Несмотря на офшорную прописку на Британских Виргинских островах, Tether Limited последние два года проявляет высокую лояльность крупнейшим финансовым регуляторам. По этой причине блокировке подвергаются адреса как по требованию спецслужб, так и вызывающие подозрение у самой Tether.

Сервис Whale Alert выявил заморозку трех адресов 10 октября, содержащих суммарно $8,2 млн. Всего же за последние 13 дней было заблокировано 72 адреса. Для сравнения, за весь 2019 год было заблокировано вдвое меньше.

Источник изображения: dune.com

Всего же на данный момент заблокированными числятся 795 адресов с общей суммой в $444 млн.

Рынок стабильных монет продолжает лихорадить из-за несостоятельности ряда проектов. На прошлой неделе был скомпрометирован aUSD, а на этой неделе привязку к доллару США потерял HUSD – токен криптобиржи Huobi. На фоне жесткой макроэкономической обстановки, падения капитализации крипторынка и банкротства ряда криптовалютных фондов пользователи пытаются определить наиболее состоятельный стейблкоин для сохранения средств.

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

aUSD – стейблкоин Acala Network – используется в межсетевых приложениях сектора децентрализованных финансов (DeFi) и базируется на блокчейне Polkadot. aUSD является децентрализованным алгоритмическим стейблкоином с избыточным обеспечением. Другими словами, чтобы получить 1 aUSD, пользователь должен заблокировать иную криптовалюту на $1,5. Если замороженные монеты падают в цене, происходит принудительная обратная конвертация. Таким образом поддерживается необходимый резерв для обеспечения привязки стейблкоина к доллару США.

Крах стабильной монеты UST проекта Terra привел к переоценке прочих стейблкоинов. Под удар попал USDT компании Tether, поскольку состав резервов не соответствовал обещаниям еще до возникшего кризиса. В результате капитализация первого по величине стейблкоина снизилась на 12% за две недели.

Источник изображения: coinmarketcap.com

Изначально Tether дала обещание каждый выпущенный USDT обеспечивать $1 на банковском счете, но не выполнила его. В 2018 году компания напечатала почти $1 млрд для предоставления кредита криптобирже Bitfinex, которая столкнулась с кризисом ликвидности (подробнее в нашем материале).

Правда вскрылась, когда Генеральная прокуратура штата Нью-Йорк начала собственную проверку. Для досудебного урегулирования Tether обязали выплатить штраф в размере $18,5 млн и на постоянной основе публиковать отчет о состоянии резервов. Так выяснилось, что в фиате Tether держит менее 5% резерва, а более половины занимают коммерческие бумаги. После аудита Tether изменила формулировку об обеспечении «долларовыми резервами», добавив криптоактивы и доходы от кредитования.

Криптовалютная сфера сталкивается с институциональным кризисом, поскольку рушится доверие к стабильным монетам. И если на падение небольших проектов мало кто обращал внимание, то обвал третьего по капитализации стеблкоина UST (Terra) вызвал настоящий переполох. Капитализация UST рухнула с $18,7 млрд до $1,4 млрд, а монета-балансир LUNA обесценилась (подробнее в предыдущих статьях).

Источник изображения: криптовалютная биржа StormGain

Стабильные монеты являются связующим звеном между фиатом и криптовалютами, облегчая обмен и оценку валютных курсов. Их влияние сложно переоценить, поскольку подавляющее большинство криптовалютных бирж использует стейблкоины в качестве базовой валюты для котирования прочих инструментов.

После падения UST напора продавцов, спасающих свои сбережения, не выдержал стейблкоин DEI проекта DEUS Finance. DEI, так же как и UST, является алгоритмической стабильной монетой.

В конце марта соучредитель блокчейн-проекта Terra До Квон заявил о намерении создать резерв из Bitcoin для обеспечения ликвидностью стейблкоина UST. За три недели компания потратила $1,5 млрд, а баланс адреса увеличился до 42,4 тыс. BTC. Это приближает ее к Tesla, чьи криптовалютные активы оцениваются в 43,2 тыс. BTC.

Источник изображения: bitinfocharts.com

UST является алгоритмическим стейблкоином, а его эмиссия математически связана с денежной массой внутренней монеты LUNA. В случае повышенного спроса на UST валидаторы LUNA получают дополнительное вознаграждение. Если спрос падает, часть LUNA сжигается. Проще говоря, разработчик не может напечатать больше UST, если того захочет.

По рыночной капитализации среди стейблкоинов в первую тройку входят централизованные монеты: Tether, USDC и Binance USD. «Централизованные» означает тот факт, что за выпуск токенов отвечает отдельно взятая компания. Это накладывает определенные риски как на инвесторов, так и на всю отрасль в целом.

Например, Tether при выпуске USDT обещала хранить на своих счетах аналогичный объем долларов США для поддержания ликвидности. Однако из-за расследования, проводимого Генеральной прокуратурой штата Нью-Йорк, «обеспечение долларовыми резервами» дополнилось «криптоактивами и доходами от кредитования». А после вынужденного аудита в марте выяснилось, что около половины всего обеспечения составляют публично нераскрытые долговые обязательства. Другими словами, выпуская токены, компания кредитует другие криптокомпании. И если большинство пользователей в одночасье захотят обменять свои tether на usd, на рынке не хватит ликвидности и возникнет риск обрушения курса 1:1 со всеми вытекающими последствиями.

Tether является ведущей мостовой валютой между фиатными деньгами и криптоактивами, обладает капитализацией в $66 млрд и ежесуточным оборотом в $88 млрд. От финансового состояния одноименной компании зависит стабильная работа криптобирж, подавляющее большинство которых используют Tether в качестве базовой валюты. По первоначальным заявлениям компании, за каждым USDT кроется полноценный доллар США, однако аудиты показали несостоятельность этого заявления. Теперь компания пытается скрыть реальное положение дел от общественности.

Источник изображения: coinmarketcap.com

В этом году завершилось расследование Генеральной прокуратуры штата Нью-Йорк (NYAG): в рамках досудебного урегулирования Tether согласилась выплатить $18,5 млн и на постоянной основе предоставлять властям отчет о резервах (более подробно в нашей статье). Тогда же выяснилось, что у USDT половину резервов составляют нераскрытые коммерческие бумаги, а непосредственно в фиате хранится менее 4%.