Сырьевые рынки в среднесрочной перспективе будут восстанавливаться!!!

Прошедшая неделя прошла под знаком заметной коррекции на мировых рынках. Индекс MSCI World снизился за неделю на 2.9%, хотя и остался вблизи максимумов с середины 2011 г. Локомотивами падения в этот раз стали американские фондовые индикаторы, откатившиеся более чем на 3% после установления исторических максимумов на предыдущей неделе, не сильно от них отставали и европейские индексы. Развивающие рынки пережили неделю несколько лучше — индекс MSCI Emerging Markets просел лишь на 2.2%. Российский рынок акций следовал в русле фондовых площадок развивающихся стран, потеряв за пять дней около 2.3% капитализации по индексу ММВБ.
Главным поводом для распродажи рисковых активов в начале недели стал обвал на товарных рынках (Рис. 1), причем особо «отличились» золото и серебро. В понедельник котировки «желтого металла» рухнули почти на 9%, что стало максимальным дневным падением за последние 30 лет. Причиной обвала стало «удачное» совпадение ряда факторов. В частности, в США 15 апреля вступил в действие закон Додда-Франка, призванный повысить стабильность американской финансовой системы. Этот закон запретил американским банкам осуществлять операции с сырьевыми деривативами за свой счет и предписал полностью ликвидировать свои позиции на этом рынке как раз к указанной дате. О сроках вступления в силу закона Додда-Франка было известно заранее, и американские банки постепенно избавлялись от сырьевых деривативов, о чем свидетельствует представленный график. Однако, вероятно, спекулянты решили воспользоваться наступлением «часа Х», чтобы еще больше продавить сырьевые рынки, тем более что дополнительный аргумент в пользу этого предоставила слабая статистика по китайской экономике. На котировки золота дополнительное давление оказали появившиеся ранее слухи о том, что Кипр для решения финансовых проблем может продать на рынке часть своего золотого запаса. И хотя золотой запас самого островного государства не велик, и его реализация не сможет существенно повлиять на мировой рынок золота, у инвесторов появились опасения, что примеру Кипра могут последовать другие проблемные страны юга Европы, а это уже могло бы значительно увеличить предложение желтого металла на рынке.


( Читать дальше )

На минувшей неделе валютная пара EUR/USD проявила недюжинную волатильность, кратковременно подскочив к отметке 1,32 и впоследствии просев к психологическому рубежу 1,30. Так или иначе, по итогам недели единая европейская валюта по отношению к доллару в соответствии с нашими ожиданиями зафиксировала умеренное снижение – рынок не смог слишком далеко оторваться от удручающих макроэкономических реалий, препятствующих стабильному росту евро.
 
С начала прошлой недели мы наблюдали на мировых рынках мощное движение – сначала теракты в Бостоне, а потом скачок драгоценных металлов и резкое улучшение настроений на американских площадках. При таком всеобщем оживлении, когда рынки движутся взаимосвязанным образом под влиянием единой идеи или какого-либо важного фактора, валютная пара EUR/USD не остается в стороне и тоже демонстрирует спекулятивные свинги.
 


( Читать дальше )

Нет хороших или плохих прогнозов: учитесь делать верные выводы!

 
Очень жаль, что многие биржевики мечтают о чудесных прогнозах и «Граалях», и не понимают, что спрогнозировать движение рынка нельзя. Можно лишь найти графики, которые сейчас показывают оптимальное соотношения риска и доходности. Вчера я нашла акции «Сбербанка» и ГМК «Норильский Никель» с мощнейшими сигналами на покупку — дивергенциями. За прошлый день котировки не оправдали эти сигналы. Вместо того, чтобы сделать выводы о том, что с рынком что-то не так, что все еще в нем сидит какая-то фундаментальная заноза, которая заставляет игнорировать сильные бумаги  даже с такими предпосылками к росту, трейдеры рассуждают о плохом качестве моего прогноза. Я не прогнозирую движение цен, я торгую то, что было и есть. Торгую для себя и никого не зову за собой. А что было в прошлый раз? На абсолютно идентичном сигнале в ноябре 2011 года я заработала 20% менее чем за 2 недели. Причем операцию я делала после того, как акции от последнего локального дна выросли на 15%, а вы сидели и ждали 105-ю волну кризиса.


