Блог им. Gregori |чуствую себя лошарой

в четверг на распродажах говорил паре друзей о хороших ценах на облиги «A» класса.  Доходно и довольно надежно. И точно интересней чем депозит.  Доходности то были не меньше чем у ВДО в нормальной ситуации.
но сам не вошел- слишком уж меня колбасило от падения, непонятно сколько оно продолжится- а кэш нужен что бы подирать акции на низах (а его не так много относительно всего портфеля). Стратегия такая была.  собсвенно планировал наличку потратить + облиги распродать (и заходить в такой ситуации как бы незачем)  а сейчас смотрю как отрасли и думаю- эх, надо брать было ;-) с акциями то хз как будет ещё, причём довольно надолго. А от облигов хоть копеечка падает+ по номиналу погасят (вероятностью дефолта почты росии или норникиля можно принебречь). впрочем- риски связанные с инфляцией и повышением ключевой ставки остаются. В общем -не ожидал я такой скорости падения и востонавления от облигаций. -10, +10, на ВДО и до -25 выходило (торговались выше номинала, а падал технолизинг меньше 80). Хотя… не исключаю что падение не последнее- особенно если ситуация с вирусом затянется а потом будет тяжелый кризис в реальном секторе   и купить ещё возможность будет на распродаже. 

Блог им. Gregori |Сколько продлится низкая инфляция ?

    • 23 ноября 2019, 18:06
    • |
    • Gregori
  • Еще
Власть отчиталась о низкой инфляции. Достижение. Здорово. Минэконом развития говорит о цели в 3 процент на следующий год.Великолепно. А меня такой вопрос интересует- какие шансы и в каком году на значительный рост. Точнее- возврат уровня инфляции к более типичной для РФ.  Мне как держателю облигаций интересно. Допустим ещё какой нибудь беглый сотрудник спец служб  на западе от новичка или полония погибнет и будут очередные санкции. Ведь при инфляции 2015 года все  ОФЗ (кроме привязанных к ОФЗ), сабфеды и почти все корпоративные  крупных эмитентов … случится с ними неприятность- мало того что купон съест инфляция и это не хватит, дак ещё и выйти нельзя будет т к цену упадут дико.  Вот и думаю- то ли по примеру трейдеров ставить стоплосы (хотя с облигациями малых выпусков это чревато- только для крупных сработает). Либо брать по возможности короткие (по дюрации), пусть и с меньшей доходностью. Ну и с дивидендными акциями диверсифицировать. там конечно свои риски (и не меньшие), но есть надежда что в случае инфляции отрастут 
Сколько продлится низкая инфляция ?

Блог им. Gregori |Акции доходнее и надежнее облигаций?

    • 24 октября 2019, 10:41
    • |
    • Gregori
  • Еще

статья попалась с таким заголовком.  https://www.hse.ru/news/1163621/11764426.html

Краткий смысл- волатильность акций с течением времени усредняется-> акции на длинном горизонте можно считать столь же надёжными как облигации. По рынку США видел цифры- там насколько помню востановление после просади, с компенсацией доходности максимум 15 лет.  По нашему рынку выходит  пока быстрее существенно -про это и статья. Впрочем и история рынка невелика+ меня больше колебания в ин. валюте интересует т к акции могут в рублях просесть и не так сильно, а вот в с проседания  долларах/евро/франках как в 98/2008/2014 они будут куда больше восстанавливаться. Ну и  в целом будет это работать идеально при покупке индекса- с конкретным портфелем может оказаться сильно иначе.


Блог им. Gregori |самая вкусная облигация

    • 15 октября 2019, 09:58
    • |
    • Gregori
  • Еще

Смотрю таблицу облигаций. Вижу РЖД 32. Сайт пишет Текущая доходность облигации к погашению составляет 23.33% годовых.  https://smart-lab.ru/q/bonds/RU000A0JSGV0/ Счастье то какое- 23 % на таком надёжном гос эмитенте. квик ± ту же цифру пишут.   Запредельная риск/доходность. Это настолько круто что в это мне не верится что такое возможно..   Купон 7.20%.  Причём насколько понимаю не фиксированная ставка а привязка к ИПЦ. Цена  текущая 96.6. Можно было бы объяснить такую доходность, если бы  было скоро погашение, но дата погашения 25-06-2032. И выгода от низкой цена сейчас «размазывается» тонким слоем.

   А не доходность ли это случайно к оферте? если да, то подозреваю что это оферта не которую можно предъявить владельцу купона, а которую имеет право объявить (или не объявить) компания выпустившая облигацию.  В пользу этой гипотезы также отображаемый срок дюрации: 88 дней.  И система считает эту цену?  Понимаю, что надо по хорошему проспект эмисии почитать. но там 2 тыс страниц.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW