📍 Друзья, продолжаем периодически рассматривать рынок США и сегодня поговорим про компании из сферы искусственного интеллекта, не поздно ли инвестировать в них? Горячая тема, которая еще долго будет в тренде.

 🔥 Первое направление, которое приходит на ум при вопросе инвестиций в ИИ — инфраструктура. Это фундамент ИИ, и здесь сосредоточены самые большие и быстрые деньги. Совокупные капитальные затраты на дата-центры приближаются к 1 трлн $, и значительная часть этих денег перенаправляется на ИИ-ускорители. Главные бенифициары:

 ▪️ Nvidia — абсолютный гегемон. По данным Coatue, Nvidia контролирует от 80% до 95% рынка чипов для обучения ИИ. Это почти монополия. Выручка их подразделения Data Center показывает взрывной рост — сотни процентов за последние кварталы. Спрос на чипы H100 и B100 таков, что очередь на поставки растягивается на месяцы, позволяя Nvidia диктовать цены и снимать все сливки.

 ▪️ Гиганты вроде Google, которого мы разбирали в прошлом обзоре по США, и Amazon, чтобы снизить зависимость от Nvidia, разрабатывают собственные чипы (ASIC), привлекая для этого Broadcom и Marvell. Однако ключевым звеном в этой цепи остается TSMC, именно их заводы производят чипы для всех, включая саму Nvidia. Загрузка мощностей TSMC — прямой показатель здоровья всей отрасли.