( Читать дальше )

«Газпром» и «энергетики» обновляют пятилетние минимумы. Американцы пугают всех своим ралли. Нефть марки Brent покинула стратегическую поддержку 105-104 доллара за баррель. Этим пестрят заголовки статей о нашем рынке.
 
Не знаю, почему аналитикам интересно из этого всего делать сенсацию. Мой инвестиционный портфель последние акции  покинули еще 12 марта. И в ожидании новых идей мне гораздо приятнее заниматься разнообразными фактографическими исследованиями.
 
Всю неделю я рассказывала вам о том, что в прошлом происходило с обыкновенными акциями «Сбербанка» до и после закрытия реестра. И мы пытались по этим данным  распределять оптимальные соотношения рисков и доходностей для «шортов» и «лонгов».
 
Простейшие подсчеты постепенно рождают новые идеи. И сегодня я попробовала прикинуть убытки «медведей», если бы они все же вчера остались в «шортах», причем, с учетом открытия их весьма удачно на «хаях» дня, а сегодня «Сбер» обновил бы свой вчерашний максимум. Похоже, до конца сессии это уже вряд ли случится, но что добру пропадать, делюсь информацией на будущее. Думаю, у меня получится достойное пятничное чтиво для трейдеров.
 


( Читать дальше )

Основные события дня:

1. Президент ФРБ Филадельфии Ч. Плоссер выступит с речью.
2. Международное энергетическое агентство (EIA) опубликует ежемесячный обзор рынка нефти.
3. Evraz отчитается по МСФО за 2012 г.
4. Пройдет заседание совета директоров Акрона.
 

Газпром

Консолидация Газпрома в районе уровня 129-130 руб. дает возможность купить бумагу с короткими стопами в расчете на отскок. В случае пробития сверху вниз уровня 129 руб. возможно снижение до 125 руб.

Лукойл ао

Лукойл торгуется в диапазоне 1920 — 1965 руб. В ближайшее время консолидация в пределах диапазона продолжится. Ближайшее сопротивление находится на уровне 1965 руб., далее 2000 руб. Ближайшая поддержка расположена на отметке 1920 руб.



( Читать дальше )

Во вторник, 9 апреля, фондовый рынок Соединенных Штатов завершил торговую сессию умеренным ростом основных индексов, причем индекс голубых фишек Dow зафиксировал очередной исторический максимум. Преобладанию покупательных настроений на американских биржевых площадках способствовала опубликованная макроэкономическая статистика, а также неплохое начало сезона квартальных отчетностей и новости из Китая.


Данные по оптовым продажам за февраль поддержали покупательный настрой на биржевых площадках – продажи увеличились на 1,7%, хотя ожидалось менее значительный рост, а месяцем ранее было зафиксировано снижение на 0,8%. Игроки также приценились к опубликованным финансовым результатам алюминиевого гиганта Alcoa, оказавшимся лучше среднерыночных ожиданий.
 
Внешний фон для американской сессии складывался благоприятный, азиатские и европейские рынки большей частью продвинулись – в частности, этому поспособствовали статданные из Китая, согласно которым инфляция Поднебесной в марте отступила с 10-месячного максимума, уменьшив давление на центральный банк в плане необходимости сдерживающих мер.
 


( Читать дальше )

Во вторник, 9 апреля, основные фондовые индикаторы азиатского региона продемонстрировали положительную динамику. Рост цен на коммодитиз положительно сказался на котировках региональных компаний сектора, внесших значительный вклад в формирование настроений на биржах. Кроме того, вышедшие в Китае статистические данные по инфляции свидетельствовали о замедлении темпов роста индекса потребительских цен, что ослабило волнения по поводу возможного ужесточения монетарной политики правительством страны.
 
