по облигациям интересно

1. Облигации преимущественно у меня короткие. поэтому просадка по портфелю облиг 3.60. было конечно когда то +4%, это когда был цикл понижения ставок и за счёт этого апсайт
2. Самое интересное. Спреды.  Даже на первый эшелон. Например сейчас выставил заявку по РЖД. спред 2%. поставил на 0.01 ниже самой дешевой цены продажи. Пока желающих купить нет. Есть бумаги вообще без оборотов -Например СФО Русол А. Спред сейчас 97.0/93.33. Последняя сделка 15.11 по 94.3.  У соцразвития спред аж в 4%

3. По хорошему надо на повышение ставок алокацию уменьшать, в частности алокацию ВДО- на более высоких ставках сложнее перекредитовать а если ещё и  платежеспособный спрос упадёт (выше ставка- больше сбережений и меньше сегодняшних трат)- совсем печально. а у МФО ещё  риск роста просрочек.  короче- Риск дефолта растёт. см кейс Обувь Росии (при том что компания крупная), а в какой то момент увеличивать алокацию в длинные ОФЗ  (поди угадай где пик ставок будет и когда начнут понижения- ожидаемая инфляция падает у нас уже по данным янвая).

4. На практике несколько сложней. 
По логике дивидендные акции  после падений с дивидендами уже конкурентны даже ВДО. В них выше риск сильно просадки, но  в первом -втором эшелоне на порядке ниже риск дефолта.  И есть апсайт который выше чем у облигаций. С учётом того что я работаю и нет необходимости в источнике постоянного дохода  (он приятен и успокаивает в моменты падения рынка, но объективно не нужен). Но вот открываю, я облигацию в портфеле, см на доходность к погашению и продавать по цене покупки уже не хочется. А по цене продажи продать не просто, увы.

Правда доходности тут вещь лукавая. вот доходности сейчас у хороших компаний 11, у относительно рискованных, но стабильных без крупных проблем- 16.  Круто? ну да. С другой стороны В января 20 был курс доллар рубль 60, сейчас 76, Инфляция официальная в год под 10%, а по некотым категориям (недвижка)- все 30. -уже не так круто.