Действующие биржевые криптофонды столкнулись с ажиотажным спросом на криптовалюту. Еще на прошлой неделе чистый годовой приток составлял $260 млн, тогда как за последние семь дней они привлекли инвестиций на $326 млн.

Источник изображения: coinshares.com

В первую очередь институциональных инвесторов интересует Bitcoin, на долю которого пришлись $296 млн или 90% от объема притока. На втором месте Solana с $24 млн (о причинах интереса к альткоину мы ранее рассказывали). На этом фоне блекло смотрится Ethereum, который продолжает терять инвестиции.

Суд над Binance

Binance является крупнейшей криптовалютной биржей, занимая долю в 52% на рынке деривативов. Однако на спотовом рынке ее доля в 2023 году сократилась с 55% до 34%. Виной тому давление американских регуляторов, ограничивших работу американского подразделения и подавших в суд на компанию и генерального директора.

Источник изображения: twitter.com/KaikoData

Основной риск заключается в том, что к иску SEC может присоединиться Министерство юстиции с более тяжкими обвинениями. Так, издание Bloomberg считает, что помимо нарушения закона о ценных бумагах криптобирже инкриминируют уклонение от уплаты налогов и помощь региональным игрокам в обходе международных санкций. Эти обвинения приведут к отказу от сотрудничества с Binance платежных систем по всему миру, что с учетом ее веса окажет негативное влияние на крипторынок.

SEC против альткоинов

Председатель SEC Гэри Генслер не раз заявлял, что товаром готов признать только Bitcoin. Все остальные монеты, по его мнению, должны регулироваться законом о ценных бумагах. Под давлением SEC ряд американских криптобирж уже отказался от предоставления услуг стейкинга, а Ethereum уступает в динамике Bitcoin в 2023 году на 27%.

Инфляция для ряда развивающихся стран является одной из наиболее острых экономических проблем, свидетельствуя об удорожании товаров и падении покупательной способности населения. На сегодняшний день по данному показателю лидируют Венесуэла (360%) и Зимбабве (315%).

Источник изображения: imf.org

Как правило, к ней приводят недальновидные политические решения. Например, в Турции рост цен был вызван нежеланием президента Реджепа Эрдогана проводить ужесточение монетарной политики. Низкая ключевая ставка вкупе с высокими правительственными расходами вызвала перегрев экономики, а инфляция подскочила с 20% в середине 2021 года до 80% к середине 2022 года.

В октябре криптовалютный рынок демонстрирует значительное оживление, что выражается как в росте розничной торговли, так и активности институционального капитала: криптовалютные фонды фиксируют увеличение ежедневного оборота на 44,3%, по сравнению с прошлым месяцем.

Источник изображения: ccdata.io

При этом общий объем средств в управлении (AUM) вырос на 6,7% до $31,7 млрд.

Средние затраты инвесторов на приобретение Bitcoin, рассчитанные аналитическим агентством Glassnode, составляют $29,8 тыс. Преодоление ценой данного барьера говорит о том, что в среднем держатели монет вернулись к незафиксированной прибыли.

Источник изображения: glassnode.com

Для краткосрочных держателей (монеты без движения менее полугода) показатель составляет $28 тыс. Другими словами, в среднем каждый покупатель монет из данной группы удерживает профит в 20%.

Ожидание скорого появления в США ETF на спотовый Bitcoin подогревает инвестиционный интерес к криптовалюте. Оживление демонстрируют как розничные трейдеры, так и институциональные инвесторы. Так, открытый интерес к фьючерсам на Чикагской товарной бирже (CME) превысил невиданные ранее 100 тыс. BTC, а ежедневный объем торгов достиг $1,8 млрд.

Источник изображения: twitter.com/VetleLunde

Активизация институциональных игроков фиксируется также в притоке инвестиций в различные ETF по всему миру. На прошлой неделе в Bitcoin было инвестировано $55 млн, более существенный скачок ожидается после подведения итогов по текущей неделе.

MicroStrategy – крупнейший публичный держатель Bitcoin – является олицетворением стратегии «купи и держи» на криптовалютном рынке. Первую покупку компания осуществила в сентябре 2020 года по цене $11,6 тыс. за монету и продолжала пополнять запасы в среднем раз в квартал.

Последовательные покупки осуществлялись как на росте, так и на падении рынка. СМИ начали «хоронить» MicroStrategy после майского обвала 2022 года, поскольку рыночная цена ушла значительно ниже средней стоимости Bitcoin в ее резервах ($30,7 тыс. на тот момент).

Источник изображения: saylortracker.com

Несмотря на тяжелые времена и некоторые вынужденные меры по рефинансированию части обязательств, глава компании Майкл Сэйлор остался верен избранной стратегии. В июне 2022 года в одном из интервью он назвал Bitcoin «спасательной шлюпкой во время шторма», подразумевая разгул инфляции и грядущий финансовый кризис.

Дождавшись замедления падения, MicroStrategy вернулась к покупкам. Это позволило уменьшить среднюю цену имеющихся Bitcoin. Сейчас она составляет $29 870, что значительно ниже текущей цены.

Bitcoin вновь штурмует полугодовой максимум в районе $30 тыс., окрепнув в октябре на 13%.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Рост связан с приближением крайнего срока утверждения заявки на создание ETF на спотовый Bitcoin и отказом SEC от обжалования судебного решения по апелляции Grayscale.

Переходящие из рук в руки Bitcoin в последние месяцы меняют владельцев с незначительными изменениями в цене – показатель реализованной капитализации «топчется» около нулевой отметки.

Источник изображения: glassnode.com

Средний объем обмена сократился до 0,44 BTC на один активный адрес. Ранее подобная картина наблюдалась в 2018г. и в конце 2020г. Наглядно ситуацию передает сравнение объема отправленных монет за последнюю неделю со средним значением в -0,5 от стандартного отклонения.

Оборот криптовалютного рынка продолжает сокращаться, достигнув показателей 2019 года. Так, в сентябре объем спотовой торговли составил всего $336 млрд, а объем торговли деривативами – $1,3 трлн.

Источник изображения: ccdata.io

Интерес к торговле производными инструментами сокращается не столь быстрыми темпами, из-за чего ее доля достигла рекордных 79,9%.