Ed Wildi, Вы сильно привязываетесь к историческому моделированию, и сами же себя загоняете в свои рамки. Главное не то что вы будете изымать 4% на пенсии и это убъет портфель, главное чтобы Ваш портфель вообще дожил до пенсии. И Вы наверное еще не попадали в ситуацию когда вам понадобится забрать большую часть денег вашего портфеля, а акции в сильной просадке, что в итоге и убъет ваш портфель, а так же стратегию полагаться полность на акции. Не подскажете зачем Баффет таки держит весь кэш  в коротких облигациях? А Кэша у Berkshire не мало, неужали Баффет дурак?

Ed Wildi, Ну раз Вы не можете увязать механику и управление облигациями с повышением доходности своего портфеля, тогда увы мне больше нечего Вам сказать. Вкладывайтесь полностью в индекс…

Ed Wildi, Полное перекладывание из одного в другой актив не вариант на мой взгляд, как и четкое соотношения например 60/40.  Должен быть сбалансированный портфель, причем активов больше чем только акции и облигации, есть и металлы и недвижимость. Как узнать конкретно, что и когда делать с облигациями, тут ничего нового, Фабоцци — Рынок облигаций Вам в помощь. В США есть довольно толковые фонды (от того же Vanguard или iShare), которые четко выделяют классы облигаций. В России к сожалению есть фонды облигаций, но они (те про которые я знаю) очень бестолковые (сборная солянка, что не позволяет четко использовать в той или иной экономической ситуации эти фонды). В моем случае приходится обходиться конкретными облигациями. Так же и в исследованиях, очень сильно искажается Ваше представление об облигациях, так как берутся все облигации на рынке, и выводится средняя температура по больнице, однако, когда вы конкретизируете свой подход, Вы получает совершенно другую картину, облигации из разряда — всегда хуже акций, переходят в разряд — еще один актив, который должен быть в портфеле. Опять же у облигаций кроме доходности (которая может быть сопоставима с акциями в отдельные периоды, а то и превышать) есть и другие интересные и полезные особенности которые очень сильно помогают Вашему портфелю. Иногда выступают в роли амортизатора, почти всегда в роли поставщика ликвидности, что опять же по исследованиям положительно сказывается на доходности портфеля. Эта тема очень большая и отмахиваться от какого-то из активов просто по иссследованиям средней температуры по больнице тоже не верно. Вы же и акции берете не все, а выбираете их по каким-то свойствам, так же и с облигациями.

Ed Wildi, вся ошибка в Вашем подходе. Вы тупо сравниваете классы активов. У меня есть сравнение всех классов активов за 50 летний период(США и в РФ(30 лет) по годам). Этот подход имеет право на существование, но Вы совсем не учитываете цикличность в активах и то, что в 60% периодов акции не являются самым доходным активом. Вы не понимаете как работают облигации, и то что портфелем облигаций можно управлять и просчитывать результат. Глупо этим не пользоваться, тем самым повышая общую доходность портфеля в каждый конкретный год. Тем более, что это совсем не требует много времени. А если ещё процесс подбора облигаций автоматизировать, то это вообще превращается в обычную рутинную процедуру на уровне ежемесячного пополнения с последующим инвестированием средств.

Ed Wildi, нет я держу большинство позиций годами, но я чётко учитываю циклы.
Я думаю Вы вообще не понимаете как работают облигации, и для управления портфелем облигаций вообще не нужно постоянно сидеть в терминале.

Ed Wildi, вы слишком сильно доверяете исследованиям. Особенно Американским. Фонды как Vanguard и прочие делают эти исследования под себя. Ну и вообще сложно сравнивать MOEX и S&p500, особенно на горизонте последних 10-15 лет. Ну а Вы пока ждите и давайте Газпром вырасти до 300. Ну и совсем уж забыл про валютные облигации, вот уже за 4 года 2 периода было таких что они приносят 30+ % доходность. Глупо от неё отмахиваться когда рынок акций в затяжном боковике

Ed Wildi, и Баффет и Далио держат капитал в облигациях и многие другие.
Если говорить про наш рынок — на своём примере. Облигации с начала 25 года принесли 30+ % доходности, в то время как индекс полной доходности акций что-то около 7-9%. Прошлый год — рынок около 0% облигации — переменный купон + ультра короткие под 20%. Есть примеры доходности по отдельным облигациям за 2-3 месяца под 30% но то уже активное управление. И ещё один плюс — кэш в период просадки рынка, который позволяет формировать позиции по акциям по очень хорошей цене, в то время как кэш от дивов резко снижается или отсутствует полностью.