Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

L2 в Bitcoin и финализация

Роллапы в Ethereum не децентрализованы. Они маскируют функции хранения за завесой децентрализации, таким образом обходя регуляторное внимание. Даже с введением так называемых децентрализованных последовательностей, у zero-knowledge роллапов есть значительная возможность извлекать ренту из-за ресурсной интенсивности и технической сложности создания zero-knowledge программ. Еще одной ключевой ценностью роллапов является регуляторный арбитраж. Например, Coinbase запустила Base, когда Binance столкнулась с регуляторными проблемами и не смогла больше поддерживать свой стейблкоинна Smart Chain. Между тем, давний партнер Coinbase, Circle, выпустил нативный токен USDC на Base, а L2 прославился горячей распродажей мемкоинов. Если проект рол

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Ethereum ETF

NYDIG проанализировал запуски двух фондов и показал, что запуск бумаг на ETH уступал по торговым объёмам и итоговому притоку средств в ETF. Для ETH в большей степени было заметно перераспределение фондов от Grayscale ко всем остальным (Challenger funds в таблице).



При этом ETF на Биткоин прервали 12-дневный непрерывный рост и скорректировались, что может быть всего лишь признаком ухода спекулятивных игроков.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

1. Что такое DePIN в криптовалюте?

Децентрализованные сети физической инфраструктуры (DePIN) — одна из самых новых инноваций в криптоиндустрии.

DePIN использует блокчейн для того, чтобы дать возможность краудсорсинговым провайдерам предоставлять реальные услуги, используя криптовалютные стимулы в качестве вознаграждения.

В качестве примера можно привести Hivemapper (HONEY), децентрализованный картографический сервис, и Helium (HNT), криптовалютную сеть 5G. 

2. Состояние DePIN: 

Во второй половине 2023 года DePIN резко вырос, но с тех пор остыл, как и многие секторы альткоинов, включая AI.

Несмотря на годовой on-chain доход в размере более $15 млн, DePIN остается скорее экспериментальной, чем мейнстримовой.

Основные проблемы включают технологические вопросы, низкую рентабельность и привлечение достаточного количества провайдеров и пользователей.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Я выбрал 7 проектов в подготовке к предстоящему 2024-2025 году. 

1. $ZK 

• К 2025 году ожидается появление множества проектов L2, и среди них ZK-Rollups, вероятно, станет победителем.

• zkSync несомненно является первопроходцем в области zk-rollup. 

2. $ZRO  

• LayerZero — один из проектов, который получил значительные инвестиции от венчурных капиталистов в этом цикле, и из-за их интересов эти проекты редко «забрасываются». (Эта логика инвестирования также применима к zkSync)

• Продукт интероперабельности LayerZero играет ключевую роль в токенизации и, как показано на примере сотрудничества с JP Morgan, высоко вероятно будет принят другими учреждениями.

3. $IO 

• AI является одним из главных нарративов этого года, и децентрализованные вычисления GPU — это сектор, в который можно одновременно инвестировать в AI, Gaming и DePIN.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Централизованные биржи (CEXs):

Многие крупнейшие централизованные биржи, такие как Coinbase и Binance, предлагают внутренние услуги по стейкингу, объединяя средства пользователей в свои собственные стейкинговые пулы.

Coinbase имеет значительную долю рынка в 12,8%, вероятно, благодаря доверию клиентов к ее регулируемому статусу и страховке от кибератак.

Хотя стейкинг через биржи проще и более дружелюбен для новичков, он остается высоко централизованным и требует от пользователей доверия к третьим сторонам с их средствами.

Rocket Pool:

Rocket Pool является ключевым конкурентом Lido в области ликвидного стейкинга.

Обе платформы предлагают услуги ликвидного стейкинга, позволяя пользователям минтить токены (rETH для Rocket Pool и stETH для Lido) в обмен на стейкинг ETH.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Lido (LDO) ускоряет принятие Ethereum, управляя более чем $27,5 миллиардами застейканного ETH.

Их стейкинговая услуга выступает ключевым источником ликвидности, при этом объем стейкинга ETH превышает объем новой эмиссии в 20 раз.

Недавно LDO упал на 40% из-за обвинений SEC, повторяя паттерны, наблюдаемые с UNI и SOL перед крупными отскоками.

С вероятным запуском ETH ETF 23 июля и растущим про-крипто ландшафтом в США, LDO может ожидать огромный камбек.

Проблемы традиционного стейкинга:

Традиционный стейкинг блокирует токены на определенные периоды, снижая ликвидность и доступность.

Высокий порог входа в 32 ETH, необходимый для того, чтобы стать валидатором ETH, усложняет участие.

Платформы ликвидного стейкинга, такие как Lido, решают эти проблемы, позволяя пользователям получать награды за стейкинг, получая при этом ликвидный токен.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Вступление во вторую фазу «бычьего» рынка

Наш тезис заключается в том, что токены, лежащие в основе протоколов, которые соответствуют требованиям рынка и генерируют реальные доходы с сильной юнит-экономикой, будут демонстрировать наилучшие показатели в этом цикле. Ранее мы уже описывали, как исторически сложилось, что эти токены демонстрируют лучшие результаты во второй фазе бычьих циклов, когда расширяется диапазон, выходящий за рамки только главных активов.

Напомним, что исторически бычьи циклы имеют две ярко выраженные фазы. Первая фаза — это ранняя стадия ралли, когда биткоин, как правило, опережал остальной рынок. Фаза 2 — это более поздняя стадия, когда альткоины имеют тенденцию опережать остальные рынки. На приведенном ниже графике выделены эти фазы, показан рост биткоина по сравнению с альткоинами в каждой фазе, а также показано, как альткоины исторически превзошли весь «бычий» цикл, причем большая часть прироста пришлась на фазу 2.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Предварительная позиция регулирования криптоактивов является полярной противоположностью остальной части интернета.

Правительство США буквально построило интернет (ARPANET, 50-летие TCP/IP которого отмечалось в прошлом году). Затем правительство США предоставило ранним интернет-компаниям множество преимуществ, предусмотренных Конгрессом. В частности, США предоставили им безопасную гавань от регулирования и обеспечили скидку в 8,25% по сравнению с их конкурентами из обычных магазинов за счет отсутствия налога с продаж. В результате все крупнейшие интернет-компании мира находятся в США (или по сути являются их китайскими копиями).

Пока что в эпоху блокчейна подход США к регулированию имел обратный эффект. Это напугало 95% блокчейн-трейдинга, и он переместился в оффшор на Багамы и в непрозрачные фирмы вроде FTX, вместо того чтобы регулироваться в США. Аналогичным образом, 93% рыночной стоимости протоколов блокчейн приходится на проекты, расположенные за пределами США.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Высокая доходность:

MakerDao стабильно генерирует более $20 миллионов ежемесячных комиссий.

С предложенными изменениями в рамках 'Endgame', увеличенная доля этих комиссий может быть распределена среди холдеров MKR.

Лидер по прибыли на Ethereum:

За последние 6 месяцев, предшествовавших марту 2024 года, Maker обеспечил почти 40% всех прибылей DeFi на Ethereum, благодаря утилите DAI в качестве денег.

Ценность DAI обусловлена не только его залоговой поддержкой и доходностью, но и доверием и утилитой, которые он накопил за годы.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

Экономика токена

Что касается токена $NEAR, то при генезисе было создано 1B токенов, которые были распределены по различным категориям. Токеномика $NEAR включает механизм сжигания комиссий и умеренное постоянное увеличение предложения токенов, что обеспечивает долгосрочную устойчивость и гибкое регулирование предложения. При этом 87% от общего объема токенов уже выпущены в обращение. Как и в случае с $ETH, идея такого подхода заключается в обеспечении долгосрочной устойчивости и достаточных стимулов для валидаторов присоединяться к сети и работать в ней, а также в обеспечении гибкого уровня дефицита и введении дефляционного эффекта, который выгоден держателям токенов.

Перспективы развития сектора

Путь NEAR был омрачен другими L1. Тот факт, что у NEAR не было столь же сильного сообщества, несправедливо ставил ее в один ряд с Cardano и Polkadot. Но правда в том, что, даже несмотря на оппортунистическую погоню за последними тенденциями в области ИИ, NEAR имеет уникальные возможности для реализации сценариев использования, которые не под силу ни одному другому игроку в этой отрасли.