В 2022 году потребительские цены выросли за год в среднем на 8,1%, что является самым большим ростом с 1985 года (тогда он составил 9,2%)

Быстрое восстановление экономики Китая после карантина из-за COVID улучшает перспективы глобальных инвесторов, стремящихся оставить позади один из худших периодов за всю историю, но также может подпитывать инфляционное давление, которое сейчас, как надеются политики, начало ослабевать.

Влияние возобновления работы второй по величине экономики мира на финансовые рынки, пострадавшие от двузначных потерь в прошлом году из-за скачка инфляции и резкого подъема процентных ставок, является критическим.

Одними из самых популярных направлений для покупок в надежде на восстановление являются развивающиеся рынки, сырьевые валюты, нефть, туристические компании и европейские компании класса люкс.

Без сомнения, это будет ухабистая поездка. Случаи заболевания COVID, смертельные случаи и экономический удар по Китаю в результате безудержного распространения инфекций еще не закончились, а цены на сырьевые товары уже растут, увеличивая инфляционные риски.

На данный момент инвесторы сосредоточены на положительных моментах, ожидая новых стимулирующих мер со стороны Пекина и того, что кризис в сфере здравоохранения и экономический удар по Китаю достигнут пика в первом квартале.

Поступила оперативная сейчас информация уже — по итогам года у нас инфляция ниже 12%, если быть точнее с округлениями – 11,9%. И это несмотря на то, что мы перенесли индексацию тарифов ЖКХ с 1 июля 2023 года на 1 декабря 2022 года

Стратеги JPMorgan видят предпосылки для роста рынка акций США в четверг, 12 января, когда будут опубликованы данные по потребительской инфляции за декабрь. Для этого должен реализоваться один из двух сценариев, которые банк считает наиболее вероятными.

Консенсус-прогноз экономистов предполагает, что темпы роста потребительской инфляции в США замедлились в декабре до 6,5% г/г с 7,1% г/г. Однако стратеги JPMorgan видят примерно 66-процентную вероятность того, что цифры окажутся на несколько базисных пунктов ниже (т. е. примерно на уровне 6,45%-6,49%). В таком случае, по их мнению, S&P 500 подрастет по итогам сессии на 1,5–2%. Если же цифры выйдут на уровне 6,4% (вероятность такого события оценивается в 20%), то индекс взлетит на 3–3,5%.

В целом банк смотрит на краткосрочные перспективы рынка акций США по-бычьи, но это объясняется исключительно медвежьим позиционированием большого числа участников рынка. Если данные по инфляции приятно удивят, т. е. выйдут ниже ожиданий, то инвесторы будут вынуждены закрывать короткие позиции.

Оба указанных выше сценария могут запустить новую волну «медвежьего ралли» (шорт-сквиз), предупреждают эксперты банка. Однако ее устойчивость будет оставаться под вопросом до тех пор, пока ФРС будет продолжать повышать ставки, резюмируют стратеги JPMorgan.

Думаю, что мы неплохо поработали. Главное, что нам удалось удержать финансовую и макроэкономическую стабильность. Мы справились с инфляцией. И по этому году инфляция будет около 12%. Хотя ожидания были, конечно, изначально гораздо выше

Основная волна мировой инфляции уже позади нас. Она была следствием вполне понятных ошибок экономических властей, в первую очередь США и Европейского союза — резкий рост денежной массы

Боле мягкая бюджетная политика чаще всего заставляет проводить более жесткую денежно-кредитную политику. Увеличение дефицита бюджета, у нас закладывалось 0,9%, Минфин недавно заявил, что по итогам года дефицит составит 2% ВВП — это значимый пересмотр и это значимое увеличение бюджетного импульса. Мы будем внимательно анализировать изменение в части бюджетной политики на февральском заседании

Для денежно-кредитной политики увеличение бюджетного дефицита в таком масштабе… Это рост бюджетного импульса, это значит, в экономику по бюджетному каналу поступает заметно больше денег, и нам для того, чтобы обеспечить ценовую стабильность, потребуется несколько поприжать, сократить объем поступления денег по другому каналу — по кредитному