​​​Коллеги, утречка!

ПЯТНИЦА 02.08.24:

❗️ Основные макрособытия:

🇨🇭 Швейцария — потребинфляция CPI (июль -предв) — 09:30мск

🇺🇸 США — количество рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (июль) — 15:30мск

🇺🇸 США — безработица (июль) — 15:30мск

🇺🇸 США — Производственные заказы (июнь) — 17:00мск

🛢️🎈 нефть-газ — буровые Baker Hughes — 20:00мск


📁 Отчеты/СД/див./компании:

🏦 $SFIN Мосбиржа допустит акции SFI к вечерним торгам

💡 ЭЛ5-Энерго — $ELFV: Фин. рез. по РСБУ за 6 мес. 2024 г.

📈 Мосбиржа — $MOEX: Московская биржа отчитается об оборотах за июль


🤔ЧТО ПОЧЕМ:

❇️Курсы валют: 01.08 / 02.08
CNY,  11,8747 / 11,7918
USD, 86,1091 / 85,7833
EUR,   93,5149 / 92,8499

🇭🇰 Чистая прибыль ЭЛ5 Энерго по МСФО в 1 полугодии выросла на 24%, до 3,17 млрд руб, выручка на 13% до 32.6 млрд руб, ебитда на 15% до 7.3 млрд. Ранее менеджмент заявлял о приоритете погашения долгов над дивидендами. За этот год чистый долг наперекор прогнозам снизился на 13.9% до 25 млрд руб, что в купе с ростом ебитда дает долговую нагрузку около 1.7х. Насколько низкий должен быть уровень для возобновления дивидендов пока информации нет. Ранее озвучивались даты гашения долга до 2027 года и лишь после дивиденды. Интересная дочка Лукойла, но пока не в фокусе внимания.

( Читать дальше )

⚡️ Одна из интересных покупок Лукойла в кризисный период – электрогенерация компании Энел. Это пакет из двух ВЭС и трех ГРЭС общей мощностью 5 940,9 МВт электрической энергии и 1 927 Гкал*ч тепловой энергии. Совсем недавно Лукойлу разрешили выкупить долю Uroc ltd, итоговая доля в Эл-5 поднимется до 63.84%. Мажоритарий имеет хорошую репутацию на рынке и многие задумались о возможности возобновления дивидендных выплат от Эл5. Технари рисуют стрелочки к all-time-high 2018 года с х2.5 от текущих котировок. Стоит взглянуть поближе.

☝️ Чтобы понять сможет ли компания добраться до 1.7 рубля, нужно понять метаморфозы внутри активов за этот период. Так 2017 год был закрыт с отличной чистой прибылью в 8.5 млрд рублей. На тот момент у Эл-5 еще не было ветропарков, но была крупнейшая в РФ угольная электростанция – Рефтинская ГРЭС. В структуре выработки электроэнергии она занимала 46,7% всех мощностей, с номинальной 3800 МВт. Такой огромный кусок компании был продан за 20,7 млрд рублей, чтобы за 29 млрд построить 2 ветропарка мощностью 292 МВт. В то время борьбы за зеленую энергетику и ESG повестку сделка казалась сомнительной, но разумной. Сейчас почти весь экспорт идет в Азию, где никто не заботится об углеродном следе продукции. Поэтому данный маневр выглядит ошибкой.

( Читать дальше )