Голодранец, странно наказывать то, что может дать тебе заработать :). А план постепенно менять дюрацию на кредитный риск актуален вполне. ТОлько мне кажется, что и дюрация себя ещё покажет. 

Эффект действительно есть, но мне кажется с НГ он связан случайно. Просто за неделю до него зимнее солнцестояние и день начинает увеличиваться. Так что прямое воздействие на биоритмы.

Голодранец, ну тут уже поспорю. +1 по длинным ОФЗ при ожиданиях стабильной ставки ещё соглашусь, но за +3 уже банки последнюю рубашку продадут, но купят с таким положительным кэрри абсолютно надёжный для них инструмент (никакого давления на капитал), они же флоутеры фактически за КС+0.5 покупают. Но ладно, пусть будет +3, т.е. 13% годовых к погашению на конец 2026 года. Сейчас длинные ОФЗ в районе 14.5%. Т.е. снижение дохи за год на 150 бп. ПРи дюрации длинных бумаг около 6.5 и текущей доходности 13-13.5 за год получим 22.75-23.25%. Ну вроде как точно лучше флоутеров, и тем более, депозитов. И это если +3. а если +2, то уже доха под 30% ну и так далее. Так что рынок скорее боится и не верит, чем уже в сильном оптимизме.

Голодранец, не буду критиковать ваш сценарий, но в нём остаётся ответить на один вопрос — какой вы видите доходность длинных ОФЗ при снижении КС до 10% к концу 2026-началу 2027 года? Дальше всё действительно считаемо :).

Laukar, ну собственно и я про это. Способ торговли завсист от выбора контролируемых рисков и частоты их мониторинга. Поэтому любым инструментом можно спекулировать или же инвестировать в него. 

Laukar, ну каждому своё. Только для начала вечная проблема — что называть спекуляцией, а что — инвестированием? Если сидишь в тренде в высоковолатильном инструменте, а он длится 2-3 года — это что?

roar, ваш сценарий не оставляет шанса американским сланцевикам. Вряд ли они такому обрадуются. Им даже текущая цена не очень.

Laukar, ну так ваш набор рисков подходит для любого инструмента финансового рынка, даже для депозитов и металлического золота :). Если постоянно считать их вероятность высокой, то и инвестировать не нужно.

Иван Иванов, смотря с какой целью интересуетесь. 

Голодранец, следуя вашей логике (с которой я в основном согласен) осталось лишь понять какой сценарий снижения ставки ожидается рынком. Отсюда и возникает дополнительная волатильность в сегменте длинных ОФз — рынок постоянно переоценивает ожидания. Они то излишне оптимистичны, то впадают в пессимизм. Но это больше хлеб спекулянтов. Инвесторам же важен тренд, который сейчас направлен в сторону снижения КС. И ожидания кстати и у ЦБ, и у аналитиков достаточно осторожны. Рыночные  же ожидания можно оценить по свопам на КС, но здесь дальше ближайшего заседания ЦБ прогноза нет — свопы длиннее месяца-двух неликвидны.

Vlad Kol, для облигаций ваше условие обычно выполняется в цикле снижения КС. Она потому и снижается, что инфляция ниже. Для акций имел ввиду широкий индекс полной доходности, а не отдельные тикеры. Опираюсь на статистику прошлых периодов снижения КС на нашем рынке — их не много и ещё вопрос что считать циклом снижения, но что есть — то есть. Можно посмотреть и мировой опыт.

В цикле снижения ставки лучшие инструменты — длинные облигации и акции

Raptor_Capital, Да пофиг. Обычно считают закрытие к закрытию, но у вас свой метод. Имеете право. И всё равно писать надо корректно. Если за десять торговых, а не календарных, то и в заголовке столбца так пишите. А там — с 20го по 30-е. Иначе как вам верить, если так невнимательны в мелочах и всё надо проверять.

Raptor_Capital, походу ещё раз ошиблись. Заголовок таблички 20-30 декабря, вы посчитали с 18-го. А с 20-го — как раз около 4%

брехня про RGBI в 2024-м, там за этот период чуть больше 4% роста