Список – спекулятивный. То есть ряд компаний мы бы не брали в долгосрочный портфель.

🔮 Это те истории которые будут наиболее чувствительно реагировать на любой потенциал, связанный с СВО. И он пригодится вам в ближайшие недели. Сейчас как раз в этих историях локальный откат можно присмотреться.

⛽️ Газпром #GAZP

Ставка на возврат европейского экспорта, составлявшего около 80% зарубежных поставок до СВО. Оценивается на 30-40% дешевле среднеисторического уровня. Куча проблем, которые не решатся даже после окончания СВО, год без дивидендов – зато физики точно будут брать.

🚢 Совкомфлот #FLOT

Отмена санкций на танкеры лишит компанию доп. расходов на теневой флот, может исчезнуть дисконт на фрахт, ускорится процесс наращивания флота. Котировки максимально впитали введенные санкции, оценивается на 40-60% дешевле среднеисторических. Танкеры и отмена санкций по ним будут в центре внимания на переговорах.

🛳 НОВАТЭК #NVTK

#FLOT выкатил отчет по итогам 9 месяцев. Вот основные цифры:

📍Выручка 1,5 b$ (-16,2% г/г);

📍EBITDA 851 m$ (-31,5% г/г);

📍Чистая прибыль 504,9 m$ (-28,1% г/г).

🔎 Что интересно, по итогам 3 квартала чистая прибыль Совкомфлота составила 181,1 m$ (-12,2% г/г), что заметно выше консенсуса 126 m$.

В основном такой результат получен за счет положительного эффекта от курсовых разниц (47,3 m$ против убытка 38,3 m$ в Q3 2023). То есть разовый эффект.

⚠️ Куда важнее то, что менеджмент Совкомфлота подтвердил приверженность компании цели по выплате годовых дивидендов на уровне 50% от скорректированной чистой прибыли.

Это значит, что в целом по итогам 2024 года можно ждать дивидендов на уровне 13-14 рублей на акцию (умеренно-консервативный прогноз) с доходностью 13-14%.

🤔 Вопрос ещё в том, выплатит ли компания промежуточные дивиденды этой осенью. Судя по трактовке из релиза, дивиденды за 2024 рассмотрят только в 2025 году. То есть будет одна разовая выплата. 

Стоит ли покупать акции #FLOT? Позитивных моментов достаточно, например:

Трамп победил на выборах Президента США. Предположим, что он выполнит свои предвыборные обещания и займется российско-украинским вопросом и даже успеет решить в ближайшие несколько месяцев. Какие из российских компаний в теории выиграли бы от этого?

❌ Не называем слишком очевидные опции по типу Газпрома, Аэрофлота — думаем, это и так всем понятно

Вот другие варианты:

1️⃣Банки. Предполагается, что Трамп может ослабить ограничения по части платежей и переводов или хотя бы перестать вводить новые. Конечно, SWIFT вряд ли подключат сразу же. Но любое возобновление международных операций — это скорее позитив для банков, где ранее это была важная часть бизнеса (Т-Банк #TCSG, ВТБ #VTBR). Хотя бы с дружественными странами, потому что и в этом направлении много сложностей.

2️⃣Совкомфлот #FLOT. Потенциальный бенефициар ослабления санкций и облегчения логистики. Тоже вряд ли отменят все санкции, но часть сложностей и вторичных санкций точно уйдет. Во всяком случае, это устранение лишних расходов.