Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ФЕДРЕЗЕРВ ПОДТВЕРДИЛ СВОЮ ЯСТРЕБИНУЮ РИТОРИКУ. ОСНОВНЫЕ ТЕЗИСЫ ВЫСТУПЛЕНИЯ ДЖ. ПАУЭЛЛА

ИНФЛЯЦИЯ

• С МОМЕНТА ДЕКАБРЬСКОГО ЗАСЕДАНИЯ СИТУАЦИЯ С ИНФЛЯЦИЕЙ НЕСКОЛЬКО УХУДШИЛАСЬ. СУЩЕСТВУЕТ РИСК ТОГО, ЧТО ВЫСОКАЯ ИНФЛЯЦИЯ ЗАТЯНЕТСЯ, ХОТЯ ЭТО И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ НАШИМ БАЗОВЫМ СЦЕНАРИЕМ
• ФРС ОЖИДАЕТ ПРОГРЕССА В ВОПРОСЕ ИНФЛЯЦИИ ВО ВТОРОЙ ПОЛОВИНЕ ЭТОГО ГОДА
• МЫ ХОТИМ ВЕРНУТЬ ИНФЛЯЦИЮ К 2%, ЧТОБЫ ПРИ ЭТОМ РЫНОК ТРУДА ОСТАВАЛСЯ СИЛЬНЫМ

ЭКОНОМИКА

• ЭКОНОМИКА ПРОДЕМОНСТРИРОВАЛА БОЛЬШУЮ СИЛУ
• РЫНОК ТРУДА ДОСТИГ ЗНАЧИТЕЛЬНОГО ПРОГРЕССА, СПРОС НА РАБОЧУЮ СИЛУ ОСТАЕТСЯ ИСТОРИЧЕСКИ ВЫСОКИМ
• ЗАРПЛАТЫ РАСТУТ САМЫМИ БЫСТРЫМИ ТЕМПАМИ ЗА МНОГИЕ ГОДЫ
• ПРОБЛЕМЫ СО СТОРОНЫ ПРЕДЛОЖЕНИЯ БОЛЕЕ МАСШТАБНЫЕ И ДОЛГОВРЕМЕННЫЕ, ЧЕМ ПРЕДПОЛАГАЛОСЬ

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

После 18-месячного роста цены на сырую нефть снизились в ноябре 2021 года, чему способствовали распространение Омикрона, возобновление ограничений и решение ОПЕК+ продолжить увеличение добычи. С пика конца октября в 85 долларов за баррель цены на сырую нефть марки WTI упали почти на 23 доллара за баррель до 62 долларов за баррель, прежде чем вновь появилась тенденция к росту.

Цены на нефть марок WTI и Brent

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

НАЧАЛО ГОДА – ПОДТВЕРЖДЕНИЕ УЖЕСТОЧЕНИЯ РИТОРИКИ ФЕДЕРАЛЬНОГО РЕЗЕРВА

Базовым сценарием фактически стало три повышения ставки в 2022г, при этом первое повышение – уже в марте. Более того, рынок начинает допускать уже и 4 повышения ставки.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ИНФЛЯЦИЯ В США: ДЕФЛЯТОР ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ РАСХОДОВ НА МАКСИМУМЕ С ИЮЛЯ 1982г

ФРС, как известно, таргетирует не индекс потребительских цен, а дефлятор потребительских расходов (PCE). В прогнозах ФРС США фигурирует именно этот показатель, который прогнозируется на конец года на уровне 5.3% (4.4% — core PCE). Однако ноябрьские цифры, опубликованные накануне, показали, что официальный прогноз ФРС, опубликованный всего лишь 9 дней назад, с очень высокой вероятностью будет превышен.

По итогам ноября годовой прирост общего индекса составил 5.73% гг (max с июля 1982г), базовый индекс – 4.68% гг (max с февраля 1989г).

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

В ОТИЧИЕ ОТ ФРС ЕВРОПЕЙСКИЙ ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК ДАЛ ДОВОЛЬНО СДЕРЖАННЫЙ СИГНАЛ

Второй по значимости мировой регулятор представил довольно ”голубиный” пресс-релиз по итогам своего заседания

ИЗ ЗАЯВЛЕНИЙ К.ЛАГАРД (ставка ЕЦБ осталась на прежнем уровне 0%)

Об экономике
• ЭКОНОМИЧЕСКАЯ АКТИВНОСТЬ ЗНАЧИТЕЛЬНО УСКОРИТСЯ В 22Г
• ЭКОНОМИКЕ ВСЕ ЕЩЕ НУЖНЫ СТИМУЛЫ
• В КРАТКОСРОЧНОЙ ПЕРСПЕКТИВЕ ВОЗМОЖНЫ ПЕРЕБОИ, ОГРАНИЧИВАЮЩИЕ АКТИВНОСТЬ
• МЕРЫ ПО СДЕРЖИВАНИЮ ПАНДЕМИИ МОГУТ ОТЛОЖИТЬ ВОССТАНОВЛЕНИЕ

