного пункта, до 4,75-5% годовых.

Решение о повышении было принято единогласно и совпало с ожиданиями большинства аналитиков. В своем заявлении ФРС подчеркнула, что в долгосрочной перспективе продолжает стремиться к инфляции в 2%.

Также ведомство упомянуло недавнее банкротство нескольких крупных банков, отметив, что хотя масштаб последствий этого «неясен», в целом американская банковская система «надежна и устойчива».

«Интерфакс» отмечает, что впервые за долгое время в пресс-релизе не были отдельно упомянуты последствия пандемии коронавируса и войны в Украине.

В последний раз на таком высоком уровне ставка была в 2007 году.

Повышение стало ФРС также повышала ставку 16 марта 2022 года. Это было первое повышение за четыре года.

 


Блог им. Koleso |Развивающиеся рынки выглядят необычайно устойчивыми. Долгожданный отход от предыдущих раундов ужесточения.

Сценарий знакомый: ФРС, стремящаяся обуздать инфляцию, безжалостно повышает ставки. Доллар стремительно растет, глобальные финансовые условия ужесточаются, а мировая экономика впадает в масштабный спад. 


Но на этот раз есть подвох. 

Вместо ожидаемого кризиса развивающихся рынков, сейчас царит жуткое затишье.

На протяжении десятилетий быстрорастущие страны со средним уровнем дохода были источником финансовых проблем. 


В начале 1980-х крестовый поход ФРС против двузначной инфляции спровоцировал долговой кризис в Латинской Америке; 

в 2010-е годы нормализация политики после мирового финансового кризиса потрясла «хрупкую пятерку» (Бразилия, Индия, Индонезия, ЮАР и Турция). 


Примерно того же можно было ожидать и во время нынешнего ужесточения, которое стало самым интенсивным с начала 1980-х годов. 

В прогнозах, опубликованных 11 октября, МВФ снова понизил свои прогнозы глобального роста и предупредил, что страны, на долю которых приходится треть мирового ВВП, движутся к спаду. 



( Читать дальше )

Блог им. Koleso |Ставки растут с беспрецедентной скоростью. Когда они укусят? ФРС снова ошибается в выборе времени. Но, длительные лаги в денежно-кредитной политике не являются аргументом в пользу бездействия.

Ставки растут с беспрецедентной скоростью. Когда они укусят? ФРС снова ошибается в выборе времени.

Но, длительные лаги в денежно-кредитной политике не являются аргументом в пользу бездействия.

Если вы хотите произвести впечатление, добавьте в разговор «длинные и переменные лаги» и тяжело вздохните. 

Фраза, придуманная Милтоном Фридманом, экономистом, лауреатом Нобелевской премии, описывает отсроченных и неопределенных последствий денежно-кредитной политики. (Подробнее в обзоре: Экономисты получили Нобелевскую премию 2022 за работу по борьбе с набегами на банки.



( Читать дальше )

Блог им. Koleso |Мировая экономика. Инфляция и растущие требования к правительствам меняют экономическую политику. Это равносильно свержению режима экономики

Мировая экономика. Инфляция и растущие требования к правительствам меняют экономическую политику.

Это равносильно свержению предыдущего экономического режима.

Мировая экономика. Инфляция и растущие требования к правительствам меняют экономическую политику. Это равносильно свержению режима экономики

Главные идеи нового экономического режима:

Пожилое население означает увеличение государственных расходов.

Мировая экономика может угодить в долговую ловушку.

Энергетический переход будет дорогим.

Западные политики, вероятно, откажутся от своих целей по инфляции в 2%.

(Поддержать канал: https://boosty.to/kolesnikov

Telegram https://t.me/kudaidem2

VK https://vk.com/id170715284

Zen https://zen.yandex.ru/id/6228a9bdb2ff024222e4cab2



( Читать дальше )

Блог им. Koleso |Наступает новая макроэкономическая эра. Как это будет выглядеть? Происходит большая перебалансировка между правительствами и ЦБ.

В течение нескольких месяцев на финансовых рынках наблюдались потрясения и все больше свидетельств стресса в мировой экономике. 
Наступает новая макроэкономическая эра. Как это будет выглядеть? Происходит большая перебалансировка между правительствами и ЦБ.


Вы можете подумать, что это всего лишь нормальные признаки медвежьего рынка и грядущей рецессии. 

Но, они также знаменуют собой болезненное появление нового режима в мировой экономике — сдвиг, который может быть столь же важным, как подъем кейнсианства после Второй мировой войны и поворот к свободным рынкам и глобализация в 1990-е гг. 


Эта новая эра обещает ловушки низкого роста 2010-х годов и проблемы старения и изменение климата. 

Это также чревато серьезными опасностями, от финансового хаоса до неработающих центральных банков и неконтролируемых государственных расходов.


На рынках происходит невиданного масштаба изменения. 

Мировая инфляция впервые почти за 40 лет выражается двузначными числами. 



( Читать дальше )

Блог им. Koleso |Финансовые рынки вступают в новую опасную фазу. Сильный доллар и растущие процентные ставки вызывают хаос.

Финансовые рынки выглядят все более проблемными. 

В Великобритании доходность гособлигаций резко выросла, а фунт стерлингов резко упал. 

В Японии правительство вмешалось на валютных рынках, чтобы остановить падение иены впервые с 1998 года. 

В Китае центральный банк увеличил резервные требования для операций с иностранной валютой в попытке ограничить отток валюты. 


В основе проблем лежит рост американского доллара и мировых процентных ставок. 


Правительство Великобритании планирует крупнейшее за полвека снижение налогов в стране. 

Япония пытается удерживать процентные ставки на минимальном уровне, противодействуя общемировой тенденции. 

Правительство Китая борется с последствиями политики «ноль-ковид», которая изолировала его от мира.


Но все сталкиваются с общим набором проблем. 

Большинство мировых валют заметно ослабли по отношению к доллару. 



( Читать дальше )

Блог им. Koleso |Почему доллар силен и почему это проблема. Каждый новый рывок вверх вызывает большие вопросы.

Никто, кажется, не любит доллар; но альтернативы не нравятся еще больше.  И это отвращение только растет. 
Mandatory Credit: Photo by KHALED ELFIQI/EPA-EFE/Shutterstock (13371945c)An Egyptian man waits outside a currency exchange office with a large-scale image of the US dollar, in Cairo, Egypt , 07 September 2022.Foreign currency exchange in Egypt, Cairo - 07 Sep 2022

Dxy, индекс доллара по отношению к полудюжине основных валют, достиг 20-летнего максимума (см. график 1).

Почему доллар силен и почему это проблема. Каждый новый рывок вверх вызывает большие вопросы.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн