Завьялов Илья Николаевич про смерть криптопроектов.

Перед тем как вы погрузитесь в изучение статьи, обратите внимание на тот факт что всё упомянутое в ней не является финансовой рекомендацией для принятие более взвешенного решения просьба провести свое собственное исследование.

1. Манипуляции с ICO и давление со стороны VC

ICO (Initial Coin Offering) с момента своего появления в 2013 году стало символом децентрализации и нового способа привлечения финансирования. Однако к 2017 году, в эпоху «ICO-бумов», на рынке произошли значительные изменения, вызванные как мошенничествами, так и активным вмешательством венчурных фондов (VC). Ирония заключается в том, что криптоиндустрия создавалась как альтернатива централизованным финансам, но вскоре столкнулась с давлением именно от этих же централизованных игроков.

Давление венчурных фондов

Венчурные фонды увидели угрозу для своего бизнеса в криптовалютах, особенно в ICO, поскольку стартапы теперь могли привлекать капитал напрямую у сообщества, минуя посредников. В результате VC начали лоббировать против ICO, используя свою силу в СМИ и государственные механизмы. Примером тому является пропаганда мифа о том, что «85% ICO — это скам», что значительно подорвало доверие инвесторов. В реальности же уровень мошенничества был значительно ниже. Однако пропаганда сделала своё дело, и ICO начали заменяться другими формами привлечения средств — IEO, IDO, INO и другими, где VC снова вернули себе контроль.

Анти-ICO хайп

Многие стартапы, которые использовали механизм ICO, столкнулись с ужесточением регулирования, ограниченным доступом к капиталу и скептицизмом со стороны общественности. Для криптопроектов это стало тяжелым ударом, так как подобное давление подорвало возможность гибкого привлечения финансирования. К тому же, венчурные фонды начали активно влиять на медиа, искажающие репутацию ICO, что привело к массовым крахам проектов.

Важным фактором, который убивает криптопроекты, является злоупотребление инструментами маркет-мейкинга. Маркет-мейкинг, отвечающий за обеспечение ликвидности на рынке, может быть как полезным, так и разрушительным для проекта. Большие игроки, обладающие достаточными ресурсами, могут с его помощью манипулировать ценой токенов, что ставит под угрозу выживание молодых проектов.

Как это работает?

1. Инвестиции с большими скидками: Инвесторы получают токены на стадии раннего финансирования с большими скидками (до 90% от рыночной цены).
2. Навязывание услуг маркет-мейкеров: После инвестиций проекты вынуждены нанимать маркет-мейкеров для обеспечения ликвидности. Эти маркет-мейкеры часто связаны с теми же фондами, которые изначально вкладывались в проект.
3. Раздувание цены: Маркет-мейкеры начинают манипулировать ценой токена, раздувая её на фоне ограниченной ликвидности и искусственного спроса.
4. Сброс токенов: Инвесторы и маркет-мейкеры продают свои токены на пике цены, обрушивая курс, что приводит к панике среди розничных инвесторов.
5. Крах ликвидности: В итоге проект теряет ресурсы на поддержание ликвидности и репутации, а его токены остаются в зоне сильной волатильности или вовсе становятся неликвидными.

Шиллинг — это продвижение токенов или криптопроектов через агрессивные маркетинговые кампании в социальных сетях и медиа. Шиллеры используют ложные обещания и создают искусственное впечатление популярности и успеха проекта. Однако их действия направлены лишь на краткосрочную выгоду, что приводит к разрушительным последствиям для проектов.

Последствия шилинга

1. Фальшивое сообщество: Шиллерам важно создать иллюзию большого количества заинтересованных участников. Однако это сообщество состоит из пользователей, которые пришли исключительно ради быстрых денег и не заинтересованы в долгосрочном развитии проекта.
2. Краткосрочный рост и падение: Шиллерам удаётся временно поднять интерес и цену токена, но вскоре они сбрасывают активы, оставляя проект без поддержки. Цена обрушивается, а проект теряет доверие реальных инвесторов и сообщество.
3. Урон репутации: Когда цена токена падает, пользователи, которые вложили деньги на пике, начинают активно критиковать проект. Это создаёт дополнительное давление на команду и ещё больше подрывает репутацию проекта.

Мем-коины, такие как Dogecoin и Shiba Inu, возникли как сатирические проекты и стали мейнстримом благодаря культурной иронии. Однако на практике они часто представляют собой инструменты для спекуляций. Основная проблема мем-коинов заключается в том, что они отвлекают внимание от серьёзных инфраструктурных проектов и питают культуру азартных игр и быстрых денег на рынке.

Как мем-коины убивают криптоэкосистему?

1. Манипуляции и спекуляции: Инвесторы покупают мем-коины в надежде на быстрое обогащение, игнорируя долгосрочные перспективы и реальную ценность. Это формирует пузырь, который в какой-то момент неизбежно лопается.
2. Отвлечение капитала: Капитал, который мог бы быть вложен в развитие инновационных проектов и инфраструктуры, уходит в мем-коины. В итоге серьёзные проекты остаются без ресурсов и умирают.
3. Ложные ожидания: Новые инвесторы, привлечённые историей успеха мем-коинов, теряют деньги, когда цены обрушиваются. Это снижает общий интерес к криптовалютам как инструменту для долгосрочных инвестиций и инноваций.

Вместо того чтобы поддерживать сложные и инновационные технологии Web 3.0, многие пользователи вовлекаются в простые экономические схемы, такие как «тапалки» — приложения, которые обещают вознаграждения за простые действия (например, клик по экрану). На первый взгляд, они создают впечатление активного комьюнити, однако на деле подобные проекты страдают от непродуманной экономической модели.

Проблемы «тапалок»

1. Нецелевое сообщество: Пользователи приходят исключительно ради получения вознаграждений, не будучи заинтересованными в продукте или его развитии. Это создаёт неустойчивую экономическую модель, где успех зависит от постоянного притока новых пользователей.
2. Отсутствие реальной ценности: Проекты, ориентированные на «тапалки», редко предлагают инновации или полезные решения для индустрии. Их основная цель — собрать деньги через обещания, которые редко выполняются.
3. Угасание интереса: Как только пользователи понимают, что вознаграждения либо слишком малы, либо нереальны, они перестают участвовать. Это ведёт к быстрому краху проекта.

Криптоиндустрия остаётся в значительной мере нерегулируемой, но правительства всё чаще обращают внимание на эту сферу. Введение новых законов и правил становится серьёзным испытанием для криптопроектов, многие из которых не готовы к таким вызовам.

Юридические проблемы

1. Незарегистрированные токенсейлы: В ряде стран продажа токенов приравнивается к продаже ценных бумаг. Проекты, которые не зарегистрировали свои токены должным образом, сталкиваются с юридическими и финансовыми последствиями, вплоть до штрафов и закрытия.
2. Регуляторные барьеры: Усиление контроля со стороны регуляторов, таких как SEC (Комиссия по ценным бумагам и биржам США), приводит к тому, что многие проекты не могут адаптироваться к новым требованиям и вынуждены закрываться.
3. Налоговые проблемы: Отсутствие прозрачности и правильного налогового планирования становится причиной для закрытия множества проектов, которые не учли налоговую нагрузку на свою деятельность.

1. Мошенничество (Scam)

Одной из основных причин краха криптопроектов является мошенничество, известное как «rug pull» (резкое прекращение проекта с целью присвоить средства инвесторов). Обычно такие проекты собирают деньги через первичное размещение монет (ICO) или токенов, а затем создатели проекта просто исчезают с деньгами.

Примеры:

• Ponzi-схемы: Создатели обещают высокую доходность, но фактически используют средства новых инвесторов для выплаты предыдущим.
• Rug Pull: Разработчики внезапно выводят все средства проекта, что приводит к обрушению цены токена.

2. Плохое управление и недостаток компетенций

Проекты часто терпят крах из-за некомпетентного руководства, неэффективного управления ресурсами и отсутствия четкой стратегии. Ошибки в управлении могут включать:

• Плохое распределение средств.
• Неспособность адаптироваться к изменениям рынка.
• Ошибки в технической реализации (например, уязвимости в коде или несоблюдение требований безопасности).

Примеры:

• Ошибки в смарт-контрактах, которые могут привести к уязвимостям и потерям средств.
• Ошибки в маркетинговой стратегии, когда проект не получает должного внимания.

3. Проблемы с ликвидностью

Когда криптопроект сталкивается с нехваткой ликвидности, его токены теряют ценность, и это приводит к паническим продажам. Если проект не может привлечь новых инвесторов или поддерживать уровень ликвидности на децентрализованных биржах, его токены могут быстро обесцениться.

4. Негативное влияние рынка

Падение всего рынка криптовалют (например, медвежий рынок или крупные обвалы цен на основные криптовалюты, такие как биткоин и эфир) может оказать сильное давление на проекты, особенно на стартапы. Инвесторы теряют уверенность и начинают распродавать свои активы, что ведет к падению цен на токены проектов.

Пример: Многие проекты исчезли после краха рынка в 2018 году, когда цены на токены резко упали.

5. Регуляторные проблемы

Ужесточение регулирования криптовалют и блокчейна в различных странах также может стать причиной закрытия проектов. Если проект сталкивается с юридическими проблемами (например, требованиями по соблюдению финансовых законов или запретами на определенные виды деятельности), это может вынудить его остановить деятельность.

Примеры:

• Регулирование ICO и STO (Security Token Offerings), особенно в США, где проекты могут попасть под законодательство о ценных бумагах.
• Закрытие бирж в странах, где вводятся жесткие криптовалютные ограничения.

6. Конкуренция

В криптоиндустрии существует огромное количество проектов с похожими идеями. Если проект не может выделиться на фоне конкурентов или предложить уникальное решение, он может потерять рынок и в конечном итоге прекратить существование.

Примеры:

• Проекты с технологией смарт-контрактов (например, конкуренция между Ethereum, EOS и другими платформами).
• Децентрализованные биржи (DEX), которые конкурируют с лидерами рынка по скорости, комиссиям и ликвидности.

7. Отсутствие реальной ценности

Многие проекты создаются без четкого понимания проблемы, которую они должны решать, или предлагают решение, не нужное рынку. Если проект не создает реальной ценности для пользователей, его токены могут потерять популярность, что приведет к оттоку инвесторов.

Пример: «Шиткоины» — токены, созданные с целью быстрого заработка без долгосрочной перспективы.

8. Технические ошибки и хакерские атаки

Уязвимости в коде, ошибки в разработке смарт-контрактов или сетевой безопасности могут привести к потере средств или подрыву доверия к проекту. Хакерские атаки на DeFi-платформы, биржи и кошельки часто становятся причиной краха.

Примеры:

• Взломы бирж и кража криптовалюты пользователей.
• Уязвимости в смарт-контрактах, которые позволяют хакерам вывести средства.

9. Отсутствие сообщества

Успех многих криптопроектов зависит от наличия активного и вовлеченного сообщества. Если проект не может привлечь пользователей или потерять их поддержку, он рискует потерпеть крах. Это особенно важно для децентрализованных проектов, которые полагаются на участие сообщества в развитии и поддержке.

10. Слабая токеномика

Токеномика — это экономическая модель проекта, которая включает в себя распределение токенов, систему стимулов для участников и долгосрочную стратегию по их использованию. Если токеномика проекта не сбалансирована, это может привести к обесцениванию токена и падению его спроса.

Причины смерти криптопроектов многообразны: от манипуляций и спекуляций до отсутствия долгосрочного видения и плохой юридической подготовки. Те проекты, которые стремятся к быстрому успеху и не строят устойчивые экономические модели, обречены на провал. Тем не менее, криптоиндустрия остаётся полем для инноваций, и успешные проекты продолжают процветать, если им удаётся избежать ловушек, расставленных спекулянтами и псевдоинвесторами.