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Рынок сахарозы накаляется, поскольку восстановление мировой экономики и повышение цен на энергоносители способствуют быстрому восстановлению спроса на смешивание этанола, опережая прирост предложения. Более того, прямое потребление сахара – обычно достаточно стабильное к снижению – по прогнозам, вырастет до четырехлетнего максимума в 2021-2022 годах на 1,1% в год. Мы ожидаем период небольшого дефицита производства в размере -2,1 млн тонн в 2021 — 2022 годах и -2,4 млн тонн в 2022 — 2023 годах.

Мировой баланс сахара

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

НА ЭТОЙ НЕДЕЛЕ ПРОЙДУТ ЗАСЕДАНИЯ МНОГИХ ЦБ В МИРЕ, ОСНОВНОЕ ВНИМАНИЕ — К ФРС И ЕЦБ

Пятничные данные по инфляции в США таблица – ниже) цифры совпали с прогнозами, зафиксировав некоторое замедление после октябрьского инфляционного шока, когда рост цен превысил 0.9% mm sa. Тем не менее, текущая инфляция остается запредельно высокой. И это серьёзный аргумент для ФРС, чтобы ускорить сворачивание QE. В то же время, выход инфляции почти что на 40-летние (!) пики не сильно напугал инвесторов. Рынок понимает, что инфляция в США в этом году превысит 7%, но в следующем, скорее всего, начнет замедляться. Особенно, если ФРС начнет действовать.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВ ДОВОЛНО СУЩЕСТВЕННО УЖЕСТОЧИЛ СВОЮ РИТОРИКУ КАСАТЕЛЬНО СВОЕЙ ДКП

Всю неделю на глобальных рынках царила довольно нервная обстановка, определяемая двумя ключевыми факторами:
1. Никто сейчас не понимает, что из себя представляет Омикрон, и какое влияние он может оказать на экономику
2. Никто не понимает, насколько решительно готов действовать Федрезерв, признавший, что высокая инфляция – это не временное явление

В пятницу картина стала ещё более запутанной, после того, как вышли слабые цифры по рынку труда (всего создано 210К новых рабочих мест вместо ожидавшихся 550К). Это большой сюрприз, т.к. последние данные показывали, что экономика вновь начала ускоряться после паузы в 3-м кв. Очевидно тенденция ухода людей с официального рынка труда продолжилась (официальная безработица снижается). Бизнес по-прежнему испытывает определенные трудности с наймом персонала, что в дальнейшем выливается в рост зарплат, которые увеличились в помесячном исчислении на 0.3% мм и на 4.8% гг, и это также сигнал Федрезерву о необходимости сворачивания стимулов.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

РЫНОК ОФЗ ОЧЕВИДНО НЕ ИСКЛЧАЕТ, ЧТО ВМЕСТО ПОВЫШЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ ДО 8.5% БАНК РОССИИ МОЖЕТ НАЧАТЬ ЕЁ СНИЖЕНИЕ

На фоне глобального risk-off, затронувшего и все российские активы, рынок ОФЗ оказался островком стабильности. Мы считаем, что инвесторы рассудили правильно – если в мире повторяется сценарий весны 2020 года, то Банк России вместо повышения ставки до 8.5% (что ожидалось ещё несколько дней назад) может начать её снижение.

Интересно, что Банк России рассматривал такой сценарий и вот что он писал по этому поводу:

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

НЕДЕЛЯ ЗАСЕДАНИЙ ЦЕНТРОБАНКОВ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН ОСОБЫХ СЮРПРИЗОВ НЕ ПРИНЕСЛА

Минувшая неделя охарактеризовалась проведением сразу несколькими принятиями решений регуляторами стран Emerging Markets.

Так, крайне консервативный Народный Банк Китая (НБК) объявил сегодня о сохранении ставки среднесрочного кредитования (1Y Loan Prime Rate) на отметке 3.85% годовых. Пятилетняя ставка также сохранена на прежнем уровне 4.65% годовых. Четыре месяца назад регулятор снизил норму обязательных резервов (RRR) на 50 бп, до 12%, но в отношении ключевой ставки пока никаких действий не предпринимается, впрочем, нынешний UNCHANGE ожидали почти все опрошенные экономисты. Сейчас рынок полагает, что RRR в ближайшее время, возможно, может быть понижена еще на 50 б.п.