Движение вверх не закончено. Среднесрочная цель 1500 -1530 по ММВБ. Сегодня размещение облигаций в США, опасный день для покупок. Но в случае отката вниз появится неплохой момент для открытия позиций вверх для тех кто в кэше. 

Ведущие: Олег Крот, Эдуард Ланчев.



( Читать дальше )

Сегодня, 10 января, на открытии торгов в Москве мы ждем движения вверх к отметке 1450 пунктов по индексу ММВБ. День, скорее всего, пройдет в диапазоне 1445-1460 пунктов по индексу ММВБ. Закрытие в зеленом цвете.

Ведущий: Василий Евдокиенко.



( Читать дальше )

В понедельник, 9 января, на открытии торгов в Москве ожидается нейтральная динамика с негативным оттенком – по индексу ММВБ вполне вероятно тестирование отметки 1435 пунктов.  Российский фондовый бенчмарк застрял в области 1440 пунктов – на пересечении 50- и 100-дневных MA. С точки зрения графика объемов, максимально проторгованная область по индексу в декабре была сосредоточена в районе 1460/80 пунктов – вязкое сопротивление.
 
Американские торги закрылись в пятницу на минорной ноте, несмотря на очень позитивную  (ожидаемую) статистику по рынку труда – “продавай по факту”. Всю первую неделю нового 2012 года рынок получал позитивный заряд от макростатистики, поэтому перед сложной неделей прошла волна фиксации прибыли. Объемы торгов растут быстрыми темпами. Мартовские фьючерсы на S&P 500 теряют почти половину процента, торгуясь у дневных минимумов.
 
Азия в целом красная. Торги в Японии закрыты, австралийский и южнокорейский фондовые индикаторы стоят в минусе. Дилеры также негативно смотрят на открытие торгов в Европе – фьючерсы на индексы торгуются ниже нуля на четверть процента.
 


( Читать дальше )

ИИсточник: Bloomberg

Единая европейская валюта с каждым днем теряет прямую корреляцию с рискованными активами. Наиболее очевидным этот процесс стал в декабре 2011 года. Главная причина слабости евро – “печатный станок” ЕЦБ. Окончательно добила единую валюту операция ЕЦБ под названием “3-летние LTRO” в середине прошлого месяца. Об этом писали здесь, здесь, здесь и здесь.

Евро из высокодоходной рискованной валюты carry trade превращается в валюту фондирования, коими до сих пор являются американский доллар и японская йена.
 
Но, как известно, лучше один график, чем много букв. Рассмотрим корреляцию валютных пар EUR/USD c AUD/USD, с NZD/USD, “перевернутой” USD/CAD и индексом S&P 500.
  
График. Динамика EUR/USD (белая линия) и AUD/USD (коричневая линия) в 2011 году.


( Читать дальше )

Сегодня на открытии торгов в Москве ожидаем нейтральной динамики в области 1440 пунктов по индексу ММВБ с небольшим перевесом продавцов. Основное движение начнется ближе к открытию бирж Европы и, особенно, ближе к старту долговых аукционов французского казначейства.
 
Азия торгуется разнонаправлено. Австралия и Япония в неприятном минусе, остальные чуть выше нуля.
 
Фондовые индексы США к закрытию торгов сумели ухватиться за нулевую отметку, закрывшись практически на максимумах дня. Объемы торгов на 25% выше средних за последние 10 сессий – рыночная активность постепенно возвращается. Фьючерсы на S&P теряют четверть процента, торгуясь на минимумах дня – согласитесь, не очень приятный сигнал. Тем не менее, дилеры довольно оптимистично смотрят на открытие торгов в Европе.
 
Основной позитив для российских площадок кроется в нефти. Новость о возможности введения нефтяного эмбарго против Ирана со стороны ЕС в моменте привела к взрывному росту котировок (почти на 2% за пару минут). Российские рынки не отыграли в полной мере это событие, т.к. оно произошло как раз под закрытие торгов в Москве. Brent выскочил за пределы 200-дневной MA.   Ночью вышла бычья статистика от API, вечером ждем данных DOE.
 


( Читать дальше )

Опубликованные в начале 2012 года данные PMI Manufacturing по Китаю и Европе, а также ISM Manufacturing по США — важнейшим опережающим индикаторам состояния деловой активности в промышленном секторе крупнейших мировых экономик – указывают на высокую вероятность роста рискованных активов в январе.
 
График. Индексы  ISM  Mfg  США  (черная линия),  PMI  Mfg  Китая  (серая линия), PMI  Mfg  Европы  (красная), индекс  S&P  500  (розовая линия)
 
 
Динамику ISM и PMI мы пристально отслеживаем с октября 2011 года. Основываясь на данной статистике, в начале ноября мы писали: “… снижающаяся деловая активность в промышленности США и Китая может серьезно остудить пыл быков в ноябрьском движении в рискованных активах вплоть до публикации цифр, которые будут получены в начале декабря.”

( Читать дальше )

Реальность такова, что до Нового года остался 1 день и праздники в Европе подходят к концу — приближается время расплаты по долгам – I квартал 2012 г.
 
Предыстория. Про монетизацию долгов. Япония уже давно занимается монетизацией дефицита бюджета — выпускает долговых обязательств больше, чем способны покрыть собираемые налоги и другие поступления. США в этом направлении также преуспевают — соотношение Долг/ВВП = 100% — на каждый собираемый $1 налогов приходится выпуск $1 в виде долга.
 
Европа “официально” открещивается от подобного сценария, но статистика красноречиво говорит об обратном — баланс ЕЦБ за последние 6 месяцев вырос на €800 млрд. (более $1 трлн.) — это больше чем последняя полугодовая программа монетизации госдолга США на $600 млрд. под красивой аббревиатурой QE2. Т.о. фактически всю вторую половину 2011 г. Европейский Центральный Банк выкупал долги наиболее масштабными темпами в мире. Посмотрим на динамику изменения величины баланса ФРС и ЕЦБ с начала 2008 г.:


( Читать дальше )

Продажи нерезидентов  закончились.
В начале января наш рынок будет пытаться догнать западные.
С какими позициями следует уходить на праздники и многое другое смотрите в брифинге «Ставки сделаны»

Ведущие: Эдуард Ланчев, Олег Крот.



( Читать дальше )