Уважаемые Смарт-лабовцы.

У меня возник вопрос, в процессе написания которого, возможно я и отвечу на него сам. Хотя, хотелось бы услышать ваше экспертное мнение.

На территории СНГ работает брокерская компания, которая предоставляет доступ к мировым IPO (в основном Америка). Я сам лично участвовал в нескольких IPO и честно говоря складывается двоякое чувство. С одной стороны почти каждое IPO в Америке в котором участвует брокер и соответственно даёт возможность клиентам заработать, очень доходное. Не зря в рекламных целях, брокерская фирма утверждает что за несколько лет она буквально удвоила вложения клиентов (если участвовать только в IPO). С другой стороны я понимаю, что не может быть всё так гладко и ясно. Ведь понимаете какое дело, я вижу клиентов которые буквально не понимают ничего в инвестициях, но радостно несут деньги на счёт для IPO, и в последнее время почти каждое IPO увеличивает им эту сумму как минимум на 50-90%.  Неужели профит с IPO настолько асимметричен, что «неопытные инвесторы» могут делать иногда просто сумасшедшие деньги в сравнении с другими инвесторами. Причём это асимметрия обуславливается наличием выхода брокера на IPO, а у других нет.
Когда данный вопрос задаётся самой брокерской фирме получаешь стандартный ответ в стиле: Что не у каждого инвестора в мире есть выход на IPO в Америке. Что сами граждане США могут получить выход на IPO если у них как минимум миллион долларов на депозите ( и то не факт что кто то даст им эту возможность). В общем как я писал выше что эксклюзивность к доступу к IPO и есть та асимметрия которая даёт возможность заработать не всем подряд.  Как я понял со слов брокера, схема реализации доступа следующая: Брокер имеет договорные отношения с авторитетной инвестиционной компанией в США которая даёт Брокеру возможность участвовать в размещениях ( здесь надо подчеркнуть что не клиентам а именно брокеру). Ограничения налагаемые со стороны ИК к Брокеру: Локап период в три месяца со дня размещения ( это когда брокер не может продать купленные акции IPO в свободном рынке). Также, не знаю насколько правда или нет присутствует момент одобрения объема участия (это когда участник IPO например в лице Брокера не получает акции на 100% своей суммы заявки, а лишь часть. Далее я напишу почему я сомневаюсь в данном пункте). Далее уже сам брокер ведёт книгу заявок IPO у себя в системе и прописывает процент участия каждого клиента в заработке с IPO Брокера. Причем на период локапа сам клиент по видимому не получает акции а лишь их эквивалент-производную на собственном счёте. 
Насчёт сомнения по распределению у меня возникают так как при сильно удачном IPO клиент получает меньше от заработка брокера. А при относительно «слабых» IPO получает большую часть, при «откровенно слабых IPO» почти полную часть. Отсюда вроде бы как ответ на мой  вопрос, что Брокер скидывает риски убытка на клиентов, а прибылью может манипулировать и распределять клиентам столько сколько надо. Тем не менее, как я писал в начале поста, прибыль значительная. Резюмируя вопрос: как говорится бесплатный сыр только в мышеловке, на данный момент все кому не лень едят сыр без последствии, так где же этот скрытый риск?