IliaM, почитал бегло их историю. Действительно очень интересно. Вообще очень интересна тема, как семьям (в основном европейским) удалось сохранить капитал 150+ лет (по их меркам это нувориши).

Самое слабое место «преемственность поколений». Кто сможет освоить эту технологию, тот и будет победителем в долгосрочной гонке.
Это основное, над чем стоит работать. Всё остальное давно известно и достаточно легко воспроизводимо.

Интересный персонаж Ролло из сериала Викинги, являлся основателем нормандской династии (семьи) во Франции, которые в прошлом веке отмечали 1000 лет. Вот это пример хорошего управления.

Согласен с каждым пунктом!

Бочаров Михаил, говорит «делай как знаешь». 

а жена че говорит?

Георгий Козлов, 
1. Главный мажоритарий считает иначе.
2. Главные мажоры заявили, что вернут деньги в бизнес. Ну и я как инвестор крайне не люблю байбеки — лютый вывод бабла из бизнеса и подстава всем, кто формирует позиции.
3. Долг к EBITDA снизился.
4. Никак не прокомментирую. Время покажет.
5. Я вообще стараюсь не делать краткосрочных инвестиций. Меня интересуют долгие и скучные истории.

это компания роста, причем высокая динамика по итогам первого квартала сохраняется, а ее оцениваете наоборот с дисконтом, закладывая снижение. Динамика квартал к кварталу прошлого года — выручка было 17, стало 30 ярдов, чистая прибыль было меньше 200, сейчас около 500 млн. И как можно такую динамику не учитывать? Не забываем, что доходы населения резко растут и инфляция тоже, продажи машин, анутренний туризм и тд.Котировки могут упасть на панических распродажах,, а что это отменяет ажиотажный заход по привлекательным ценам и столь же стремительный спекулятивный взлет хоть до 200, хоть до 300? У компании капитализация ниже балансовой стоимости, у компании активов на 77 ярдов и собственный капитал под 30., а оценка рынка 17, дескать, ну 47-то это кредиты, это нехорошо.Да, если бы даже у нее кредитов было на 147 ярдов, это было бы замечательно, при условии, что отдача от них значительно превосходила бы выплаты по кредитам. А хорошая чистая прибыль компании свидетельствует как раз об этом.

Проблемы этой бумаги:
1. Дивидендов больше не будет в таком размере
2. Так как весь кэш выплачен уже и будет в будущем выплачиваться дивидендами, то эти деньги ушли полностью из компании «в карманы» акционеров. Соответственно, у них нет даже возможности объявить и провести buy back в случае оч низкой цены, чтобы поддержать рыночные котировки.
3. Долг — он достаточно большой и выплаты по нему будут расти, высокие и очень высокие (для них) %% ставки однозначно будут давить на их финмодель уже в ближайшем будущем.
4. У компании вероятно скоро появится крупный мейджор с хорошим пакетом (стейк >20%). Заход происходит по низким ценам. Пока это «в тени», котировки будут под давлением.
5. Котировки могут упасть ниже 100 на панических распродажах тех, кто долго терпит/высоко зашел (при ИПО по 250 неудивительно)/ переплечевал бумагу.
В остальном на мой взгляд все хорошо, восстановление начнется позже и до прежних уровней (200+) его придется достаточно долго ждать, то есть если вы в бумаге уже сидите, будьте готовы что это долгосрочная инвестиция.

Финансовый Архитектор, низкая вероятность. Как переоценки вверх не случилось на предыдущих полугодовых дивидендах в 19 рублей, так и не случится на квартальных дивидендах, допустим, около 7 рублей.

Iskanderravilov, дивиденды за следующие 12 месяцев около 30 рублей прогнозировал топ и совладелец.

Dmitry_Ch, так то да. По НЛМК взял перед дивами и в теории выходило, что после отсечки цена останется в плюсе. Чуйка подсказывала избавиться от бумаги, причём профит был немного больше дивов. Но трудовой день закрутился, а потом ещё ряд событий. Хорошо так её притопили. Компания очень закрыта, а так всё ок.

Кстати, я продал так перед дивами сбер, Роснефть. Назад только Роснефть откупил. Эти акции я набирал в этом году, есть по ним позиции тех лет, но они не подлежат продаже.

HYG1978, про Займер пока мало знаю, но то что платят дивы и не гонят допку — уже однозначный позитив для новичка.
А НЛМК — супер компания,  как и Северсталь — в топе самых эффективных металлургов мира.
В таких бумагах пересиживать минуса — одно удовольствие. Впрочем у Вас и минуса особо нет — 17% это слезы а не снижение, рыночный шум…

Финансовый Архитектор, значит после повышения ключа будет совсем мало времени на покупку по вкусной цене. Надеюсь котировки улетят в ад быстро, ибо в бумагу зашло много физиков, а они в своей массе всегда паникеры.
Это не Европлан, где институционалы зашли на 50% фрифлоута (если память не изменяет)

Думать надо было, это был первый разводняк после ухода иностранных денег. Они проводили пре-IPO в котором платили ежемесячный % за использование денег. В итоге продали акцией на 13млрд по цене 250р/шт.

Финансовый Архитектор, отчёты читали хотя бы? Там все это написано

Бочаров Михаил, а оптовая база, цех питания, бензовозы, электрозаправки — это все вместе 0 рублей?))

Думать надо было, купили и купили. ПО — вещь дорогая.

Iskanderravilov, ну, вам виднее, чем владельцам бизнеса. У них другой взгляд.

Финансовый Архитектор, заправка за ярд — дорого. фантазии мажоров.