Что такое риск на фондовом рынке? Есть два понимания этого:

🔹риск — это вероятность потери денег, когда ты купил дорого, а продаёшь дёшево;

🔹риск — это изменение цены акции.

Первое понимание риска — традиционное. Оно идёт из самых глубин человеческой эволюции. Представьте себе купца в 18 веке, который торгует молотками, гвоздями, пряжей и прочей мелочью. Ему и в голову не придёт следить за ценами на рынке и выставлять на продажу только то, что сейчас торгуется дешевле: он выставить буквально весь ассортимент на витрину. Почему?

Потому что его прибыль — в покупке. Он купил условный молоток за 3/4 цены — значит, его прибыль с продажи будет как минимум 25%. И сколько составляет средняя стоимость молотка на неком абстрактном рынке — это его вообще не колышет.

Долгое время и на фондовом рынке господствовало это утверждение. Собственно говоря, Грэм и Додд возвели это понятие в абсолют. Отсюда основная философия стоимостного инвестирования: есть некая справедливая цена, которую можно рассчитать (например, по методу дисконтирования денежных потоков или исходя из балансовой стоимости). И если акция торгуется ниже этой справедливой стоимости — надо брать.

Когда я делаю обзоры команий, меня часто спрашивают в комментариях: вот у компании все хорошо, а её котировки падают. Или, наоборот, я пишу, что всё плохо, а котировки растут. Почему так происходит?

Тут нужно понимать несколько моментов.

1. Цену на акции формируют не профессионалы

Друзья, сегодня решил вдариться в самую базовую теорию! Новичкам это будет ооочень полезно, а уже бывалым товарищам неплохо бы повторить)

Существует две группы акций – обыкновенные и привилегированные. Чем они отличаются друг от друга и какие лучше брать?

Немного теории

Акция – это ценная бумага, которая дает право на управление компанией и получение части ее прибыли. Каждая обыкновенная акция – это 1 голос.

Например, вы решили открыть кофейню и выпустили 100 акций. Себе оставили 51 акцию (контрольный пакет, обеспечивающий большинство голосов), а остальные распределили между 49 друзьями. Теперь вы будете иметь 51 голос, а каждый друг – по одному. Когда вы будете распределять прибыль и платить дивиденды, заберете себе 51%, а остальные 49% уйдут вашим акционерам.

Но как вы будете определять, сколько платить?

Друзья! На рынке особо интересного ничего не происходит — вроде как есть вялый отскок, но о тенденции говорить рано. Но интересные идеи начинают появляться — например, Ренессанс. Но июль у нас традиционно мёртвый в плане сильных движений — наименьшая волатильность рынка именно во время «макушки лета». Поэтому давайте сегодня просто порассуждаем о ошибках, которые чаще всего присущи инвесторам, которые занимаются фундаментальным анализом!

1. Слишком сильная вера в отчёты

Часто фундаментальщики оценивают акцию только по прошедшему отчёту. На самом деле это не совсем правильный подход, потому что отчёт – это уже свершившийся факт. К тому же в момент публикации отчёт уже часто бывает в цене, поэтому на стоимость акции оказывает минимальное значение.

Но при этом говорить, что отчёты бесполезно – тоже нельзя. Потому что именно в отчётах видны далеко идущие тренды, решения менеджмента и их последствия. Инвестировать без изучения отчёта – всё равно что ехать из Москвы в Новосибирск без карты. Теоретически доедете – на практике потратите кучу времени и бензина.