Убыток эта конструкция может дать в случае делистинга акции без оферты как это было недавно с POLY. Ситуация редкая, но не невозможная.

Если на торгуемый квартальный фьюч планируются дивиденды и происходит их внезапная отмена, то мы получим убыток по лонговой ноге на акции из-за снижения котировок и убыток по шортовой ноге на фьюче из-за роста котировок на размер отмененного дивиденда. Вот и убыток образовался через реализацию скрытых рисков.

«Здесь пример неэффективности из-за рыночной неопределённости», т.е. запросто могла быть так, что раздвижка могла не сойтись быстро, потом появилась бы определенность с дивидендами, выяснилось что это был не просто участник, но инсайдер и нам пришлось бы фиксировать убыток? При этом оценить вероятность такого сценария у нас не способов?