✔️ Действительно ли акции впитывают инфляцию?

Обещали продолжение с примерами. Ну что ж, продолжаем. Итак, впитывают ли акции инфляцию? Отчасти да, но не всегда. Всё зависит от специфики бизнеса!

💎 Ресурсные компании, такие как Алроса, не могут резко увеличивать цены на свою продукцию. Это может привести к потере клиентов, которые перейдут к альтернативным поставщикам. При этом инфляция увеличивает расходы на оплату труда, обслуживание долгов и капитальные вложения. Возникает уязвимость для таких компаний в условиях роста цен.

💿 Не стоит забывать и про циклические секторы. Условия диктуют мировые цены. Яркий этому пример — товарищи металлурги. На внутреннем рынке скопились значительные объемы металла на фоне падения спроса из-за высоких процентных ставок и отмены льготной ипотеки. И на кого же перекладывать инфляцию, если товар сейчас никому не нужен в таких объемах?

📱 От инфляции также страдают компании, работающие в жестко регулируемых секторах. МТС столкнулась с необходимостью снизить тарифы после повышения под давлением Федеральной антимонопольной службы. При этом административные и процентные расходы компании продолжают расти быстрее уровня инфляции — дополнительное давление на бизнес.

📈 Акции впитывают инфляцию — правда или вымысел?

Как часто вы слышали, что акции всегда впитывают инфляцию? А насколько это утверждение справедливо в текущих условиях, да еще и при таких ставках?

🕯 Сначала вспомним базу — акция как доля в бизнесе.

— А как бизнесы переживают периоды всплесков роста цен? Обычно причинами инфляции выступает удорожание топлива, рост бюджетных расходов, ослабление рубля, низкая безработица и рост потребительской активности. А в последнее время обострилась проблема трансграничных платежей.

— А как компании смягчить давление роста расходов? Повысить цены на свою продукцию! В конечном счете повышенные расходы перекладываются на потребителей. Значит ли это, что во время роста инфляции акции спасут инвесторов? Не всё так просто!

☝️ ВАЖНО АНАЛИЗИРОВАТЬ БАЛАНС КОМПАНИЙ!

Рефинансирование большого долга может ударить по прибыли так, что перекладывание цен не поможет. Циклические сектора и тарифное ценообразование — тоже имеют важное значение в нашем вопросе. Об этом подробнее расскажем во второй части.

Сегодня начался форум от ВТБ «Россия зовет». На повестке дня остается вопрос экономического развития в рамках жесткой денежно-кредитной политики. Что же интересного сегодня нам рассказали?

Эльвира Набиуллина не радует своими заявлениями. ЦБ пока не видит замедления инфляции, а недавнее ослабление рубля стало новым проинфляционным фактором.

«ИНФЛЯЦИЯ ПОКА НЕ НАЧАЛА ЗАМЕДЛЯТЬСЯ. ТОРМОЗНОЙ ПУТЬ ДО ЦЕЛИ ЗАЙМЕТ ВЕСЬ 2025 Г. И ПРИХВАТИТ 2026 Г.» — Э. Набиуллина, но в то же время успокоила, заявили, что «ВЫСОКИЕ СТАВКИ С НАМИ НЕ НАВСЕГДА».

☝️ Если Банк России начнет смягчение, но это может быть воспринято как капитуляция перед инфляцией. Поэтому ЦБ не исключает повышение ставки на ближайшем заседании. Консенсус рынка — 23%.

С другой стороны, есть риск ухода в рецессию. Решетников отметил, что бизнес сокращает инвестиционные программы, а дальнейшее снижение кредитования приведет к охлаждению экономики.