Так, индекс потребительских цен в марте снизился на 0,9% м/м при прогнозах уменьшения лишь на 0,6% м/м и росте на 1,1% м/м, при этом по сравнению с прошлым годом показатель увеличился на 2,1%, хотя ожидалось более значительное повышение на 2,4% г/г после роста на 3,2% г/г месяцем ранее.
 
Тем временем в Японии наблюдалась околонулевая динамика не фоне укрепления курса йены по отношению к американскому доллару.


( Читать дальше )

В утреннюю сессию пара EUR/USD укрепляется на фоне повышения аппетита к риску и улучшения статистики по Германии. На мировых площадках по-прежнему доминирует тема ультрамягкой денежной политики США и Японии, на фоне чего доллар продолжает слабеть. В среду будут опубликованы «минутки» ФРС, и здесь, скорее всего, обойдется без сюрпризов. По всей вероятности, ФРС останется поставщиком дешевых денег в обозримом будущем, а высказывания отдельных членов ФРС о том, что пора начинать сворачивать QE, стоит рассматривать как «шум».
 
Вчера повышению спроса на евро также способствовало улучшение статистики по промышленному производству Германии. Показатель вырос в феврале на 0,5% м/м при средних ожиданиях +0,3% м/м.
 
Сегодняшние данные по торговому балансу Германии игроки оставили без внимания. Здесь отметим, что несмотря на то, что профицит торгового баланса увеличился до 17,1 млрд евро, экспорт и импорт неожиданно упали на 1,5% м/м и 3,8% м/м в феврале.
 
В соответствии с нашими ожиданиями пара EUR/USD начала реализовывать бычий потенциал разворотной фигуры «тройное дно» и достигла уровня 1,3040. В моменте пара перекуплена, и уже началась фиксация прибыли после ралли. В частности, на часовом таймфрейме курс пары EUR/USD оформил разворотную фигуру «клин», и после сильного роста отмечается перекупленность. Вблизи зоны сопротивления 1,3040-1,3065 видны признаки торможения, и, на наш взгляд, шансы на откат растут.
 


( Читать дальше )

Наш рынок очень долго нас мучил, оттаптывая свои минимальные значения. Но это и замечательно, теперь даже невооруженным глазом видна разворотная фигура.

Неделю назад рынок тоже нарисовал дно, но индекс РТС продолжил снижаться, а вот индекс ММВБ ушел боковой тренд. Это небольшая несостыковка связана с ростом доллара против рубля и это отразилось на графике индекса РТС, исторически рассчитываемого в долларах США. И как раз к текущему моменту мы имеем «двойное дно», или, как еще называют эту разворотную модель — «Черепаший суп» по индексу ММВБ и тест уровня коррекции 0,8 по Фибоначчи на индексе РТС.
 
Поэтому мы советуем закрыть короткие позиции и возобновить покупки в акциях Газпрома, Северстали, Транснефти, Татнефти, НЛМК, Уралкалия, Роснефти, ВТБ и Сургутнефтегаза.
 
 Из спредов на прошлой неделе была интересна ситуация с обыкновенными и привилегированными акциями Сбербанка и Сбербанка. Открыв спред по ним, мы заработали 1.5% на капитал. Сегодня этот спред сошелся. 

Николай Солабуто, управляющий директор УК «Финам Менеджмент» 

http://www.finam.ru/ 

Во вторник, 9 апреля, ожидается выход умеренного числа интересных для нас макроэкономических показателей.
 
В 03:01 МСК в Великобритании появятся данные по динамике розничных продаж за март, подсчитанные BRC. В целом на рынке ожидают, что темпы роста данного показателя сократились с 2,7% до 2,5%.
 
В 05:30 МСК в Китае появится индекс потребительских цен за март. Аналитики прогнозируют снижение данного показателя на 0,6% м/м после роста на 1,1% м/м в феврале.
 
В 09:45 МСК торгующим швейцарским франком советуем обратить внимание на публикацию в Швейцарии информации по уровню безработицы за март. В среднем на рынке ожидают сохранения данного показателя на отметке 3,1%.


Читать дальше