Дано:

1. Малоликвидный фьючерс, допустим, фьючерс на акции «Пятёрочки».

2. Работающий там маркетмейкер, его спрэды, выделенные на поддержание ликвидности объёмы капитала и ожидания по прибыли от этого котирования.

3. Обязанность маркетмейкера поддерживать соответствие курса фьючерса курсу базового актива.

Что будет делать маркетмейкер, если вдруг в эту его тихую лесную заводь придёт трейдер с объёмом на этот фьючерс в 50 млн руб и начнёт там орудовать. 

Что будет происходить:

1. ММ будет выставлять свои обычные спрэды и объёмы предложения.

2. Контрагент будет всё забирать и продавливать цену, отклоняя её от цены БА.

Если ММ будет делать всё по-старому, то у него котировки фьючерса полностью отклонятся от котировок БА. То есть он уже не сможет выполнять свою функцию и начнёт получать штрафы от биржи. 

Какие способы решения этой задачи есть у ММ и биржи:

1. Прекратить в этом фьючерсе маркетмейкинг вообще?

2. Запретить этому трейдеру сделки с этим фьючерсом (нет)?

3. Уменьшить спрэд и в разы увеличить капитал, выделенный на котирование этого фьючерса?

Что нам нужно:

  — шортить акции, не платя проценты брокеру.

Что мы имеем:

— большинство фьючерсов на акции откровенный малоликвид.

Что нам говорит экономическая теория:

— неудовлетворённый спрос в рыночных условиях удовлетворяется.

Тогда почему фьючерсы на акции до сих пор малоликвидны? 

Почему туда не идут широким потоком маркет-мейкеры, маркет-тейкеры?

Почему частные трейдеры не расторговывают эти инструменты своими силами?

Почему мы столько лет вынуждены платить брокерам проценты за плечо?

Зачем двум основным банкам-маркетмейкерам Московской биржи — Сбербанку и ВТБ — понадобилось рисовать вторую вершину на индексе МБ?

Предполагаю, что это понадобилось для того, чтобы убедить российских и иностранных инвесторов в том, что начинается новая волна роста, на 2 800, как минимум.

Об инвесторов, которые поведутся на этот обманный манёвр, Сбербанк и ВТБ закроют свои позиции в акциях — и планомерно потащат рынок далеко вниз, где снова смогут собрать большие позиции по выгодным ценам.

Ну а те инвесторы, у которых хватит квалификации не стать тем последним покупателем, который заплатит за весь цикл роста 2014-2019 гг., уже в обозримом будущем получат возможность зайти по гораздо более низким ценам — в начале нового биржевого цикла.